Uvod v najnovejšo regulativno zakonodajo
Povečano zakonodajno okolje v Združenih državah in Evropi je bilo reakcija na krizo, saj so zakonodajalci poskušali ustvariti niz pravil in predpisov za banke in udeležence na trgu, da bi preprečili sistemsko tveganje v gospodarstvu. Sistemsko tveganje je tveganje za propad celotnega finančnega sistema ali trga, ne pa za neuspeh ene institucije, skupine ali sestavnega dela sistema. Po stanovanjskem in evropskem državnem dolžniškem krizi so se zakonodajalci, gospodarstveniki in regulatorji odločili za rešitev problema preveč velikih. Mnogi trdijo, da so banke in druge sorodne finančne institucije postale prevelike, ali takšni sestavni deli finančnega sistema, da bi njihova neuspeh ustvarila domino učinek v ZDA in svetovnem gospodarstvu. Po dogodkih leta 2008 so ameriška vlada in drugi po vsem svetu izplačali nekatere od vodilnih svetovnih institucij.
TARP ali Troubled Asset Relief Program je bil ameriški vladni program, ki je odobril odhodke v višini do 700 milijard dolarjev za pomoč bankam in drugim institucijam. Vlada je to zakonodajo oblikovala tako, da je ameriški zakladnici lahko kupil toksični dolg ali "problematična sredstva", da bi se izognili potencialu stečajev.
TARP je bila začasna odprava, ki se je končala leta 2014, ko je državna blagajna prodala zadnji nakup svojih dolgov.
Dodd-Frank
Predsednik Barrack Obama je v zakonu leta 2010 podpisal Zakon o reformi in zaščiti zahodne ulice Dodd-Frank. Zakon je v celoti spremenil zakonodajno okolje v ZDA in dodal številna nova pravila in predpise za finančne in borzne trge ter njihove udeležence . Poslanstvo uredbe je bilo prenehati s prevladujočim položajem, saj je vzpostavilo finančne zaščitne ukrepe in nadzor nad kapitalom v institucijah. Zakon je povečal zahteve za poročanje in testiranje izjemnih situacij v bilanci stanja v interesu večje preglednosti trga. Poleg tega je bila zakonodaja namenjena zaščiti potrošnikov pred zlorabami finančnih storitev. Zagovorniki zakona trdijo, da mora vlada nadzirati in nadzirati finančne institucije, da bi preprečile finančne nesreče. Zakon je razširil regulativni nadzor nad trgi s strani obstoječih vladnih agencij, kot sta Komisija za trg vrednostnih papirjev (SEC) in Komisija za trgovanje z blagovnimi znamkami (CFTC) in ustvarila druge nove agencije za urejanje trgov.
Nasprotniki zakonodaje trdijo, da zakon ustvarja spletno birokracijo in da bi morala vlada, če se finančna institucija vnese v težave, dovoliti, da ne uspe.
Mnogi verjamejo, da je Zakon Dodd-Frank ustvaril okolje, ki boli ljudem, ki jih poskuša pomagati, saj povečani nadzor, zahteve za poročanje in stroške usklajevanja za banke omejujejo posojilne postopke.
Banke v blagovnem poslu
Nova doba urejanja po letu 2008 je imela neposreden vpliv na poslovanje z blagom. Prvič, blagovne zamenjave ali finančna transakcija, ki zamenja fiksno ceno za finančno poravnavo med dvema kolegoma, mora zdaj iti skozi klirinško organizacijo, kot so tiste, ki delujejo na terminskih trgih. Zamenjave so običajno izvedene transakcije med dvema strankama, kupcem in prodajalcem na trgu zunaj trga, kjer vsaka nasprotna stranka zamenjave prevzame tveganje za uspešnost druge stranke. Vendar so bile v skladu s Dodd-Frankovim zakonom zamenjave pod nadzorom CFTC, regulatornega organa, ki nadzoruje ameriške terminske borze, kot sta CME in ICE .
Zakon prav tako poziva k povečanju zahtev po poročanju na terminskih trgih in novih omejitvah v interesu povečanja preglednosti trga in zmanjšanja sistemskega tveganja.
Z razveljavitvijo Glass-Steagall leta 1999, ki je ločila dejavnosti komercialnega in investicijskega bančništva, so se številne banke v ZDA neposredno vključile v poslovanje s surovinami. Ker so banke povečale svoje posojilne dejavnosti v sektorju surovin, so se mnogi ukvarjali z lastniškim deležem v proizvodnji surovin in infrastrukturi. Banke in finančne institucije so postale lastniki ali delniški partnerji v energetskih plinovodih, napravah za predelavo in skladiščenje blaga ter drugih sestavinah poslovanja s surovinami. Poleg tega so finančne ustanove vzpostavile poslovne centrale za servisiranje strank s fizičnimi in izvedenimi instrumenti ter prevzela tveganja, ko gre za lastniške položaje na blagovnih borzah. Ker so banke vstopile v ta podjetja, se je veliko tradicionalnih blagovnih trgovskih podjetij v ZDA in Evropi izkazalo, da niso sposobne tekmovati s finančnimi institucijami z velikimi finančnimi zmogljivostmi. Hkrati so se izkušeni trgovci in logistično osebje v blagovnem podjetju preselili iz trgovskih podjetij v banke, ki so se zaposlile v najemu, da bi pritegnile tiste s specializiranimi znanji na trgih surovin. Na mnoge načine je poslovanje z blagom postalo domena bančnega sektorja, trgovsko podjetje pa je postalo visoko specializirano ali izstopilo iz trga.
Banke so imele dobičkonosno obdobje v blagovnih poslih, saj se je tržni cenovni trg začel okoli leta 2004. Cene mnogih surovin so se povečale na vse večje količine, obseg poslovanja pa se je povečal, saj je dvomestna rast na Kitajskem povzročila izgradnjo infrastrukture in zaloge in financiranje surovin. Novi proizvodni projekti so povečali potrebo po bančnem strokovnem znanju v tem sektorju.
Vendar pa so finančne institucije po finančni krizi leta 2008, ko se je spremenilo zakonodajno okolje, pod nadzorom kongresa in regulatorjev. Blago je ponavadi bolj nestanovitna sredstva kot zaloge, obveznice in valute. Zato so regulatorji in zakonodajalci trdili, da finančne institucije potrebujejo več kapitala, da ostanejo v dejavnostih surovin. Banke so razvile močno dobavno verigo v proizvodih, ki jih proizvajajo potrošniki, vključno z logistično , infrastrukturno in lastniško trgovinsko dejavnostjo. Številni regulatorji in kritiki finančnega sektorja so uspešno zagovarjali, da banke v takšnem velikem obsegu ne bi smele biti vključene v blago. Ker so se stroški kapitala in stroški usklajevanja povečali in institucije so se znašle pod vročimi svetili regulatorjev in kongresa, so se mnogi odselili iz poslovanja. Prodajale so svoje interese drugim družbam, predvsem zunaj Združenih držav, v bolj ugodnih jurisdikcijah z regulativnega vidika, kot sta Švica in Azija.
Commodity Merchant Business se preseli v druge jurisdikcije
Dodd-Frank in druge regulativne spremembe v Združenih državah Amerike in znotraj Evropske unije so povzročile migracijo svetovnih fizičnih blagovnih podjetij v Švico in v Azijo. V Švici so predpisi in davčne stopnje ugodnejši. V Aziji je Kitajska še naprej povpraševanje po temeljni enačbi za blago. Z več kot 1,37 milijardami ljudi je Kitajska že več časa vodilna svetovna potrošniška hiša.
Preden so banke vstopile v blagovno gospodarstvo leta 2000, je bilo v Združenih državah veliko trgovskih podjetij, ki so servisirali povpraševanje po surovinah po vsem svetu. Vendar je kombinacija možganov in prevladujoč položaj bank, ko je prišlo do finančne zmožnosti, povzročil, da se trgovsko podjetje zaustavi. Ker so banke zapustile trg po letu 2010, je veliko podjetij zapustilo obalo ZDA. Kot primer, je JP Morgan postal velik igralec v mednarodnem gospodarstvu z blagom. Leta 2014 je banka svojo borzno enoto prodala Mercurii, trgovinski družbi v Ženevi in Švici. V istem letu je Goldman Sachs prodal svoje skladiščne dejavnosti kovin podjetju Reuben Brothers, švicarskemu zasebnemu kapitalskemu podjetju.
Volitve leta 2016
Pravila o rampu v ZDA so potekala pod vodstvom predsednika Barraka Obame. Vendar pa bo na začetku leta 2017 štirideseti peti predsednik naroda Donald J. Trump, ki je vodil kampanjo z manj predpisov . Kandidat Trump je ameriškim ljudem povedal, da se bo za vsako novo ureditev njegova uprava znebila dveh obstoječih pravil. Dodd-Frank Act je bil cilj kritike kandidata med kampanjo. Ker prevzame predsedovanje obema hišama kongresa iz iste stranke, je verjetno, da se bodo v zakonodajnem okolju finančne industrije in mnogih drugih podjetij v Združenih državah dramatično spremenile.
Potencialne regulativne spremembe na obzorju leta 2017 in pozneje
Čeprav bodo deli zakona Dodd-Frank verjetno preživeli v prihodnjih mesecih in letih, drugi ne bodo. Obračun swap transakcij bo verjetno še naprej področje, ki ga bodo regulatorji izboljšali za zagotovitev stabilnosti na finančnih trgih. Vendar pa je verjetno, da se bo zakon iz leta 2010 dramatično poenostavil, da bi več pozornosti namenili podpiranju poslovnih in finančnih institucij z odpravo veliko birokratskih zahtev, ki so ovirale poslovno in gospodarsko rast. Trik za regulatorje in zakonodajalce je, da doseže pravo ravnovesje, da bodo predpisi podpirali poslovno in gospodarsko rast ter hkrati zaščitili potrošnike in trge pred manipulacijo in sistemskimi tveganji.
Akt Dodd-Frank iz leta 2010 in odhod poslovanja z blagom z obale Združenih držav je bil reaktiven in ne proaktiven pristop k uredbi. Med kampanjo leta 2016 je predsednik Trump obljubil ameriškim ljudem, da se bo uredba spremenila v podporo podjetjem. Zato so velike spremembe v zakonodajnem okolju v Washingtonu DC na obzorju.