Kako fiskalna in monetarna politika vpliva na gospodarstvo
Fiskalna spodbuda je bila veliko manj pogosta, saj so mnoge vlade zmanjšale porabo in zvišale davke. Čeprav obstaja veliko debat o temi, ni dvoma, da zmanjšanje porabe in višji davki vodijo k počasnejši gospodarski rasti. Ta prizadevanja bi lahko spodkopala cilje denarne politike s pobotanjem kakršnih koli izboljšav. Nekateri gospodarstveniki verjamejo, da se svetovno gospodarstvo po krizi leta 2008 ni bistveno opomoglo.
V tem članku bomo preučili ključne razlike med temi pristopi in kako jih lahko kombiniramo z najučinkovitejšimi gospodarskimi spodbudami.
Omejitve monetarne politike
Cilj denarne politike je nadzor nad ponudbo denarja za spodbujanje stabilne zaposlenosti, cen in gospodarske rasti. Ker ne more neposredno nadzirati gospodarstva, obstajajo meje moči monetarne politike pri doseganju teh ciljev.
Likvidnostna past se zgodi, ko prizadevanja centralne banke za vnašanje likvidnosti v gospodarstvo ne znižujejo obrestnih mer in spodbujajo gospodarsko rast.
Pogosto se to zgodi, ko ljudje začnejo privarčevati denar in ne porabljati za blago in storitve. Ti ukrepi ponavadi pritiskajo kratkoročne obrestne mere na nič, saj cene življenjskih potrebščin ostajajo stagnirne. Ko se to zgodi, imajo centralne banke malo možnosti tradicionalne monetarne politike za boj proti tej zadevi.
Deflacija se zgodi, ko stopnja inflacije pade pod ničlo in sčasoma poveča vrednost realnega denarja. Ker cene padajo, potrošniki težijo k večjemu denarju in sčasoma poglabljajo problem v tisto, kar se imenuje deflacijska spirala. Deflacija prav tako povečuje dejansko vrednost dolga in lahko povzroči recesijo v gospodarstvu, saj se podjetja in potrošniki borijo za odplačilo dolga in vztrajajo pri varčevanju denarnih sredstev in naložbenega kapitala.
Fiskalni pospešek proti strogosti
Cilj fiskalne politike je prilagoditi javnofinančno porabo in davčne stopnje za spodbujanje številnih enakih ciljev kot monetarna politika - stabilno in rastoče gospodarstvo. Tako kot monetarna politika samo fiskalna politika ne more nadzorovati smeri gospodarstva.
Fiskalna spodbuda je povečanje javne porabe ali transferov za spodbujanje gospodarske rasti. V večini primerov to povečanje porabe povečuje stopnjo rasti javnega dolga z upanjem, da bodo gospodarske izboljšave pripomogle k odpravi vrzeli. Vlade, ki spodbujajo gospodarstvo, se lahko odločijo tudi za znižanje davčnih stopenj, da bi več denarja v žepih podjetij in potrošnikov spodbudile porabo.
Negotovost je nasprotni postopek, s katerim vlada zmanjša porabo in povečuje davke za zmanjšanje dolga in izboljšanje svojega finančnega položaja.
To pogosto povzroči zmanjšanje gospodarske rasti, saj potrošniki in podjetja porabijo več denarja za davke in se kot vir prihodkov zanesejo manj na vladne projekte ali delovna mesta. Te ukrepe pogosto uveljavljajo upniki tretjih oseb, ki želijo zagotoviti odplačilo dolga.
Konflikti v politikah
Fiskalna politika občasno sovpada z monetarno politiko, zlasti v času velike gospodarske negotovosti. Po gospodarski recesiji centralne banke pogosto poskušajo spodbuditi gospodarstvo, tako da bo kapital bolj dostopen potrošnikom in podjetjem. Fiskalna politika bi lahko drugače pristopila tako, da bi zmanjšala javnofinančno porabo in povečala davke, kar bi lahko dejansko škodovalo poslovanju in potrošniškim izdatkom ter izravnalo vse učinke, ki so se povečali za rast.
Vlade lahko sprejmejo te ukrepe za izboljšanje javnih financ ali izpolnjevanje zahtev mednarodnih bank in upnikov .
Na primer, Grčija je bila prisiljena, da so njeni evropski upniki prinesli proračunsko varčevanje, kar je na koncu dramatično upočasnilo rast. To je bilo v nasprotju s politiko nizkih obrestnih mer Evropske centralne banke, ki je poskušala spodbuditi rast v evrskem območju.
Večina ekonomistov se strinja, da je za resnično podporo rasti potrebna kombinacija monetarne in fiskalne politike, ki je potrebna za rast.
Spodnja črta
Denarna politika in fiskalna politika sta najbolj priljubljena orodja za spodbujanje zdrave ekonomije skozi čas. Medtem ko imajo te politike enake cilje, ne delujejo vedno na isti poti. Denarna politika lahko spodbuja gospodarsko rast z nizkimi obrestnimi merami , vendar pa lahko fiskalna politika z višjimi davki in zmanjśano javno porabo zniżuje rast in ta prizadevanja lahko prenehajo drugaće.