Njegov vpliv je skrit in močan
Do avgusta 2015 je Kitajska uporabila spremenjeno različico tradicionalnega fiksnega menjalnega tečaja .
Združene države in številne druge države zdaj uporabljajo plavajoči menjalni tečaj . Devizni tečaj na Kitajskem je primerjal vrednost juana s košarico valut, ki odraža svoje trgovinske partnerje. Korpa je bila ponderirana glede na dolar, saj so Združene države največji trgovinski partner Kitajske. Vrednost juana je bila ohranjena v 2 odstotkih glede na to košarico valut. Kitajska je upravljala svojo valuto, da bi nadzirala cene njenega izvoza. Vsaka država bi radi to naredila, vendar le redki imajo Kitajsko sposobnost, da to dobro uredi. Vlada ZDA ima svoj način uravnavanja menjalnih tečajev .
Kako Kitajska upravlja svojo valuto
Kitajska valuta moči izhaja iz številnih izvozov v Ameriko. Najboljše kategorije so potrošniška elektronika, oblačila in stroji. Tudi številna ameriška podjetja pošiljajo surovine v kitajske tovarne za nizkocenovno montažo. Dokončano blago se obravnava kot uvoz, ko ga tovarna vrne v Združene države.
Tako je trgovinski primanjkljaj ZDA s Kitajsko dobičkonosen za ameriška podjetja.
Kitajska podjetja prejmejo dolarje kot plačilo za svoj izvoz v Združene države. Podjetja deponirajo dolarje v banke v zameno za yuan, da plačajo svojim delavcem. Banke nato pošljejo dolarje v centralno banko Kitajske, Ljudska banka Kitajske.
Založi jih v deviznih rezervah . To zmanjšuje dobavo dolarjev, ki so na voljo za trgovino. Prinaša pritisk na vrednost dolarja in znižuje vrednost juana.
PBOC uporablja dolarje za nakup ameriških Treasurysov . Treba je investirati svoje dolarske deleže v nekaj varnega, kar prav tako prinaša donos. Nič ni varnejše od Treasurysa. Trenutni dolg ZDA na Kitajsko se spreminja vsak mesec.
11. avgusta 2015 je PBOC spremenil svoj klirinški dolar. Vrednost juana temelji na referenčni obrestni meri. Ta stopnja je bila enaka zaprtju vrednosti prejšnjega dne. PBOC je želel, da bi juan bolj vplivali tržne sile, tudi če bi to pomenilo večjo nestanovitnost trga. Za Mednarodni denarni sklad je bilo zahtevano, da PBOC izvede spremembo, preden bo juan upošteval uradno rezervno valuto,
To je omogočilo padec vrednosti juana za 2 odstotka na 6,32 na dolar. Naslednji dan je padel še 1 odstotek na 6,39. Za obnovitev vrednosti juana je PBOC uporabil svoje dolarske rezerve za nakup juana iz kitajskih bank. Prvič, to je znižalo svojo vrednost tako, da je v obtok dalo več dolarjev. Ampak, ker je vzel juan iz obtoka, je prav tako povečal svojo vrednost. Do avgusta 14 je juan ponovno okrepil 0,1 odstotka na 6,39 na dolar.
Kako Kitajske gospodarske reforme vplivajo na dolar
Kitajsko gospodarstvo vpliva na vrednost dolarja na druge načine. Upočasnitev gospodarske rasti in potencialne kreditne težave na Kitajskem sta dva razloga, zakaj se je dolar v letu 2014 povečal .
Na borzi na Kitajskem je prišlo do sredine balona, ki se je začela zgodaj julija, zato so izmenjave poslale v popravek. Cene delnic so se znižale za več kot 30 odstotkov po hitrih rekordnih vrednostih 12. junija 2015. Več kot 700 družb, ki kotirajo na borzah v Šanghaju in Shenzhenu, so prosile, da začasno prekinejo trgovanje. To je bila skoraj četrtina vseh podjetij.
Kitajska je drugo največje središče trgovanja na drobno po Združenih državah. Toda cene se v enem dnevu zvišujejo za več kot 10 odstotkov. To je ena izmed najbolj nestanovitnih na svetu. To je tako nestabilno, saj posamezni investitorji, ki so novi na trgu, predstavljajo več kot 80 odstotkov poslov.
Večina kitajskih je 100% odgovornih za njihove upokojitvene sklade. Vlada ne zagotavlja ničesar kot socialna varnost. Menijo, da morajo " nad trgom " nadgraditi svoj pokojninski dobiček.
Dejansko je trg preveč tvegan za institucionalne vlagatelje, kot so pokojninski in hedge skladi. Zaradi tega je še bolj nestanoviten. Za razliko od Združenih držav Kitajska vlada sama poseduje največja podjetja, ki prevladujejo nad indeksi. To pomeni, da vladne politike, predpisi in celo obvestila vplivajo na vrednost družb, ki jih ima v lasti. Poznavanje tega, mnogi kitajski vlagatelji poskušajo zaslužiti s preučevanjem vladnih strategij in izjav.
Kitajski voditelji morajo upočasniti gospodarsko rast, da bi se izognili inflaciji in propadanju v prihodnosti. To je zato, ker so preveč likvidno črpale v državne družbe in banke. V zameno so vložili ta sredstva v podjetja, ki niso donosna. Zato je treba gospodarstvo Kitajske reformirati ali propadati .
Toda Kitajska mora biti previdna, saj upočasni rast. Kitajski voditelji bi lahko ustvarili paniko, saj se nekatera od teh neprofitnih podjetij zaustavi. Bančna posojila podpirajo skoraj tretjino kitajskega gospodarstva. Skoraj tretjina teh posojil je nad posojilnimi omejitvami, ki jih je določila centralna država. To je zato, ker niso na knjigah in niso urejene. Vsi bi lahko zamrznili, če bi se obrestne mere prehitele ali če je rast počasna. Kitajska centralna banka mora hoditi po črti, da bi se izognila finančni krizi .
Kitajski bogati bogati želijo ubežati tej grožnji. Vlagajo v ameriških dolarjih in v Treasurys kot varno investicijo. Najbogatejše 2,1 milijona družin nadzoruje med 2 bilijona in 4 bilijona dolarjev v delnicah, obveznicah in nepremičninah. Kitajski voditelji morajo biti previdni pri razvrednotenju juana, da bi preprečili večji kapitalski let. Hkrati ne more ohraniti vrednosti juana tudi previsoka. To bo preveč upočasnilo gospodarstvo in sprožilo beg kapitala le enako.
Obstaja še en razlog, da mora biti Kitajska z upočasnitvijo rasti previdna. Države v vzponu se zanašajo na izvoz na Kitajsko, da bi spodbudile njihovo rast. Ker se bo rast Kitajske upočasnila, bo nekatere od teh trgovinskih partnerjev škodovalo bolj kot drugi. Ker bo izvoz teh držav počasen, bo tudi njihova rast. Neposredne tuje naložbe se bodo zmanjšale, ko se bodo možnosti izčrpale. Upočasnjena rast slabi valute teh držav. Forex trgovci lahko izkoristijo ta trend, da znižajo valutne vrednosti in še dodatno krepijo dolar.