Koristi in pomanjkljivosti evroobveznic
Te tako imenovane evroobveznice so postale vse bolj priljubljene pri porastu globalizacije . V tem članku bomo pregledali evroobveznice, njihove prednosti in slabosti ter kako lahko mednarodni vlagatelji vlagajo vanje.
Kaj so evroobveznice?
Leta 1963 je italijanska avtocestna mreža Autostrade izdala 60.000 15-letnih obveznic z nominalno vrednostjo 250 USD in 5,5-odstotnim letnim kuponom. Družba se je odločila izdati obveznice v ameriških dolarjih namesto italijanske lire, da bi se izognila davku na izravnavo obresti v Združenih državah. Obveznice so postale prve evroobveznice na svetu, saj so bile izdane v Italiji in nominirane v ameriških dolarjih in ne na italijanskih lirah.
Euroobveznice ali zunanje obveznice so mednarodne obveznice, ki so denominirane v valuti, ki ni država izdajatelja. Euroobveznice kljub njihovemu imenu niso nujno denominirane v evrih in imajo lahko veliko različnih oblik. Euroyen in Eurodollar so na primer denominirani v japonskih jenih in ameriških dolarjih.
Večina euroobveznic je prinosniških obveznic, ki se elektronsko trgujejo prek klirinških hiš, kot so Euroclear in Clearstream.
Veliko evroobveznic ima edinstvene vzdevke, ki se običajno uporabljajo med trgovci in vlagatelji. Izraz "samurajska obveznica" se na primer nanaša na evroobveznice, ki so izražene v japonskih jenih, medtem ko se izraz Bulldog obveznica nanaša na evroobveznice, izražene v britanskih funtih.
Pomembno je omeniti, da evroobveznice niso sinonim za tuje obveznice. Tuje obveznice so obveznice, ki jih izdajo tuji posojilojemalci na domačem kapitalskem trgu države in so izražene v njihovi valuti. Vendar pa tuje obveznice prevzame domači bančni sindikat v skladu z domačimi zakoni o vrednostnih papirjih, medtem ko euroobveznice ne vključujejo zahtev za registracijo ali razkritja, preden ponudijo (kar je posledica njihove narave prinosnika).
Pomembno je tudi poudariti, da izraz Evroobveznica - s kapitalom "E" - se nanaša na nepovezani predlog skupnih obveznic, ki so jih izdale države evrskega območja . Euroobveznice bi kot skupno izdajo obveznic prispevale k znižanju stroškov izposojanja za šibkejše članice evroobmočja, kot sta Italija ali Španija.
Prednosti in pomanjkljivosti
Najbolj privlačna korist evroobveznice v primerjavi s tujimi obveznicami so zmanjšane zakonske zahteve in večja prožnost. Razkritja z evroobveznicami urejajo tržne prakse, ne pa uradna agencija, ki izdajateljem omogoča, da se izognejo upravnim dokumentom, zmanjšajo stroške in na koncu izdajo obveznice hitreje. Izdajatelji imajo tudi prožnost izdajanja obveznic v državi in valuti po svoji izbiri.
Za vlagatelje evroobveznice ponujajo nižje nominalne vrednosti in za njih ne veljajo avtomatične davčne odtegljaji, kot so številne tuje obveznice.
Narava evroobveznic z obveznicami prinosnika pomeni, da podjetjem ni treba razkriti plačil obresti davčnim organom, kar pomeni, da posamezniki pripisujejo dohodek. Tudi na trgu evroobveznic je konkurenca veliko večja od trga tujih obveznic, kar pomeni bolj konkurenčne cene in likvidnost.
Glavna donosnost evroobveznic je, da jih ne urejajo domači regulativni organi, kar bi lahko povečalo njihovo tveganje. Vlagatelji morajo sami računati in obdavčiti svoje davke, namesto da bi jih samodejno zadrževali ali poročali davčnim organom. In končno, vlagatelji morajo upoštevati tudi tveganja deviznih tveganj, povezana z vprašanji, ki so lahko nestabilna pri reševanju nastajajočih ali obmejnih trgov.
Kako vlagati v evroobveznice
Euroobveznice lahko kupite na enak način kot večina drugih obveznic preko svetovnih borz.
Trenutno sta luksemburška borza in londonska borza trenutno največje središče za vlaganje v evroobveznice, vendar obstaja veliko vprašanj po vsem svetu.
Vlagatelji, ki iščejo te obveznice, morajo biti prepričani, da bodo opravljali skrbno preverjanje, da bodo zadovoljni s pogoji in tveganji, povezanimi z obveznicami. Te obveznice je treba vključiti tudi kot del razpršenega portfelja, da bi ublažili tveganja, ki izhajajo iz katere koli posamezne države, valute ali razreda sredstev. Dobra ideja je, da se pred nakupom evroobveznic posvetujete s finančnim svetovalcem ali posrednikom, da bi v celoti razumeli te edinstvene dejavnike tveganja.