Razumevanje donosov obveznic
Da bi razložili, kako delujejo donosi obveznic, bom uporabil analogijo; primer uporabe nepremičnine v najemu.
- Recimo, da kupiš hišo za 100.000 dolarjev.
- V hiši je najemnik, ki plača 500 USD na mesec.
- Če izključite morebitne stroške, lahko izračunate, da boste prejeli 6000 dolarjev na leto ($ 500 x 12 = 6.000 USD).
- To je 6-odstotna letna donosnost. (6.000 $ deljeno s 100.000 USD).
- Namesto hiše, če ste kupili obveznico za 100.000 dolarjev in je plačevala letne obresti v višini 6.000 dolarjev, bi rekli, da ima obveznica sedanji donos 6%.
Popusti obveznic
Nadaljujemo z najemnim premoženjem primer, predpostavimo, da vstopamo v recesijo, in veliko podjetje v vašem mestu napoveduje odpuščanje. Bojiš se, da bi se vaš najemnik lahko izselil. Prihodnost je negotova. Prodajate hišo. Čeprav imate še vedno najemnika, ki plačuje mesečno najemnino, je najboljša ponudba za hišo 50.000 dolarjev.
Hiša se trguje po »popustu« in odraža tveganje za zmanjšanje obveznic . Popust odraža vrednost pod nominalno vrednostjo.
Bond donosi v slabih gospodarstvih
Če nekdo kupi vašo hišo po 50.000 $ in ostane najemnik, novi lastnik zdaj dobi 6.000 $ na leto na 50.000 $ naložbe. Njihov trenutni donos je 12%. (6.000 $, deljeno s 50,00 USD) Dobijo večji donos, ker so bili pripravljeni tvegati nakup prihodka v negotovih časih.
Če bi hiša cenila 100.000 dolarjev, ne bi bila več diskontirana in trenutni donos bi se zmanjšal na 6%, če bi bila najemnina enaka.
Bond Defaults
Če podjetje ne plača obresti na svojih obveznicah, se šteje, da je v zamudi.
Obveznice bodo trgovale s popustom (kar pomeni pod njihovo nominalno vrednostjo), če obstaja večje tveganje, da bodo nekatere družbe izginile iz poslovanja in bi zato lahko odklonile svoje obveznice .
Ta skrb vpliva na tržno ceno, ne na "najem".
V primeru, ki smo ga uporabili, če najemodajalec zamudi plačilo, trenutni donos znaša 0%.
Prihodki od obresti pri obveznicah so bolj varni kot prihodki od dividend iz zalog
Družba mora plačati obresti na svoje obveznice, preden izplača dividende na svoje zaloge, zato je vaš prihodnji prihodek od naložb v negotovih časih bolj varen, če imate obrestno obveznico, namesto dividende, ki plačuje .