Razmerje med dolgom in BDP je enačba z bruto dolgom države v števcu in njenim bruto domačim proizvodom (BDP) v imenovalec.
Zato razmerje med dolgom in BDP 1,0 (ali 100%) pomeni, da je dolg države enak bruto domačemu proizvodu. Na splošno se razmerje med dolgom in BDP uporablja za določanje zdravja gospodarstva.
V tem članku bomo podrobneje preučili, kako oceniti razmerje med dolgom in BDP v državi ter druge razmisleke za mednarodne vlagatelje.
Pojasnilo dobrega razmerja med dolgom in BDP
Razmerje med dolgom in BDP je pogosto uporabljen izraz med bonitetnimi agencijami, vendar je analiza razmerja lahko zelo težka naloga. Na primer, upoštevajte dejstvo, da je japonski dolg v razmerju do BDP za leto 2011 več kot 200%, vendar je njegovo gospodarstvo prejel zelo malo pozornosti analitikov, medtem ko je Grčija le 160%, številne bonitetne agencije pa napovedujejo njen zlom. Razlogi za te razlike se razlikujejo, lahko pa vključujejo:
- Kupci dolga - višji delež dolga v BDP je sprejemljiv, če so kupci dolga domači vlagatelji (državljani) ali ponavljajoči kupci, ki imajo razlog za nakup. Na primer, kupci Japonske so domači in kupec ZDA ( Kitajska ) kupi dolg, da ohranja ugodno trgovinsko bilanco z največjim potrošnikom.
- Gospodarska rast - višje razmerje med dolgom in BDP je sprejemljivo, če gospodarstvo hitro narašča, saj bo prihodnji zaslužek lahko hitreje poplačal dolg. Na primer, država, ki naj bi v naslednjem letu rasla za 5%, bo samodejno zaznala zmanjšanje razmerja, medtem ko bo država, ki načrtuje pogodbo, opazila, da bo rasla.
- Akcijski načrt - države, ki imajo uspešen načrt za reševanje visokega deleža dolga v razmerju do BDP, lahko od bonitetnih agencij precej popustijo. Toda tisti, ki nimajo načrta, se pogosto soočajo z ostrimi znižanji in kritiki. Na primer, Grčija leta 2011 ni imela uspešnega akcijskega načrta in se soočila z ostrimi kritikami bonitetnih agencij.
Razmerje med dolžniškimi do BDP in izvori
Države se lahko na mnoge načine obremenjujejo z visokim razmerjem med dolgom in BDP, od nepričakovanih upočasnitev do predvidljivih demografskih sprememb. Reševanje teh problemov zahteva eno od dveh stvari, ki vplivajo na osnovno enačbo dolga-BDP (brez natisnega denarja): zmanjšanje porabe za zmanjšanje dolga ali spodbujanje rasti za povečanje bruto domačega proizvoda.
Tu so nekateri pogosti vzroki visokih razmerij med dolgom in BDP:
- Nepričakovano upočasnitev - Države, ki hitro rastejo, lahko povečajo dolg, da bi podprle to rast, vendar lahko nepričakovana upočasnitev povzroči močno višji delež dolga v BDP. Na primer, Japonska stagnacija po njeni hitri rasti v osemdesetih letih je povzročila naraščanje dolga.
- Demografske spremembe - staranje prebivalstva lahko obremenjuje sisteme socialne varnosti, ki se lahko deloma financira z dolgom. Na primer, sistem socialne varnosti ZDA je delno odgovoren za predvideno povečanje javnega dolga in nadaljnje predvideno povečanje deleža dolga v BDP.
- Poraba vlade - Povečanje javne porabe lahko privede do višjega razmerja med dolgom in BDP (ali višjo inflacijo), če presegajo stopnje rasti države. Nekatere socialistične vlade, ki prehitevajo kapitalistične predhodnike, na primer povečujejo svojo porabo in povečujejo razmerje med dolgom in BDP.
Tukaj je nekaj skupnih rešitev za razmerje med dolgom in BDP:
- Prekinitev porabe vlade - Vlade z visokim razmerjem dolga in BDP lahko zmanjšajo porabo za zmanjšanje bremena dolga. Vendar pa trik za uspešno zmanjševanje porabe ni za odvračanje rasti in spodkopavanje deleža BDP enačbe.
- Spodbujanje rasti - centralne banke lahko spodbujajo rast z zmanjševanjem obrestnih mer, kar (teoretično) vodi k lažjemu komercialnemu posojanju. Višja rast poveča konec BDP enačbe in zmanjša skupni delež dolga v BDP.
- Povečanje davčnega dohodka - vlade lahko povečajo davke kot način za izplačilo dolga. Ampak spet je trik povečati davke na način, ki ne vpliva na rast BDP in spodkoplje imenovalec v enačbi.
Ključne točke za razumevanje dolga do BDP
- Razmerje med dolgom in BDP je enačba z bruto dolgom države v števcu in njenim bruto domačim proizvodom (BDP) v imenovalec.
- Visoko razmerje med dolgom in BDP ni nujno slabo, dokler se gospodarstvo v državi raste, saj je to način, kako povečati dolgoročno rast.
- Države se lahko srečujejo s težavami pri razmerju med dolgom in BDP na več načinov, vključno z nepričakovanimi upočasnitvami, demografskimi spremembami ali prekomerno porabo.
- Obstaja več načinov za reševanje višjega razmerja med dolgom in BDP, vključno z manjšo javnofinančno porabo, spodbujanjem rasti ali povečanjem davčnega dohodka.