Spoznajte osnove vlaganja v TIPS in kaj Vanguard pravi o svojih tveganjih
Kot del elektronskega razgovora z Johnom Hollyerjem, nekdanjim soupravljavcem sklada Vanguard Inflation-Protected Securities (VIPSX) , smo vprašali: "Kakšna so glavna tveganja vlaganja v TIPS?" Johnov odgovor je v celoti objavljen na naslednjih straneh.
Trajanje - nevarnost vlaganja v NASLOV
Obstajajo tri primarne nevarnosti vlaganja v TIPS. Prvo tveganje vlaganja v TIPS je, da so dolgoročna sredstva, kar pomeni, da so na splošno dolgoročne obveznice (povprečno trajanje trga TIPS je približno 10 let). Medtem ko so indeksi TIPS indeksirani na inflacijo, imajo relativno visoko cenovno občutljivost na spremembe v realnih obrestnih merah (kot pri vsaki obveznici, cenah in obrestnih merah / donosih se premikajo v nasprotnih smereh.) Da, obvezniški skladi lahko izgubijo denar !
Torej, medtem ko zajamčene donose TIPS označujem kot dolgoročno brez tveganja, kratkoročno lahko njihove cene precej nihajo. Za vlagatelja, ki je neudoben zaradi nihanja cen, je TIPS lahko problematičen. Njihove cene se bodo gibale.
Deflacija - tveganje vlaganja v TIPS
Drugo tveganje, ki ga povezujem s TIPS-jem, je tveganje deflacije - splošno znižanje cen (nasprotno od inflacije).
Če bi prišlo do dolgotrajnega deflacije, bi TIPS lahko izgubil nekaj vrednosti. Kljub temu, da se bo glavni zavezanec prilagodil inflaciji, če obstaja kumulativna deflacija v življenjski dobi obveznice, bo vsak vlagatelj v TIPS-u vrnil sto centov dolarja iz državne blagajne.
Nekateri ljudje to opozarjajo kot deflacijo "dajo."
Zdaj je desetletna kumulativna deflacija razmeroma brez primere v sodobnem gospodarskem času, vendar se lahko zgodi. To se osredotoča na vprašanje, ki je povezano z razlikovanjem ene vezi TIPS od druge. Nasveti, ki so bili neporavnani - morda, pet ali deset let, so obračunali pošteno vrednost inflacije v njihovi trenutni vrednosti. In če bi obstajala dolgotrajna deflacija, bi TIPS lahko izgubil to nabrano inflacijo do vrednosti par ali znesek, ki ga ima imetnik obveznice, ko obveznica zapade.
Torej obveznice TIPS, ki imajo veliko vnaprej vračunane inflacije, bodo včasih premajhne TIPS, ki so precej novejše in nimajo skoraj nobene natečene inflacije. To se zgodi zaradi skrbi vlagateljev, da bi lahko prišlo do izgube obračunane inflacije.
Ta pojav smo v zadnjem četrtletju leta 2008 videli v ekstremnem času, ko je prišlo do toliko motenj v gospodarstvu in deflacije.
In ena od tem leta 2009 je bila v bistvu preusmeritev skrbi. Ker je bil trg bolj prijeten, da bi pobude monetarne politike Feda uspele pri preprečevanju deflacije, so bile te skrajne vrednosti pri vrednotenju in popusti, ki se uporabljajo za obveznice z visoko stopnjo vračunane deflacije, v veliki meri odstranjeni.
CPI v primerjavi z vašo stopnjo inflacije - tveganje za vlaganje v nasvete
Tretje tveganje je, da prilagoditev inflacije TIPS temelji na indeksu cen življenjskih potrebščin (CPI), ki ni desezonirano. Vsako gospodinjstvo ima svojo košarico za potrošnjo, vendar CPI temelji na reprezentativni potrošniški košarici za gospodinjstva po vsej Ameriki.
Kolikor se potrošniška košarica ne ujema s potrošniško košarico CPI, boste morda ugotovili, da ste podvrženi inflaciji, ki je CPI ne pokriva dobro.
Dva primera v zadnjih nekaj letih bi bili stroški zdravstvenega varstva in kolidž, ki sta tako povečali pošten znesek nad stopnjo inflacije. Torej, če je to velik del vaše potrošne košarice, se morate zavedati tveganja.
Glej tudi: Razlika med obveznicami in obveznicami