Kako ugotoviti, kaj je vaše podjetje vredno
Obstaja veliko razlogov za najnovejše vrednotenje podjetij. Na primer:
- Morda boste morali prodati podjetje zaradi upokojitve, zdravja, razveze ali zaradi družinskih razlogov.
- Morda boste potrebovali financiranje dolga ali lastniškega kapitala za širitev ali težave z denarnimi tokovi. Morebitni finančniki ali vlagatelji želijo videti, da ima podjetje zadostno vrednost.
- Morda boste dodali delničarje (ali pa bi eden ali več delničarjev želeli odkup). V tem primeru bo treba določiti vrednost delnice.
Ne glede na razlog, koliko je vaše poslovanje vredno, je odvisno od številnih dejavnikov, od trenutnega stanja gospodarstva skozi bilanco stanja vašega podjetja. Če ste na primer podobno podjetje na vašem območju nedavno prodali, bo vrednost vašega podjetja v veliki meri določila prodajna cena predhodne prodaje.
Get It Done Right
Lastniki podjetij ne bi smeli sami vrednotiti svojega posla. To je preveč, kot da bi vprašali mamo, kako nadarjen je njen otrok. Niti lastnik podjetja niti mati nimata potrebne razdalje za korak nazaj in objektivno odgovorita na vprašanje.
Da bi zagotovili, da si pri prodaji podjetja dobiš najboljšo ceno, dobi vrednotenje podjetja, ki ga opravi strokovnjak, na primer pooblaščeni poslovni cenilec (CBV). V Združenih državah Amerike lahko najdete Business Valuators na spletni strani American Society of Appraisers (ASA), medtem ko jih v Kanadi lahko najdete preko kanadskega inštituta pooblaščenih poslovnih cenilcev.
Poslovni ocenjevalec (ali vsakdo, ki vrednoti vaše podjetje, kot je računovodja) uporablja različne metode vrednotenja podjetij, da določi pošteno ceno za vaše podjetje, na primer:
Tri metode vrednotenja podjetij
1. Pristopi na podlagi sredstev
V osnovi te metode vrednotenja podjetij združujejo vse naložbe v poslovanje.
Vrednotenja podjetij, ki temeljijo na sredstvih, se lahko opravijo v tekočem ali likvidacijskem postopku.
- Delovni pristop, ki temelji na premoženju, navaja neto bilančno vrednost podjetja svojih sredstev in odšteje vrednost svojih obveznosti.
- Pristop, ki temelji na likvidaciji, določa neto denar, ki bi ga prejeli, če bi bila vsa sredstva prodana in se obveznosti izplačale.
Uporaba pristopa, ki temelji na premoženju, za vrednotenje samostojnega podjetnika je težje. V korporaciji so vsa sredstva v lasti družbe in bi se običajno vključila v prodajo podjetja. Imetja samostojnega podjetnika obstajajo v imenu lastnika in lahko je težko ločiti sredstva od poslovne in osebne uporabe.
Na primer, samostojni podjetnik v podjetju za nego trate lahko uporablja različne dele opreme za nego trate za poslovne in osebne namene. Potencialni kupec podjetja bi moral razvrstiti, katera sredstva lastnik namerava prodati kot del posla.
2. Pridobivanje vrednostnih pristopov
Te metode vrednotenja podjetij temeljijo na ideji, da je resnična vrednost podjetja v njegovi sposobnosti ustvarjanja bogastva v prihodnosti. Najpogostejši pristop do zaslužka je kapitaliziranje preteklih zaslužkov.
S tem pristopom cenilec določi pričakovano raven denarnega toka za podjetje, ki uporablja zapis podjetja preteklih zaslužkov, jih normalizira zaradi nenavadnih prihodkov ali odhodkov in pomnoži pričakovane normalizirane denarne tokove s faktorjem kapitalizacije.
Faktor kapitalizacije je odraz , kakšna stopnja donosa bi upravičen kupec pričakoval od naložbe, pa tudi merilo tveganja, da pričakovani zaslužek ne bo dosežen.
Diskontirani prihodnji zaslužki so dodaten pristop zaslužka pri vrednotenju podjetij, kjer se namesto povprečja preteklih zaslužkov uporablja povprečje trendov predvidenih prihodnjih zaslužkov in se delijo s faktorjem kapitalizacije.
Kakšne so lahko takšne stopnje kapitalizacije? V dokumentu o vprašanjih o upravljanju, ki obravnava "Koliko je vredno vaše poslovanje?" , odvetniška družba Grant Thornton LLP predlaga:
"Dobro uveljavljena podjetja z zgodovino močnih zaslužkov in dobrim tržnim deležem se lahko pogosto trgujejo s stopnjo kapitalizacije, denimo od 12% do 20%. Nedobavljena podjetja na nihajočem in nestabilnem trgu se običajno ukvarjajo s precej višjimi stopnjami kapitalizacije, pravijo 25% do 50%. "
Vrednotenje samostojnega podjetnika glede na pretekle zaslužke je lahko težavno, saj je zvestoba strank neposredno povezana z identiteto lastnika podjetja. Ali bo podjetje vključevalo vodovodno ali vodstveno svetovanje, bodo obstoječe stranke samodejno pričakovale, da bo novi lastnik zagotavljal enako stopnjo storitev in strokovnosti?
Vsako vrednotenje storitvenega samostojnega podjetnika mora vključevati oceno odstotka poslovanja, ki bi se lahko izgubil zaradi spremembe lastništva. Upoštevajte, da je to v mnogih primerih mogoče ublažiti, na primer ko prevzame podjetje, ki mu zaupa družinski član (ki je morda že seznanjen s seznamom strank).
3. Pristopi tržne vrednosti
Pristopi tržne vrednosti pri vrednotenju podjetij poskušajo ugotoviti vrednost vašega podjetja tako, da primerjate svoje podjetje s podobnimi podjetji, ki ste jih nedavno prodajali. Očitno je, da bo ta metoda dobro delovala le, če bo dovolj primerjati podobna podjetja.
Posebna težava je določitev vrednosti samostojnemu podjetniku na podlagi tržne vrednosti. Po definiciji so samostojni podjetniki samostojni, zato je iskanje informacij o predhodni prodaji podobnih podjetij težavna naloga.
Čeprav je pristop »zaslužka« najbolj priljubljena metoda vrednotenja podjetij, bo za večino podjetij določena kombinacija metod vrednotenja podjetij najbolj pravi način za določitev prodajne cene.
Klavzije, ki niso konkurence, lahko vplivajo na vrednotenje
Klavzule o prepovedi konkurence so pogosto vključene v sporazume o prodaji podjetja, zlasti v primerih, ko dobro ime predstavlja pomemben del vrednotenja. Nihče ne želi kupiti podjetja pod predpostavko, da bodo sedanje stranke še naprej podprle poslovanje le, da se prejšnji lastnik takoj priključi konkurentu ali odpre podobno dejavnost na istem področju.
Klavzule o prepovedi konkurence običajno vsebujejo omejitve, kot so:
- Prepoveduje prodajalcu, da odpre konkurenčno dejavnost na istem geografskem območju
- Prilagajanje roka konkurenčni dejavnosti - na primer kupec lahko zahteva, da prodajalec ne sodeluje v neposredni konkurenci za obdobje petih let
Nekonkurenčni sporazumi so lahko trden pravni problem in so pogosto predmet sodnih postopkov med kupci in prodajalci po prodaji podjetja. S pravnega vidika bi bilo treba omejitve, določene v klavzulo o prepovedi konkurence, biti izrecno opredeljene in "razumne". Pristojbine, ki niso v tekmovanju, lahko sodišče razveljavijo, če se ugotovi, da izvrševanje preveč široko in / ali neupravičeno omejuje zmožnost prodajalca, da nadaljuje svojo trgovino in si zasluži življenje. Klavzule o prepovedi konkurence bi morali zakoniti zastopniki kupca in prodajalca pregledati pred prodajo podjetja.
Kaj o franšiznih podjetjih?
Franšizni sporazumi na splošno določajo, kako se lahko prodaja franšize, in ti se razlikujejo glede na prodajalca franšize - preverite svojo franšizno pogodbo. Nekatere pogodbe določajo, da bodo franšizorji neposredno kupili franšizo po fiksni ceni. Drugi nudijo pomoč pri vrednotenju in lociranju kupca, saj je v njihovem najboljšem interesu zagotoviti, da podjetje neprekinjeno deluje.
Najboljša izbira je lahko kombinacija
Čeprav je pristop »zaslužka« najbolj priljubljena metoda vrednotenja podjetij, bo za večino podjetij določena kombinacija metod vrednotenja podjetij najbolj pravi način za določitev prodajne cene. Prvi korak je najeti profesionalnega poslovnega ocenjevalca; on ali ona bo lahko svetoval o najboljši metodi ali metodah za nastavitev vaše cene, da bi lahko uspešno prodal vaše podjetje.