Kako in kdaj uporabljati obveznice in obveznice
Preden ugotavljamo razliko med obveznicami in obveznicami vzajemnih skladov , pojdimo s preprostih opredelitev:
Obveznice so dolžniške obveznosti, ki jih izdajo subjekti, kot so korporacije ali vlade. Ko kupite posamezno obveznico, v bistvu posojate svojemu podjetju za določen čas. V zameno za vaše posojilo vam bo podjetje plačalo obresti do konca obdobja (datum zapadlosti), ko boste prejeli prvotni znesek naložbe ali posojila (glavni zavezanec).
Vrste obveznic razvršča subjekt, ki jih izda. Takšni subjekti vključujejo korporacije, javne gospodarske javne službe ter državne, lokalne in zvezne vlade.
Sredstva iz obveznic so vzajemni skladi, ki vlagajo v obveznice. Na drugi način se en sklad obveznic lahko šteje za košarico več deset ali več osnovnih obveznic (deležev) znotraj enega portfelja obveznic. Večina obveznic je sestavljena iz določene vrste obveznic, kot so podjetja ali vlade, in so dodatno opredeljeni po časovnem obdobju do zapadlosti, kot so kratkoročni (manj kot 3 leta), vmesni roki (od 3 do 10 let) in dolgi -term (10 let ali več).
Razlika v ceni, obrestnih merah in čisti vrednosti sredstev
Posamezne obveznice običajno hranijo vlagatelji obveznic do zapadlosti. Investitor prejme obresti (fiksni dohodek) za določeno časovno obdobje, kot so 3 mesece, 1 leto, 5 let, 10 let ali 20 let ali več. Cena obveznice lahko niha, medtem ko vlagatelj drži obveznico, vendar lahko vlagatelj v času zapadlosti prejme 100% svoje prve naložbe (glavnice).
Zato ni "izgube" glavnice, dokler ima vlagatelj obveznico do zapadlosti (in izdajatelj ne izplača zaradi izrednih okoliščin, kot je stečaj).
To ni enako, kako delujejo obvezniški vzajemni skladi . Z obveznimi vzajemnimi skladi investitor posredno sodeluje v obrestih, ki jih plačajo osnovni vrednostni papirji v vzajemnem skladu.
Vendar se vzajemni skladi ne vrednotijo s ceno, ampak s čisto vrednostjo sredstev (NAV) osnovnih deležev v portfelju. Če cene obveznic padajo, lahko vlagatelj v obveznice izgubi nekaj svojih glavnih naložb (lahko se zmanjša NAV sklada).
Zato obvezniški skladi prinašajo večje tržno tveganje kot obveznice, saj je vlagatelj v obvezniški sklad v celoti izpostavljen možnosti padanja cen, medtem ko lahko vlagatelj obveznic zadrži svojo obveznico do zapadlosti, prejema obresti in prejme svoj polnopravni zavezanec nazaj ob zapadlosti, ob predpostavki, izdajatelj ni privzeto. Enak in nasprotno, investitor sklada lahko sodeluje pri naraščanju cen, medtem ko posamezni vlagatelj obveznic ne bo prejel več kot glavne naložbe (razen če svoje obveznice prodajo na odprtem trgu pred zapadlostjo po višji ceni, kot so jo kupili).
Kdaj kupiti obveznice, kdaj kupiti obveznice vzajemnih skladov
Kot vedno, bi se večina vlagateljev izognila tržnemu času . S tem lahko vlagatelj z obrestnimi merami prevzame obračunana tveganja na svojih portfeljih s fiksnim donosom. To je zato, ker se cene obveznic gibljejo v nasprotni smeri kot obrestne mere. V preteklih 30 letih (od 1980 do 2012, ko je bil ta članek napisan) so se obrestne mere na splošno zmanjševale, kar je ustvarilo pozitivno okolje za obvezniški vzajemni sklad, ker je vlagatelj vzajemnega sklada sodeloval pri zvišanju cen.
Verjetno je "preprost denar" za investitorje obveznic vzajemnih skladov konča, ko obrestne mere začnejo trend navzgor (in cene začnejo svoj trend navzdol).
Zato se lahko pričakuje, da se bodo obrestne mere povečale, zato lahko vlagatelj razmisli o dodajanju posameznih obveznic v svoj portfelj. To bo ohranilo glavno stabilnost, medtem ko bodo uživale prejete obresti. Vlagatelji lahko razmislijo tudi o pristopu lestve pri obveznicah , ki bo sestavljen iz nakupa obveznic z različnimi ročnostmi ob povečanju obrestnih mer.
Ko se pričakuje, da bodo obrestne mere upadale (in s tem se cene obveznic povečujejo), so obvezniški vzajemni skladi boljša izbira. Nekateri vlagatelji s fiksnim donosom želijo združiti obvezniški vzajemni skladi s posameznimi obveznicami v okviru njihovega celotnega portfelja. To deluje kot varovanje ali strategija diverzifikacije za zaščito pred večkratnimi gospodarskimi posledicami.
Previdnost vlagateljev z obveznicami in vzajemnimi skladi obveznic
Pogosto napačno spoznanje o obveznicah in obveznih vzajemnih skladih je, da so "varne" naložbe. Varen je relativni izraz. Primarno tveganje z obveznicami je potencial za neplačilo izdajatelja. Vlagatelji lahko dobijo nekaj pomoči bonitetnih agencij, kot so Standard & Poor's, s pregledovanjem njihovih ocen (AAA je najvišja ocena, D je najnižja ocena), vendar bonitetne ocene niso popolne in jasne okna v finančni trdnosti izdajatelja. Investitorji obveznic morajo biti previdni, da se diverzificirajo v različne panoge in previdno pri nakupu obveznic z nizko bonitetno oceno (junk obveznice).
Sredstva iz obveznic lahko izgubijo tudi glavnico in lahko prenašajo več tržnega tveganja kot posamezne obveznice, zlasti v gospodarskih okoljih, kjer se obrestne mere povečujejo (in zato cene padajo).
Izjava o omejitvi odgovornosti: Informacije na tej spletni strani so na voljo samo za namene razprav in se ne smejo napačno razlagati kot investicijsko svetovanje. V nobenem primeru te informacije niso priporočila za nakup ali prodajo vrednostnih papirjev.