Kaj so sredstva 130/30?

Osnove 130/30 skladov

Finančna sredstva 130/30 so revolucionarna - ali pravijo tržniki, ki pojasnijo sredstva kot način, kako izkoristiti strokovno znanje skladov za upravljanje skladov. Katere so te 130/30 sredstev in bi morali kupiti eno?

Tradicionalni skladi v primerjavi s 130/30 skladi

Tradicionalni delniški vzajemni sklad ima v lasti zaloge, ki jih bo upravitelj sklada presegel glede na referenčno vrednost sklada. Z drugimi besedami, upravitelj sklada bi lahko kupil delnice družbe Microsoft, ker meni, da bo Microsoft presegel domači indeks lastniškega kapitala z velikimi kapicami, kot je S & P 500.

Če ta isti upravitelj odloči, da je Microsoft slaba naložba, lahko upravljavec prodaja le delnice, če jih trenutno poseduje.

Pri tem gre za razliko med tradicionalnim vzajemnim skladom in skladom 130/30. Če upravitelj sklada 130/30 meni, da je Microsoft vljudno naložbo, lahko prodajajo zaloge kratke. Z drugimi besedami, lahko prodajajo stalež brez lastnika staleža - strategijo, ki jo lahko vlagatelji izkoristijo za znižanje cene delnic. Torej, upravitelj sklada 130/30 lahko sprejme odločitev o nakupu delnice, da bi zaslužil denar in prodal stalež, da bi zaslužil denar (v primerjavi s tradicionalnim upraviteljem sklada, ki lahko prodaja le delnico, da ne izgubi denarja).

Struktura 130/30 skladov

Sklad 130/30 bo dolg (lastnih) delnic v vrednosti 130% portfelja, medtem ko kratkoročno (na primer v zgornjem primeru z Microsoftom) 30% sredstev investitorja v sklad.

Oglejmo si preprost primer za razumevanje pojma sredstev 130/30:

1. Sklad ima 1 milijon dolarjev sredstev, za katere kupi 1 milijon dolarjev vrednostnih papirjev (100% dolga).
2. Sklad izposodi vrednostne papirje v vrednosti 300.000 USD in prodaja te vrednostne papirje (30% kratko).
3. Izkupiček iz kratkoročne prodaje se uporablja za nakup dodatnih 300.000 ameriških dolarjev vrednostnih papirjev (30% dolga).
4. Sklad ima dolge 1,3 milijona dolarjev dolgov (130% dolg) in kratkoročno 300.000 dolarjev (30% kratko).

1. Zdaj imamo 130/30 sklad.

Privlačnost 130/30 skladov

Struktura sklada 130/30 je še posebej zanimiva za aktivni sklad upravljanja, ki verjame, da dodaja vrednost z izbiro in izbiro posameznih zalog. Na primer, tradicionalni upravljavec sklada lahko izbere staleže, za katere menijo, da bodo povečali vrednost - vlagajo 100% portfelja v njihove izbire delnic. Po drugi strani pa ima upravljavec sklada 130/30 tudi 100-odstotno izpostavljenost trgu, vendar sprejema naložbene odločitve s 160% sredstev portfelja.

Kako dosežejo 100-odstotno izpostavljenost trga in sprejmejo odločitve o naložbah s 160% sredstev portfelja? Kot je v zgornjem primeru, se upravitelj sklada odloči za nakup zalog, ki skupaj znašajo skupaj 130% premoženja sklada, in se odloči za kratke zaloge v višini 30% sredstev sklada. Izpostavljenost sklada trgu je 130% pozitivna in 30% negativna, katere mreže do 100% in je aktivno odločalo v skupnem znesku 160% portfelja (130% dolga, 30% kratka).

Tveganja sredstev 130/30

Kdo bolje opredeliti tveganja sklada 130/30 kot sklada, ki zaposluje strukturo? Na spletni strani družbe JP Morgan Asset Management: "Ni zagotovila, da bo uporaba dolgih in kratkih pozicij uspela omejiti izpostavljenost sklada gibanju na domačem borznem trgu, kapitalizaciji, sektorskih spremembah ali drugih dejavnikih tveganja.

Naložbe v portfelj, ki so vključene v dolgoročno in kratko prodajo, imajo lahko višje obrestne mere portfelja. To bo verjetno povzročilo dodatne davčne posledice. Kratka prodaja vključuje določena tveganja, vključno z dodatnimi stroški, povezanimi s kritjem kratkih pozicij in možnostjo neomejene izgube pri določenih kratkoročnih prodajnih pozicijah. "

Ali potrebujete sredstva 130/30?

Torej, kdo res potrebuje 130/30 sklad? Ali je ta struktura sklada 130/30 večja hype in hoopla za dobavitelje vzajemnih skladov?

Skratka, sredstva 130/30 so v začetni fazi. Medtem ko je bilo v letu 2004 ustanovljenih več 130/30 skladov, je večina sredstev 130/30 imela manj kot petletno zgodovino. Še prezgodaj je povedati.

Če pa ste prepričani, da vlagate v indeksni sklad (ali pasivno upravljate naložbe), bi si ogrozili lastništvo teh 130/30 sredstev.

Pridobivanje dolge in kratke hlače bi bilo čudež - indeksator bi lahko lamentiral.

Pred nakupom katere koli vrste vzajemnega sklada morajo biti vlagatelji prepričani, da je to primerno za njihove naložbene cilje .