Možnosti trgovskega indeksa
Pri uporabi možnosti za vlaganje v indeks Standard & Poor's 500 obstajajo dve zelo podobni sredstvi, na podlagi katerih lahko izberete: SPX in SPY. Te možnosti so idealne za trgovanje, ker so zelo tekoče z velikim obsegom trgovanja in je enostavno vstopiti in izstopiti iz položaja.
Vse o SPX
SPX, ali indeks Standard & Poor's 500, je borzni indeks, ki temelji na 500 največjih družbah, katerih zaloge so navedene za trgovanje na NYSE ali NASDAQ .
Izraz "največji" se nanaša na tržno kapitalizacijo (cena delnic, pomnožena s številom neporavnanih delnic) zalog.
Za razliko od Dow Jones Industrial Average, ki je indeks, sestavljen iz enakega števila delnic (prilagojenih delniškim delnicam) vsakega od 30 družb, je SPX indeks ponderiranega kapitalizacijskega indeksa. Prevod: Masa podjetja v indeksu (tj. Število delnic, zastopanih v portfelju zalog) je enaka tržni omejitvi te družbe, deljena s skupnim tržnim kapitalom vseh družb v indeksu. -
Osnovno sredstvo sama ne trguje in ni delnic, ki jih je treba kupiti ali prodati. SPX je teoretični indeks, katerega cena se izračuna kot da je resnični portfelj s točno pravilnim številom delnic vsake od 500 delnic. Ker se tržna kapitalizacija večine zalog spreminja iz dneva v dan, se seznam 500 posebnih zalog v indeksu redno posodablja.
Sama SPX morda ne bo trgovala, oba terminske pogodbe pa zagotovo storijo.
Vse o SPY
SPY (vzdevek "pajki") je ETF (izmenjani sklad, s katerim se trguje). Pri nakupu ali prodaji delnic (na borzi) je transakcijska cena zelo podobna SPY-ju, vendar morda ni natančno ujemanje, ker je njena tržna cena določena enako kot pri kateri koli drugi vrednostni papirji - na dražbenem trgu.
Upravljavci naložb so zgradili portfelj, ki želi zagotoviti naložbene rezultate, ki (preden stroške) posnemajo ceno in donosnost indeksa S & P 500. OPOMBA: Portfelj lahko le približa indeksu SPX, vendar so rezultati "dovolj dobri", da ustrezajo velikemu številu ljudi, ki trgujejo z delnicami.
SPY plačuje četrtletno dividendo in to je pomembno, ker se možnosti klica v denarju pogosto izvajajo tako, da lahko njihovi lastniki zbirajo dividendo.
Pomembne razlike za trgovce. SPX vs. SPY
- SPY plača dividendo in SPX ne. Ex dividend dan je običajno tretji petek v Mar, Jun, Sep, Dec, in to ustreza danu poteka. Pomembno je biti pozoren pri trgovanju z denarnimi klici, ker se večina takšnih klicev izvaja za dividende po poteku petka. Če imate takšne možnosti, si ne morete privoščiti, da bi izgubili dividendo in morate vedeti, kako se odločiti, ali želite izvajati ali ne. SPX ne izplača dividend.
- Možnosti SPY so ameriški slog in se lahko izvajajo kadarkoli (potem, ko jih trgovec kupi), preden potečejo. SPX možnosti so in jih je mogoče uveljavljati šele po poteku.
- Možnosti SPY prenehajo trgovati ob zaključku poslovanja ob poteku petka. SPX možnosti so malo bolj zapletene. Vse SPX možnosti - razen za tiste, ki potečejo tretji petek v mesecu - potečejo kot možnosti SPY (ob zaključku poslovanja ob poteku petka). Možnosti SPX, ki potečejo tretji petek, prenehajo trgovati dan pred 3. petkom. Cena poravnave (tj. Končna cena cikla poteka) se določi z začetnimi cenami vsake od 500 delnic v indeksu - tretjega petka.
- Možnosti SPY se poravnajo z delnicami. Možnosti SPX se poravnajo v gotovini (vrednost ITM opcije se prenese z računa prodajalca računa na možnost lastnika opcije.
- Ena možnost SPX (enaka izvedbena cena in potek veljavnosti) je približno 10 x vrednost ene možnosti SPY. To je zelo pomembno. SPX trguje v bližini 1.200 $ in SPY trguje blizu 120 $. Tako je ena možnost SPX denarnega klica možnost nakupa 120.000 dolarjev. Ena možnost SPY daje lastniku pravico kupiti delnice ETF v vrednosti 12.000 USD. Če trgovate veliko možnosti hkrati, lahko plačate za trgovanje s 5 SPX možnosti in ne 50 možnostmi SPY. Ta načrt prihrani znatne dolarje v provizijah, vendar pomeni trgovanje z evropskimi možnostmi in trgovanje z osnovno brez dividend. To ne bo primerno za vsakega trgovca.
Vaš portfelj ima na voljo dva načina za uporabo indeksa S & P 500 kot osnovnega sredstva. Lahko indeksirate (SPX) ali ETF (SPY).