Definicija delitve povratne zaloge in razlogi, zakaj se uporabijo delitve povratnih zalog
- Kaj je povratni del delnic?
- Zakaj bi podjetje odločilo, da bo prešlo na delnico?
- Ali ima ta ukrep korist ali pomanjkljivosti?
Da bi razumeli povratne razlike delnic, morate najprej razumeti osnove; utemeljitev, mehaniko in morebitne koristi podjetja, ki prestrukturira svoje navadne zaloge s to posebno potezo, ki se zdi samo opazna, ko je gospodarsko nebo temno in izgledi zastrašujoče.
Razumevanje reverznih delitev delcev
Mnoga podjetja poskušajo navesti svoje običajne delnice in prednostne delnice na eni od glavnih borz , na primer na NYSE, zato lahko delničarjem ponudijo večjo likvidnost . Da bi družba pridobila in vzdrževala borzno kotacijo, mora družba izpolnjevati več meril, vključno z minimalnim številom imetnikov okroglih enot (delničarji, ki imajo več kot 100 delnic), absolutno število delničarjev, določen prag neto dohodka , skupno število javnih delnice in minimalne cene delnic. Te zahteve so namenjene zagotavljanju, da skupne zaloge, razvrščene kot vrednostni papirji, s katerimi se trguje na borzi, sestavljajo samo ugledna, spoštovana in finančno sposobna podjetja, ki predstavljajo pomemben gonilnik gospodarske produktivnosti v Združenih državah. To ne pomeni, da bodo dobre naložbe - v preteklosti so nekateri bankrotirali in svojim bremenom izgubili svoje vlagatelje - le, da je poslovanje dovolj veliko, da ustreza standardu borze.
V času tržnih ali gospodarskih pretresov, tudi v času velike recesije , lahko posamezna podjetja ali celotni sektor utrpijo katastrofalno zmanjšanje cene delnice na delnico. Kot smo že omenili, so posledice internetnega balona odličen primer, ker se je veliko zalog zmanjšalo za 90 odstotkov ali več.
V zadnjem času, ko je propad leta 2009, so se nekatera prej občudovala podjetja v celoti razkrila, cena delnic pa le del njenega nekdanjega jaza. Če tržna cena pade dovolj daleč, lahko tveganje zamenjamo z zamenjavo ; hudo stisko za obstoječe delničarje. Na berzi v New Yorku se to sproži po tem, ko delnice družbe trgujejo pod 1 USD na delnico 30 dni zapored.
Povratne delnice delnic lahko pomagajo vlagateljem Vzdržati likvidnost in podjetje, da bi se izognili neugodnosti zadrževanja
Da bi se izognili sramoti in praktičnim pomanjkljivostim, da bi se izključila, lahko odbor direktorjev družbe razglasi nasprotni del delnic izključno z namenom povečanja nominalno tržne vrednosti svojih delnic. Premik nima resničnih gospodarskih posledic in v teoriji ni niti dober niti slab za delničarje sama po sebi.
Tukaj je ilustracija za prikaz logike. Predvidevam, da imate 1.000 delnic podjetja Bubble Gum Industries, Inc., vsak trgovanje po 15 $ na delnico. Podjetje zadeva brez primere grobo obliž. Podjetje izgubi ključne stranke , trpi delovni spor z delavci in doživlja porast cen surovin, kar zmanjšuje dobiček.
Rezultat je dramatično krčenje cene delnice, ki je padel kot kamen vse do 0,80 USD na delnico. To je slabo. Dolgoročno, verjamete, da bo poslovanje še vedno v redu, vendar je težko ostati optimist, še posebej, če so vaše delnice navedene kot žepne spremembe.
Kratkoročne perspektive niso videti dobro. Uprava ve, da mora storiti nekaj, da bi se izognila delistiranju, zato poziva zgoraj omenjene direktorje, da razglasi 10-za-1 povratni del delnic. Odbor se strinja, skupno število delnic pa se zmanjša za 90 odstotkov. En dan se zbudite in se prijavite na svoj borzni račun , zdaj pa si oglejte, da namesto da bi imeli 1.000 delnic po 0,80 USD, imate 100 delnic po 8,00 USD. Gospodarsko ste v enakem položaju, kot ste bili pred delitvijo nasprotne zaloge, vendar se je družba zdaj sama kupila.
Ena izmed najbolj znanih ilustracij povratne zaloge v zadnjih letih je AIG, nekdanji zavarovalni konglomerat z modrim čipom, ki je bil tako slabo voden, je izbrisal bogastvo lastnikov kapitala. Septembra 2007 je delnica trgovala na 67,65 dolarja na delnico. Od avgusta 2016 se je delnica zaključila na 58,94 $ na delnico. Ti dve številki ne zdita daleč, kajne? Resničnost je veliko bolj uničujoča. V juliju 2009 so delnice AIG opravile 20-za-1 povratni del delnic. Prilagoditev za delitev delnic je 67,65 dolarja, kupljena septembra 2007, zdaj vredna 2,95 dolarja na delnico. Pred dividendami ste izgubili več kot 95,6% vaše naložbe po skoraj devetih letih potrpljenja po strategiji kupovanja in zadrževanja .