Dezinflacija 101
Dezinflacija je veliko pogostejše stanje kot deflacija. Na prvi pogled se zdi, da je nižja stopnja inflacije pozitiven - in res je običajno za tiste, ki imajo lastne obveznice, saj povečuje njihovo realno (po inflaciji) donose - to morda ni vedno res. V mnogih primerih padajoča stopnja inflacije pomeni upočasnitev rasti in večjo brezposelnost. Določena stopnja inflacije je pozitiven razvoj, ki kaže na dobro gospodarsko gospodarstvo .
Vendar pa inflacija, ki se začne rasti, preširoko zmanjša vrednost denarnih sredstev v zvezi z blagom in storitvami, ki ljudi spodbuja, da preživijo in ne prihranijo. Povečana poraba spodbuja večjo inflacijo, kar lahko na koncu povzroči hiperinflacijo - izjemno škodljivo stanje, ki ga pogosto spremljajo socialni preobrati. V enem od najbolj ekstremnih primerov se hiperinflacija nemško gospodarstvo po prvi svetovni vojni šteje za dejavnik, ki je spodbudil naraščajoče moč na nacin.
Deflacija 101
Ko inflacija pade pod ničlo, je gospodarstvo v stanju deflacije. Še enkrat se to zdi pozitivno na začetku - če je voziček, poln hrane, stane 150 dolarjev danes, kaj je narobe s tem, da jutri stane 140 evrov? Težava je v tem, da se cene blaga in storitev zmanjšujejo, relativna vrednost gotovine se zgodi.
To potrošnike vodi do odložitve porabe, kar vodi v nadaljnjo šibkost gospodarstva. To lahko privede do »deflacijske spirale«, ki je samoučinkovalni cikel, pri katerem padajoča poraba privede do manjših naložb v proizvodne objekte, kar vodi k večji brezposelnosti in nadaljnjemu upadu porabe.
Eden od najbolj dramatičnih primerov tega začarnega kroga je nastal med Veliko depresijo, za katero je bila značilna dvomestna deflacija na svojem nadirju. V zadnjem času se je Japonska borila za deflacijo, potem ko se je leta 1990 porušil premoženjski balon. Država ni uspela obnoviti normalnih inflacijskih pogojev, kar je spodbudilo nastanek "Abenomics" leta 2013 ali politiko velikih spodbud in tiskanja denarja. Japonski premier Shinzo Abe.
Dezinflacija, deflacija in finančni trgi
Dezinflacija ni nujno negativna za finančne trge. Zaloge lahko in pogosto delujejo dobro, ko stopnja inflacije upada. Obveznice bodo verjetno prinesle nadpovprečne donose v dezinflacijskem scenariju, saj centralne banke manj verjetno zvišujejo obrestne mere in jih verjetneje zmanjšajo.
Upoštevaj, dezinflacija je pozitivna, ko je inflacija visoka.
Bolj ko je stopnja inflacije na nič, pa bodo trgi postali vse bolj neudobni zaradi dezinflacije, saj sproža spekter deflacije.
Razlog za to razliko je, da je deflacija izjemno uničujoča pogoj za gospodarstvo in finančne trge. V obdobjih deflacije cene delnic verjetno ne bodo uspešne. To ni nujno neposredno posledica inflacije; lahko izhaja tudi iz drugih trendov, ki običajno spremljajo deflacijo (kot je resna recesija, socialni nemiri itd.).
Po drugi strani pa obveznice dobro delujejo v obdobjih deflacije zaradi različnih razlogov: počasna rast, zmanjšana pričakovanja glede prihodnje inflacije, ugodna politika centralne banke in " let do kakovosti " v varnejše naložbe. Poleg tega deflacija pomeni, da lahko posojilodajalci (tj. Kupci obveznic) vrnejo posojilojemalcem (tj. Izdajateljem obveznic) v gotovini, ki je izgubila vrednost v času trajanja obveznice.
Spodnja črta
Dezinflacija in deflacija sta dve zelo različni živali. Dezinflacija ni nujno uničujoča, dokler absolutne ravni inflacije ostanejo pozitivne, deflacija je. Bodite prepričani, da ohranite to razliko v mislih, ko slišite dva izraza, ki se uporabljajo v finančnih medijih.