Azijske finančne krize, vzroki in rešitve
V tem članku bomo razpravljali o vzrokih azijske finančne krize in rešitvah, ki so v končni fazi prinesle okrevanje, pa tudi nekatere lekcije v sodobnem času.
Vzroki azijske finančne krize
Azijska finančna kriza, tako kot mnoge druge finančne krize pred in po njej, se je začela z vrsto sredstev mehurčkov . Rast izvoznih gospodarstev v regiji je privedla do visokih ravni neposrednih tujih naložb , kar je privedlo do povečanja vrednosti nepremičnin, hitrejših korporacijskih izdatkov in celo velikih javnih infrastrukturnih projektov, ki so se večinoma financirali iz velikega zadolževanja bank.
Seveda, pripravljeni investitorji in enostavno posojanje pogosto privedejo do zmanjšane kakovosti naložb in presežek zmogljivosti kmalu začeli pokazati v teh gospodarstvih. Ameriška zvezna rezerva je tudi v tem času začela zviševati obrestne mere, da bi preprečila inflacijo, kar je privedlo do manj privlačnega izvoza (za tiste z valutami, vezanimi na dolar) in manj tujih naložb.
Odločilno je bilo, da so tajski vlagatelji realistično ugotovili, da je njen nepremičninski trg netrajnosten, kar je potrdilo soglasje družbe Somprasong Land in stečaj Finance One v začetku leta 1997.
Po tem so valutni trgovci začeli napadati vezavo tajskega bahta na ameriški dolar, kar se je izkazalo za uspešno in valuta je bila nazadnje lebdita in razvrednotena.
Po tej devalvaciji so se ostale azijske valute, vključno z malezijskim ringgitom, indonezijskim rupijem in singapurskim dolarjem, močno znižale.
Te devalvacije so privedle do visoke inflacije in številnih težav, ki so se širile tako široko kot Južna Koreja in Japonska.
Rešitve za azijsko finančno krizo
Azijsko finančno krizo je končno rešil Mednarodni denarni sklad (IMF), ki je zagotovil posojila, potrebna za stabilizacijo težavnih azijskih gospodarstev. Konec leta 1997 je organizacija na Tajsko, Indonezijo in Južno Korejo namenila več kot 110 milijard dolarjev kratkoročnih posojil za pomoč pri stabilizaciji gospodarstev - več kot dvojno največje posojilo prej.
V zameno za financiranje je MDS od držav zahteval, da se držijo strogih pogojev, vključno z višjimi davki, zmanjšano javno porabo, privatizacijo državnih podjetij in višjimi obrestnimi merami, namenjenimi ohlajanju pregretih gospodarstev. Nekatere druge omejitve so od držav zahtevale, da zaprejo nelikvidne finančne institucije brez skrbi za zaposlitev.
Do leta 1999 so mnoge države, ki jih je prizadela azijska finančna kriza, pokazale znake okrevanja, pri čemer se je rast bruto domačega proizvoda (BDP) nadaljevala. Mnoge države so svoje borzne trge in valutno vrednotenje dramatično zmanjšale s stopenj, ki so se zgodile pred letom 1997, vendar so uvedene rešitve postale izhodišče za ponovno vzpostavitev Azije kot močne naložbene destinacije.
Izkušnje iz azijske finančne krize
Azijska finančna kriza ima številne pomembne lekcije, ki se uporabljajo za dogodke, ki se dogajajo danes, in dogodki, ki se bodo lahko zgodili v prihodnosti.
Tukaj je nekaj pomembnih vzrokov:
- Poraba vladnih izdatkov - vlada narekovala izdatke za projekte javne infrastrukture in vodenje zasebnega kapitala v določene panoge prispevala k sredstvenim balonom, ki je bil morda odgovoren za krizo.
- Ponovno vrednotenje fiksnih menjalnih tečajev - Fiksni menjalni tečaji so v veliki meri izginili, razen v primerih, ko uporabljajo košarico valut, saj je v mnogih primerih potrebna fleksibilnost, da bi se izognila krizi, kakršna je ta.
- Zaskrbljenost glede MDS - Mednarodni denarni sklad je po krizi zelo kritičen zaradi preveč strogega v svojih posojilnih pogodbah, zlasti z uspešnimi gospodarstvi, kot je Južna Koreja. Poleg tega je moralno tveganje, ki ga je povzročil MDS, lahko vzrok krize.
- Vedno Pazite mehurčkov sredstev - vlagatelji morajo skrbno paziti na sredstva mehurčkov v najnovejših / najbolj vročih gospodarstvih po svetu. Vse prepogosto, ti mehurčki končajo popping in vlagatelji so ujeti off-guard.
Spodnja črta
Azijska finančna kriza se je začela z vrsto sredstev mehurčkov, ki so se financirali s tujimi neposrednimi naložbami. Ko je zvezna rezerva začela zviševati obrestne mere, so tuje naložbe posušile in visoko vrednotenje premoženja je bilo težko vzdrževati. Trgi lastniških vrednostnih papirjev so se precej zmanjšali in Mednarodni denarni sklad je sčasoma stopil na posojila v višini milijard dolarjev, da bi stabilizirala trg. Gospodarstva so se nazadnje okoristile, vendar so številni strokovnjaki kritizirali MDS zaradi strogih politik, ki so morda poslabšale težave.