Poglejte, kaj se bo zgodilo, ko ZDA in EU sledijo različnim ciljem
V tem članku bomo pregledali strategije denarne politike , njihove učinke na svetovne trge in nekatere možnosti za različne politike denarne politike.
Denarna politika 101
Denarna politika je strategija centralne banke za upravljanje denarne ponudbe in obrestnih mer z različnimi orodji, ki vplivajo na rezultate, kot so inflacija in zaposlovanje.
Tri najbolj priljubljena orodja monetarne politike vključujejo:
- Operacije odprtega trga - Nakup in prodaja državnih obveznic za nadzor ravni rezerv v bančnem sistemu in vplivanje na obrestne mere.
- Diskontna obrestna mera - Obrestna mera, ki jo banke plačujejo za kratkoročna posojila od centralne banke, ki vključuje širše obrestne mere v finančnem ekosistemu.
- Rezervne zahteve - znesek fizičnih sredstev, ki jih morajo banke posedovati v breme vlog na bančnih računih, kar vpliva na obseg posojil.
Učinki na globalne trge
Odločitve denarne politike ZDA in EU vplivajo na svetovne trge na različne načine zaradi medsebojno povezane narave svetovnega gospodarstva.
Najpogostejši učinki so:
- Prehodni učinki - apreciacija dolarja izboljšuje cenovno konkurenčnost drugih gospodarstev in spodbuja tuje potrošnike, da kupujejo domače in ameriške potrošnike za nakup uvoženega blaga. Posledično je zaostrovanje ZDA lahko ekspanzivno za druge države, ki imajo močne trgovinske vezi.
- Original Sin - apreciacija dolarja pomeni, da je vrednost dolga, izražena v ameriških dolarjih, veliko dražja v lokalni valuti. Posledica tega je, da lahko mnoge države v vzponu in tuja podjetja doživljajo višje stroške servisiranja dolga, kar lahko negativno vpliva na druge države.
Korelacija - gibanje donosa ameriških blagajniških obveznic ima velik vpliv na tuje obveznice zaradi medsebojno povezane narave globalnih financ. Zaradi tega lahko zvišanje donosov za obrestne mere v ZDA poveča donose za mnoge druge državne obveznice zaradi višjih stroškov za varnost.
Različne politike
Razlika med monetarno politiko ZDA in EU odraža ključne razlike v osnovah v vsaki regiji. V ZDA so močne gospodarske in premoženjske cene zvišale obrestne mere Federal Reserve, potrebne za preprečitev prihodnjih mehurčkov v sredstvih. V EU je zaradi stoječe gospodarske rasti Evropska centralna banka (ECB) znižala obrestne mere na negativno območje in si prizadevala za dodatne spodbujevalne ukrepe.
Težava je v tem, da ti različni politiki ustvarjajo nekaj edinstvene dinamike na finančnih trgih. Na primer, razširjeni program nakupa sredstev ECB je sprožil padec donosov obveznic v ZDA, kljub domnevi, da se bo povečalo domače obrestne mere.
Posebne učinke je težko napovedati, razen reči, da lahko domače monetarne politike težje dosežejo svoje mandate pri konkuriranju z zunanjimi silami.
Najbolj verjeten izid iz različnih denarnih politik bo povečana volatilnost špekulacij o odločitvah tuje monetarne politike. Na primer, odločitve ECB bodo še naprej vplivale na trg ZDA in odločitve ZDA bodo imele velik vpliv na nastajajoče trge. Vlagatelji morajo biti seznanjeni s strategijami, ki se izvajajo na vsakem od teh področij, in zagotoviti, da je njihov portfelj ustrezno pozicioniran, da bi jih obravnaval.
Ključne točke za izterjavo
- Svet se sčasoma vedno bolj globalizira, zaradi česar so velike odločitve na področju monetarne politike vse bolj vplivale.
- Obstaja veliko različnih načinov, na katere lahko odločitve denarne politike vplivajo na svetovne trge, vključno s preklopom, prvotnim grehom in korelacijami.
- Različne denarne politike bi lahko uvedle več volatilnosti na trgu, ki bi jih morali vlagatelji zavedati, da bi napredovali.