Razumevanje pravil preudarnega vlagatelja in zakaj je to pomembno
Kaj naredi to besedno zvezo, ki bi lahko Američane določene starosti predstavljala podobe starega moža v mahagonijih panelnih sobah v Bostonu in New Yorku, tako povsod? To so velika vprašanja. Da bi jim odgovorili, moramo nazaj v zgodovino do začetka 19. stoletja.
Preudarno investitorsko pravilo: kako se je začelo
V tridesetih letih prejšnjega stoletja je bila v Massachusettsu odločena sodobna sodna zadeva. Poznan kot Harvard College proti Amori , je vključeval človeka z imenom John McClean, ki je umrl sedem let prej 23. oktobra 1823. Njegovi dediči so podedovali, kar je bilo tedaj veliko premoženje, ki je bilo končno ocenjeno na 228.120 $. Od tega je bilo 100.800 dolarjev naloženih v proizvodne delnice, 48.000 dolarjev je bilo vloženih v delnice zavarovalnic in 24.700 ameriških dolarjev je bilo naloženih v bančne delnice, preostanek pa je sestavljen iz nepremičnin, osebnih predmetov in gotovine.
Za svojo ženo, Ann McClean, je zapustil raznovrstno sobo, svojo osnovno rezidenco in 35.000 dolarjev.
Poleg tega je ostalim finančnim darilom pustil 27.500 $. Poleg tega je Jonathanu in Francisu Amoriju zastavil 50.000 ameriških dolarjev, s posebnimi navodili, da naj bi investirali ali dajali denar, "v varnem in produktivnem stanju bodisi v javnih skladih, v delnicah bank ali druge zaloge, glede na njihovo najboljšo presojo in diskrecijo. " Pasivni dohodek, ki ga je ustvaril skrbniški sklad, je bilo treba plačati njegovi ženi Ann, in sicer bodisi v kvartalnih ali polletnih distribucijah, da bi ohranila svoj življenjski standard na podlagi tistega, kar je najbolj primerno za skrbnike.
Ko je umrl Ann McClean, je bil skrbniški sklad razdeljen med dobrodelne upravičence . Petdeset odstotkov skrbniških sredstev je bilo, da bi predsednika in kolegija Harvard College ustanovili profesorja starodavne in sodobne zgodovine, ki pokriva plačo novega položaja. Preostalih petdeset odstotkov sredstev zaupanja je bilo treba nadariti za skrbnike Splošne bolnišnice Massachusetts za splošne dobrodelne namene.
V naslednjih nekaj letih je sledila dolga in zapletena vrsta naložb, dividend , izplačil , izplačanih v okviru mednarodne pogodbe s Španijo, in številnih drugih pravnih zapletov, ki so zapustili zaupanje z manjšo vrednostjo kot v preteklosti prvotno ustanovljen. Potem, leta 1928, preživeli skrbnik, Francis Amory, je podal svoj odstop. Harvardova kolegija je tožilca o izgubah tožila, in trdila, da je bil denar vložen v podjetja, ki tvegajo poslovanje, samo za zagotovitev visokega dohodka ali vdove Ann, ne da bi upoštevali njihov interes kot preostali upravičenec.
Sodišče je stran od skrbnikov iz več razlogov. Ko je bila odločba pritožena in potrjena, je pravičnost Samuel Putnam znano napisal, kar je zdaj znano kot preudarno človekovo pravilo ali preudarna pravila investitorja:
Vse, kar se lahko zahteva od skrbnika, je, da se bo ravnala zvesto in izvajala trdno diskrecijo. Opazovati mora, kako moški preudarnosti, diskrecijske pravice in obveščevalnih podatkov vodijo svoje zadeve, ne glede na špekulacije, vendar glede trajnega razpolaganja s svojimi sredstvi ob upoštevanju verjetnega dohodka in verjetne varnosti kapitala, ki ga je treba vlagati ... Delaj, kar hočeš, kapital je v nevarnosti.
Preudarno investicijsko pravilo: kaj pomeni
Da bi vam dali široko splošno razumevanje, pravilo preudarnega vlagatelja pomeni, da mora oseba, ki ima diskrecijsko pravico nad drugim premoženjem, pridobiti le naložbe ali izpostaviti račun ali deleže tveganjem, ki bi jih oseba z razumno inteligenco štela za pametno; ki je imel tisto, za kar se je verjel, da je nizka verjetnost trajne izgube, vse razmišljane.
Kot ponazoritev, nekdo, ki upravlja skrbniški sklad ali posredniški račun po pravilih preudarnega vlagatelja, ne bi kupil kratkoročnih, brezplačnih klicev, razen če bi bili del davčne ali strategije za zmanjšanje tveganja, ker so po naravi špekulativni . Ne bi vlagali v zaloge pena . Ne bi nabavili junk obveznic .
V kasnejši sodni praksi in kulturnih spremembah pri upravljanju naložb je bilo sprejeto preudarno človekovo pravilo, da od fiduciarja ali fiduciarja zahteva, da se ravna tako, kot bi, če bi zaščitil svoj denar. To je povzročilo smernice, ki pogosto vključujejo stvari, kot so:
- Diverzifikacijo sredstev za zmanjšanje povezanih tveganj , vključno med različnimi razredi sredstev
- Ohranjanje zadostne likvidnosti za financiranje potreb denarnih tokov in izogibanje prisiljeni prodaji v neprimernem času, pogosto v obliki varnih denarnih ustreznikov, kot so zakladne menice ali zavarovani depoziti FDIC.
- Sodeč po vsakem varnostnem ali naložbenem položaju v portfelju na lastne samostojne zasluge in zavračanju vseh, ki se štejejo za špekulativne
- Zahteva, da ostane zvesta osebi, s katero upravlja denar, ne da bi jih izkoristila za svojo osebno korist ali na nasprotni strani transakcije, razen če je v celoti razkrita in razložena
- Obveznost rednega spremljanja naložb in osnovne naložbe za temeljne spremembe narave ali tveganj gospodarstev
Kaj se zgodi, če fiduciar krši pravila preudarnega vlagatelja in lahko dokažete, da so namerno prevzeli stališče, da nobena razumna oseba ne bi mogla verjeti, da je varna? Odškodnino lahko tožiš in lahko izgubiš svoje izgube z dobavo sodne odločbe. Bar je nastavljen tako, da vaš portfelj pade 50% v času, kot je leto 2009, ne bo štel. Ogledate si nekoga, ki vzame vaše zaupanje, izkoristiti to z marže dolga , in dajanje 50% svoje premoženje v eno špekulativno biotehnološko podjetje, ki čaka na odobritev FDA za novo čudno drogo.