Skrita nevarnost nerazumne izpuščenosti
Alan Greenspan Citat
Nekdanji predsednik Federalne rezerve , Alan Greenspan, je najprej pripovedal frazo v govoru leta 1996 ameriškim podjetniškim inštitutom.
V "Izzivu centralnega bankiranja v demokratični družbi" je Greenspan vprašal, kako bi c entralni bankirji lahko ugotovili, ali so bile vrednosti sredstev precenjene.
"Toda kako vemo, kdaj je nerazumno izkupiček neupravičeno stopnjeval vrednosti premoženja, ki se nato v zadnjem desetletju pojavijo na nepričakovanih in dolgotrajnih krčih, kot jih imajo na Japonskem ?" (Vir: "Govor Ameriškemu podjetniškemu inštitutu", Alan Greenspan, 6. december 1996.)
Greenspan je dejal, da so nizke obrestne mere ustvarile stalen zaslužek. To je privedlo do zadovoljstva vlagateljev. Neupoštevali so tveganja, ker so iskali vedno višje donose.
Nato je vprašal, ali bi centralne banke morale obravnavati iracionalno bujnost z denarno politiko . Takrat se Zvezna republika Nemčija ni ukvarjala z borznim ali celo s cenami nepremičnin. Opozoril pa je, da se morajo osrednji bankirji vključiti, ko občutijo, da špekulativni blazen poganja nevaren mehurček.
Ugotovil je, da se mora, če trg delnic ali kateri koli razred premoženja vpliva na gospodarstvo, vključiti centralne banke.
Greenspanova uporaba izraza "iracionalno izkustvo" je poslala borze, ki so naslednji dan padle na trg. Vlagatelji so se bojali, da bo Fed zvišal obrestne mere za upočasnitev gospodarstva.
Robert Shiller knjiga
Leta 2000 je profesor Yale in vedenjski ekonomist Robert J. Shiller napisal knjigo z naslovom "Irracionalna izkustva". Knjiga je postala znana, ker je pojasnila čredno miselnost, ki je leta 2000 ustvarila tehnološki balonček. Predlagal je tudi kasnejši padec borznega trga, ki je pripeljal do recesije leta 2001.
Izdal je drugo izdajo leta 2005. Predvidel je nastanek mehurčka in posledično nesrečo. Shiller je tudi poudaril, kako je recesija leta 2001 ustvarila finančno krizo. Ker so investitorji izgubili zaupanje v padajočem borznem trgu, so vlagali v nepremičnine. To je na koncu ustvarilo mehurček tam.
Nevarnost
Tveganje iracionalnega bujstva je, da ustvarja sredstva mehurčkov . Skrito je, ker se zdi, da cene zaradi veljavnih razlogov naraščajo. Toda karkoli lahko poči mehurček. Posledično se blaznost pohlepa spremeni v paniko, ko se cene nepremičnin vrnejo v njihove realne vrednote.
Vlagatelji prodajajo za vsako ceno, pošiljanje cen pod njihovo dejansko vrednostjo. Kolaps se nato razširi na druge vrste sredstev. Na koncu lahko upočasni gospodarsko rast in ustvari recesijo. Oglejte si lahko crash ceni zaradi recesije?
Primeri
Najnovejši ciklus bum-busta se je zgodil s cenami nafte v letu 2014. Po tem, ko je junija dosegel 100,14 dolarja, so cene surove nafte West Texas Intermediate padle za 15 odstotkov na 53,45 dolarja 26. decembra 2014.
To je bil zadnji trgovalni dan leta 2014. Nato se je 28. avgusta 2015 znižal na 38,22 dolarja, kar je najnižje za leto. Te nizke cene so začele vplivati na gospodarstvo leta 2015. Zlasti ameriške naftne družbe v naftni industriji skrilavca so odpuščale delavce. Kasneje leta 2015 so se mnogi začeli ukvarjati z junk obveznicami .
Razpadanje mehurčkov na cene nafte je bilo delno v odgovor na iracionalno bivanje v ameriškem dolarju . Vlagatelji so v letu 2014 in 2015 povečali moč dolarja za 25 odstotkov. To je vplivalo na proizvajalčev izvoz z umetnim povečanjem njihovih cen. Bruto domači proizvod se je v tretjem četrtletju zmanjšal.
Močan dolar je prav tako povečal vrednost kitajskega juana , ki je bil vezan na dolar. Kot odgovor na to, Ljudska banka Kitajske avgusta 2015 znižala vrednost juana za 3 odstotke. To je sprožilo kitajsko borzno trgo in povzročilo skrbi valutnih vojn .
V letu 2011 se je cena zlata zgodila tudi z iracionalnim izobiljem. Na srečo se ni razširila na preostalo gospodarstvo.
To se je zgodilo tudi z zakladnico . Cene so dosegle najvišjo vrednost v letu 2012, kar je v zadnjih 200 letih ustvarilo najnižje donose. Povpraševanje po Treasurysu ni padlo, dokler Fed ne začne zvišati stopenj v letu 2015.
V letu 2013 so se zaloge sredstev pojavile z zalogami. Cene so se povišale za 30 odstotkov, kar je preseglo osnovne osnove.