Zakaj je bil dolar podprl zlato
Njegovo ime živi v frazi "bogati kot Croesus."
V teh dneh je vrednost kovanca temeljila izključno na vrednosti kovine znotraj. Zato je imela država z najbolj zlatom največ bogastva. Zato so Španija, Portugalska in Anglija Columbusu in drugim raziskovalcem poslali v New World. Potrebovali so več zlata, da bi bili lahko bogatejši od drugih.
Uvedba zlatega standarda
Ko je zlato najdeno v Sutter's Ranch leta 1848, je navdihnilo Gold Rush v Kaliforniji. To je pomagalo poenotiti zahodno Ameriko. Leta 1861 je sekretar zakladnice Salmon Chase natisnil prvo ameriško papirno valuto.
Dejansko je do sredine devetdesetih let večina držav želela standardizirati transakcije na svetovnem trgu, ki raste. Sprejeli so zlati standard . Zagotovila je, da bo vlada odkupila kakršno koli količino papirnatega denarja za svojo vrednost v zlatu. To pomeni, da transakcij ni bilo več treba opravljati s težkimi kovinskimi zlitinami ali kovanci.
Prav tako je povečalo zaupanje, potrebno za uspešno svetovno trgovino. Valuta papirja je zdaj zajamčena vrednost, vezana na nekaj resničnega. Na žalost so se cene zlata in valutne vrednosti zmanjšale vsakič, ko so rudarji našli velike nove zlate deponije.
Leta 1913 je kongres ustvaril zvezno rezervo za stabilizacijo vrednosti zlata in valute .
Preden je lahko vstal in tekel, je začela svetovna vojna. Evropske države so zlorabile zlato, tako da so lahko natisnili dovolj denarja, da bi plačali vojaško sodelovanje. Na žalost je tiskanje ustvarilo hiperinflacijo . Po vojni so države uresničile vrednost vezave svoje valute na zajamčeno vrednost v zlatu. Zato se je večina držav vrnila v spremenjeni zlati standard. (Vir: "Gold Standard", History.com.)
Kako je zlati standard naredil veliko depresijo slabše
Ko je Velika depresija zadela s polno močjo, so države še enkrat opustile zlati standard. Ko se je borzni trg leta 1929 zrušil , so investitorji začeli trgovati z valutami in blagom . Ker se je cena zlata povečala, so ljudje zamenjali svoje dolarje za zlato. Poslabšala se je banka. Ljudje so začeli kopati zlato, ker niso zaupali nobeni finančni instituciji.
Zvezne rezerve so zvišale obrestne mere . Poskušal je narediti dolarje bolj dragocene in odvrnilo ljudi, da še naprej tanjšajo ameriške zaloge zlata. Te višje stopnje so poslabšale depresijo, tako da so stroške poslovanja naredili dražji. Mnoga podjetja so šla v stečaj in so ustvarila rekordne stopnje brezposelnosti .
3. marca 1933 je novoizvoljeni predsednik Roosevelt zaprl banke. Odzival je bil na zalogah na zalogah zlata v Federal Reserve Bank v New Yorku. Do takrat, ko so se banke ponovno odprle 13. marca, so vse zlato obrnile v zvezno rezervo. Ne morejo več izkoristiti dolarjev za zlato. Poleg tega nihče ni mogel izvažati zlata.
5. aprila je FDR odredil, da Američani v zameno za ameriško dolarijo vnesejo svoje zlato. To je storil, da bi prepovedal kopičenje zlata in odkup zlata v drugih državah. To je ustvarilo zaloge zlata v Fort Knox. Združene države so kmalu imele največjo ponudbo zlata na svetu. (Vir: " Vzpon in padec zlatega standarda v ZDA , Inštitut Cato, 20. junij 2013.)
30. januarja 1934 je zakon o zlatih rezervah prepovedal zasebno lastništvo zlata, razen po licenci.
Vladi je omogočilo, da svoje dolgove plača v dolarjih, ne zlatu. FDR je odobril devalvaciji zlatega dolarja za 40 odstotkov. To je storil z zvišanjem cene zlata, ki je bila za 20 let 20,67 dolarja za unčo za 100 let, do 35 dolarjev za unčo. Zlati zalogi države so se povečali z 4,033 milijarde dolarjev na 7,348 milijarde dolarjev. To je dejansko razvrednotilo dolar za 60 odstotkov. (Viri: "Kako je Franklin Roosevelt skrivno zaključil zlati standard", Bloomberg, 21. marec 2013. "Zlata politika v tridesetih letih", FEE.org.)
Depresija se je končala leta 1939. To je državam omogočilo, da se vrnejo na spremenjeni zlati standard.
Bretton Woodov sporazum iz leta 1944 je določil valutno vrednost za vse valute z zlatom. Zavezala je države članice, da tujim uradnim deležem svojih valut pretvorijo zlato na te nominalne vrednosti . Gold je bil določen na 35 $ za unčo. Za več informacij glejte Zgodovina cene zlata .
Združene države so imele večino svetovnega zlata. Kot rezultat, je večina držav preprosto vezala vrednost svoje valute na dolar namesto zlata. Centralne banke so ohranile fiksne devizne tečaje med svojimi valutami in dolarjem. To so storili z nakupom valute svoje države na deviznih trgih, če je njihova valuta postala prenizka glede na dolar. Če bi postala previsoka, bi natisnili več svoje valute in jo prodali. Za več o tem, kako to deluje, si oglejte Peg v dolar .
Kot rezultat, večina držav ni več potrebna za izmenjavo svoje valute za zlato. Dolar ga je zamenjal. Zaradi tega se je vrednost dolarja povečala, čeprav je njegova vrednost v zlatu ostala enaka. Zaradi tega je ameriški dolar dejansko svetovna valuta . (Vir: "Zgodovina zlata", Nacionalno združenje za rudarstvo.)
Konec zlatega standarda
Leta 1960 so ZDA imele 19,4 milijarde dolarjev zlatih rezerv, med njimi 1,6 milijarde dolarjev v Mednarodnem denarnem skladu . To je bilo dovolj za kritje 18,7 milijarde ameriških dolarjev v tujih dolarjih.
Ampak, ko je ameriško gospodarstvo napredovalo, so Američani kupili več uvoženega blaga in plačali v dolarjih. Ta velik primanjkljaj plačilne bilance je skrbel tuje vlade, da Združene države ne bi več zvišale dolarja v zlatu.
Tudi Sovjetska zveza je postala velik proizvajalec nafte. Na devizne rezerve je bilo nabralo ameriške dolarje, saj je nafta cena v dolarjih. Bojalo se je, da bi ZDA v hladni vojni izkoristile svoje bančne račune kot taktika. Zato je ZSSR deponiral svoje dolarske rezerve v evropskih bankah. Te so postale znane kot eurodollars.
Do leta 1970 so Združene države Amerike zadržale le 14,5 milijarde dolarjev zlata v tujih valutah v višini 45,7 milijarde dolarjev. Istočasno so gospodarske politike predsednika Nixona ustvarile stagflacijo . Ta dvomestna inflacija je znižala vrednost eurodollarja. Vedno več bank je odkupilo svoje zaloge za zlato. Združene države ne morejo več izpolnjevati te obveznosti. (Vir: "Razvoj trga Forex," OANDA.)
Zlati standard se je končal 15. avgusta 1971. Takrat je Nixon spremenil razmerje dolar / zlato na 38 $ za unčo. Fedu ni več dovolil, da odkupi dolarje z zlatom. To je zlati standard brez pomena. Vlada ZDA je leta 1973 ponovila zlato na 42 USD za unčo, leta 1976 pa zlomila vrednost dolarja iz zlata. Cena zlata je na prostem trgu hitro porasla do 120 USD za unčo. (Viri: Craig K. Elwell, " Kratka zgodovina zlatega standarda v Združenih državah Amerike ", Kongresna služba za raziskave, 3. junij 2011. "Prekinitev devalvacije dolarjev", čas, 4. oktober 1971.)
Ko je bil zlati standard opuščen, so države začele tiskati več lastne valute. Inflacija je običajno nastala, vendar je večinoma opuščanje zlatega standarda ustvarilo večjo gospodarsko rast .
Toda zlato nikoli ni izgubilo svoje pritožbe kot sredstva resnične vrednosti. Kadarkoli pride do recesije ali inflacije, se vlagatelji vrnejo v zlato kot varno zatočišče. 5. septembra 2011 je dosegel rekordno vrednost 1895 dolarjev za unčo.