Investirajte v Rusijo z zaupanjem
Zaloge v Rusiji se trguje na ruskem trgovalnem sistemu (RTS), ki je bil ustanovljen leta 1995 kot prvi regulirani borzni trg v Rusiji. Od takrat se je borza razširila tako, da je vključevala celo vrsto finančnih instrumentov, od denarnih delnic do blagovnih terminskih pogodb . RTS borzni trgi so odprli od 10.00 do 11:50 po moskovskem času (GMT + 3) in z vrednostnimi papirji se trguje v ruskih rublejih.
Kako kupiti ruske zaloge
Najlažji način za pridobitev izpostavljenosti do ruskega borznega trga je kupovanje vzajemnih skladov , s katerimi se trguje z delnicami, s katerimi se trguje na borzi (ETF) ali ameriških depozitnih prejemkov (ADR). Ker se te trguje na borzah v ZDA, se lahko vlagatelji izognejo zapletenosti in tveganjem, povezanim z neposrednimi naložbami, kot so davčne težave, tveganje izvrševanja in čudno trgovanje.
Nekatera priljubljena ruska sredstva in neželeni učinki vključujejo:
- Voya Rusija sklad (Vzajemni sklad: LETRX)
- Tržni vektor Rusija ETF Trust (NYSE: RSX)
- Gazprom OAO (ADR) (rožnate plošče: OGZPY)
Za tiste, ki iščejo neposrednejši dostop, številne ameriške borze ponujajo neposreden dostop do ruske RTS, vendar pogosto zaračunavajo višje provizije za mednarodne posle. Tisti, ki iščejo ruske posredniške storitve v polni meri, imajo tudi številne možnosti, vključno z največjim posredovanjem v državi, FINAM, čeprav obstaja nekaj ključnih regulativnih ovir za prehod na nastavitev računa.
Kako analizirati ruske zaloge
Vlagatelji, ki se odločijo vlagati v ruske ETF ali vzajemne sklade, bodo želeli preučiti ekonomsko stanje v državi pred odločitvijo o naložbah. Veliko informacij o tej temi, vključno s trenutno analizo dogodkov in ekonomskimi podatki, najdete na spletni strani Svetovne banke. Mednarodni denarni sklad (MDS) zagotavlja tudi dragocene gospodarske podatke.
Makroekonomski dejavniki, ki jih je treba upoštevati, so:
- Bonitetne ocene - Bonitetna ocena države predstavlja verjetnost neplačila državnega dolga, kar bi lahko negativno vplivalo na obveznice in lastniške vrednostne papirje.
- Stopnje rasti - Stopnja gospodarske rasti države je dober pokazatelj, koliko vlagateljev lahko pričakujejo od rasti v gospodarstvu.
Vlagatelji, ki se odločijo za naložbe neposredno v ruski RTS, lahko analizirajo zaloge, ki uporabljajo angleško različico spletne strani RTS. Od tam investitorji lahko najdejo povezavo do spletne strani javnega podjetja, kjer se običajno lahko najdejo letna poročila in druga pomembna razkritja. Ta poročila so koristna pri ocenjevanju posameznih delnic ali obveznic in ne širšega gospodarstva.
Posebni dejavniki, ki jih moramo upoštevati, so:
- Vrednotenja - Kako se vrednotenje družbe ali sklada primerja z domačimi delnicami ali drugimi možnostmi na novo nastajajočem trgu?
- Finančna uspešnost - Ali se je družba s časovnim pritiskom podjetja ali sklada povečevala? Ali podjetja ponujajo dividende?
Vlagatelji morajo pri ocenjevanju naložbe upoštevati makroekonomske in mikroekonomske dejavnike ter kako se naložba primerja z drugimi naložbami v njihovem portfelju. Tako se lahko na primer rusko gospodarstvo v letu 2015 zmanjšalo za 0,2%, vendar je trg lastniškega kapitala morda cenil, če bi bile te izgube boljše od pričakovanih.
Tveganja, povezana z ruskimi zalogami
Rusija je od svojega vojaškega posredovanja leta 2014 v Krimu v Ukrajini postala tvegana nastajajoča trg , medtem ko se je njena odvisnost od izvoza surove nafte postala občutljiva za recesijo. Poleg tega številni vlagatelji še vedno čakajo na ključne gospodarske reforme, ki omogočajo, da se trg bolj pregledno in lažje dostopa vlagateljem in je negotov, če se bodo te stvari kdaj uresničile.
Nekateri ključni dejavniki tveganja, ki jih je treba upoštevati, so:
- Manj volatilnosti in preglednosti - borzni trg v ZDA se šteje za varno zatočišče za vlagatelje, zato je večina tujih trgov ponavadi bolj nestanovitna in manj pregledna v primerjavi z ruskim delniškim trgom.
- Izpostavljenost energetskim trgom - Ker nafta in plin predstavljata približno polovico prihodkov Rusije in več kot 60% njenega izvoza, večina ruskih ETF zadrži kar 40% svojih sredstev v energetskem sektorju, kar pomeni precejšnje tveganje pri blagovni menjavi.
- Potencial za socialne nemire - Medtem ko se vlada trudiva za izvajanje socialnih reform, še vedno obstajajo številni socialno-ekonomski problemi, ki bi lahko povzročili težave.
- Izčrpanje rezerve - Rusija je hitro izničila rezervne sklade, ki se gibljejo v letu 2017, kar bi lahko ogrozilo državo v prihodnjih letih.
Vlagatelji bi morali ta tveganja upoštevati v okviru njihovega posameznega portfelja. V raznolikem portfelju bi bilo morda smiselno vključiti izpostavljenost do ruskih delnic ali obveznic kljub večjemu tveganju. Raznolik portfelj lahko poveča dolgoročne donose, prilagojene tveganjem.