McDonald's vs. Wendy's - Študija primera inventarja

Ko sem prvič napisal to investicijsko lekcijo o analizi bilance stanja pred več kot petnajstimi leti, sem se prvotno pogovarjal o inventarju v tem razdelku z uporabo dveh najpomembnejših svetovnih franšiz za hitro prehrano, McDonald's in Wendy's. V času, ki je minil, sta se oba spremenila. McDonald's je izvedel odcep Chipotle Mexican Grill, tako da je postal neodvisno podjetje, medtem ko je Wendy's kupil Arby's, ki je nato reorganiziral podjetje, prodal Wendyjevo delitev družbi Roark Capital v Atlanti in se pojavil kot "nova "Wendy's.

(Če vzamete obrazec 10-K za Wendy's za sedanjo Wendyjevo podjetje, ne boste dobili podatkov, ki sem jih uporabil v tej lekciji, ker sta star Wendyjev, ki je začel Dave Thomas, zdaj ne obstaja in je pokopan v arhiv SIK-a, ki bi ga morali kopati, ampak bi si resnično ogledali zgodovinske figure Arbyja. To je ena izmed tistih, ki živijo v tujini in niso fantastične. kot kjerkoli drugje.)

V vsakem primeru, ko ponovno pregledam in posodabljam svojo razpravo o inventarju, vklopite bilanco stanja, sam pojem je brezčasen, zato sem se odločil, delno zaradi preprostosti in delno zaradi nostalgije, da zapustim stare številke prvotna lekcija tukaj kot izračunavanje prakse, ki je potekala od leta 1999 in 2000. Popravek inventurnega izračuna se ni spremenil, zato ni pomanjkanja tega.

Izračun inventarja ob primerjavi McDonald's in Wendy's

Preprosto je videti, kako se višji popis inventarja od konkurence prevede v vrhunsko poslovno uspešnost.

McDonald's je nedvomno največja in najuspešnejša restavracija za hitro prehrano na svetu. To se kaže v zgodovinskih številkah; boljše izvrševanje, boljše donose kapitala, prednosti njene nepremičninske strukture.

Uporabite formulo za pretvorbo inventarja ( strošek prodanega blaga, deljen s povprečnimi vrednostmi zalog), da se prikažejo število inventarnih obratov za vsako podjetje z uporabo historičnih bilanc stanja na dnu te strani.

Imate svoje odgovore? Dobro.

Če ste pravilno opravili matematiko, bi izračunali, da je med letoma 1999 in 2000 McDonald's imel stopnjo obrata na zalogi 96,1549, neverjetno za celo industrijo z visoko stopnjo, kot je hitra prehrana. To pomeni, da McDonald's vsakih 3,79 dni skozi celoten popis. Po drugi strani pa Wendy ima stopnjo obrata 40.073 in čisti svoj inventar vsakih 9.10 dni.

Ta razlika v učinkovitosti lahko močno vpliva na spodnjo linijo (in jo je storila). Z nakupom čim manjšega kapitala v zalogi lahko McDonald's z gotovino porabi denar za odpiranje več trgovin, povečanje tržne podpore ali odkup delnic . Občutno zmanjšuje obremenjenost denarnega toka, kar upravljanju omogoča veliko večjo prožnost pri načrtovanju prihodnosti poslovanja. To je pozitivno za dolgoročne vlagatelje .

Nekatere končne misli na popisu bilance stanja

V večini primerov vlagatelji želijo čim manj denarja, vezanega na popis. Dobro je, da je v bilanci stanja veliko zalog, če se prodaja dovolj hitro, obstaja majhno tveganje, da postanejo zastareli ali razvajeni, ali pa obstaja velika večja konkurenčna prednost pri ohranjanju velikega zaloge, vendar so to običajno ne tako.

Velika podjetja imajo odlične sisteme ravnanja z zalogami, zato naročijo izdelke le, kadar so potrebni, ker nikoli ne kupujejo preveč ali premalo. Podjetja, ki imajo preveč zalog na policah ali v skladišču, niso tako produktivna, kot bi lahko bila. Če bi poslovodstvo bilo bolj pametno, bi se denar lahko hranil v gotovini in uporabil za nekaj, kar je imelo koristi več delničarjev.

McDonald's vs. Wendyjev izračun inventarnega prometa