Kako prepoznati potencialne mehurčke središč tukaj in v tujini
3 Znaki Balonovega sredstva
V tem članku bomo preučili tri znake balonov sredstev in kako jih lahko vlagatelji uporabijo za prepoznavanje možnih problemskih področij na trgu.
1. Naraščajoče cene brez izboljšanja osnov
Prvi kontrolni znak balona sredstev je naraščanje cen brez izboljšanja osnovnih temeljev. Na primer, mehurček dot-com je med spletnimi podjetji hitro razširil množitelje cen in zaslužkov . Mnoge od teh podjetij so imele le malo zaslužka, vendar pa so vseeno vodile več milijard dolarjev. Ta vrsta iracionalnega bujstva s strani investitorjev je klasična oznaka sredinskega balona.
Mednarodni vlagatelji bodo morda želeli razmisliti o finančnih kazalnikih, ki upoštevajo cene in vrednotenja, kot je razmerje med ciklično prilagojenim cenovnim zaslužkom ("CAPE"). Često se trg lahko ogrozi z mehurčkom, ko preseže razmerje CAPE, vendar je treba upoštevati, da to ni vedno tako.
Na razmerje med ceno in ceno vplivajo stvari, kot je stopnja brez tveganja v gospodarstvu, ki se lahko s časom spreminja, neodvisno od samega sredstva.
2. Težka uporaba finančnega vzvoda
Drugi kontrolni znak mehurčkovega sredstva je pretirana uporaba finančnega vzvoda ali dolga. Na primer hipotekarne krize v letu 2008 so v veliki meri povzročile banke, ki strankam zagotavljajo slabe kredite z dostopom do lažjega denarja.
Ta pretiran finančni vzvod lahko izhaja iz finančnih inovacij (npr. Posojila, vezana samo na obresti), poceni denar (kot so okolji z nizko obrestno mero) ali moralna nevarnost (kadar so posamezniki zaščiteni pred tveganji).
Mednarodni vlagatelji bi morali paziti na primere, ko bi lahko prišlo do prekomernega dolga. Na primer, država, ki je videla močno povečanje deleža dolga v razmerju do BDP, lahko ogrozi gospodarstvo mehurčkov, če njegovo gospodarstvo spodbuja dolg. Na bolj natančni ravni lahko vlagatelji preučijo znesek dolga, ki se uporablja za nakup določenih vrst sredstev, kot so stanovanja ali zaloge, kot potencialni znak, da lahko mehurček vzreja glavo.
3. Politične intervencije
Večina mehurčkov lahko izsledi politikom . Centralne banke lahko na primer spodbujajo prekomerno zadolževanje z nizkimi obrestnimi merami ali zvezni predpisi lahko ustvarijo moralne nevarnosti in spodbujajo ljudi, da prevzamejo velika tveganja. Takšna tveganja so še posebej izrazita v centralno nadzorovanih gospodarstvih - kot so komunistične države - vendar še vedno obstajajo v mnogih razvitih državah - tudi v Združenih državah.
Mednarodni vlagatelji bi morali iskati politične politike, ki bi lahko ustvarile sredstvo za balone in izkoristile priložnost za izhod iz naložbe ali celo prodajo na kratko.
Na primer, kitajski regulatorji so sprejeli številne ukrepe za zmanjšanje borznega trga v letu 2015 po nesreči, kar je morda prispevalo k drugemu mesecu kasneje. Politike lahkega denarja zvezne rezerve od leta 1987 do leta 2006 so morda prispevale tudi k stvarnemu balonu v ZDA
Predvidevanje mehurčkov sredstev
Napovedovanje sredinskih mehurčkov je znova težavna naloga. Medtem ko je težko videti nekatere kontrolne znake, je veliko težje predvideti znižanje cen s časovno natančnostjo. Trgi lahko ostanejo previsoko ocenjeni že vrsto let, preden se zrušijo v resničnost, zaradi česar so kratki prodajni in dragi stroški visoki za dolge vlagatelje. Dejstvo je, da študije kažejo, da je večina vlagateljev najboljše v vožnji skozi recesije, ne pa da bi se jim izognila.
To je dejal, da so nekateri mednarodni trgi lažje prepoznati mehurčke v primerjavi z drugimi, vlagatelji pa morda želijo prilagoditi dodeljena sredstva za izboljšanje profilov tveganj.
Zmanjšanje tveganja bi lahko negativno vplivalo na donose, vendar bi te premike lahko bilo vredno, če bo vlagatelj pričakoval, da bo v bližnji prihodnosti zmanjšal račun.
Spodnja črta
Mehurčki sredstev imajo lahko pomemben vpliv na donose mednarodnih vlagateljev. Medtem ko jih je težko napovedati, obstaja nekaj kontrolnih znakov, ki jih vlagatelji med svojim raziskovanjem lahko skrbijo. Mednarodni vlagatelji lahko na podlagi teh dejavnikov povečajo ali zmanjšajo svojo izpostavljenost do določenih trgov, čeprav nekatere raziskave kažejo, da se lahko vlagatelji dolgoročno najbolje izogibajo takšnim mehurčkom.