Cene uteženih indeksov
S cenovno prilagojenim indeksom cena indeksa trgovanja temelji na trgovalnih cenah posameznih vrednostnih papirjev (delnic), ki obsegajo indeksno košarico (znane kot komponente).
Z drugimi besedami, zaloge z višjimi cenami bodo imele večji vpliv na gibanje indeksa kot zaloge z nižjimi cenami, saj je njihova cena "ponderirana" višja. Na primer, če se stalež odšteje od 100 do 110 dolarjev, bo indeks premaknil več kot zalogo, ki se giblje med 20 in 30 evri, čeprav je odstotek večji za poceni zaloge, ki so se gibale od 20 do 30 dolarjev, ker je cena višje.
Eden od najbolj priljubljenih censkih ponderjev je Dow Jones Industrial Average (DIJA), ki ga sestavlja 30 različnih komponent. V tem indeksu višji cenovni indeksi presegajo indeks bolj kot tisti z nižjimi trgovinskimi cenami, ergo cenovno ponderirani.
Vrednost uteženih indeksov
V primeru vrednotenega indeksa pride v poštev znesek neporavnanih delnic.
Za določitev teže vsake delnice v indeksu vrednotene vrednosti je osnovna formula (brez preveč zapletenega za prikazne namene) pomnožiti ceno staleža za znesek neporavnanih delnic (cena x neporavnanih delnic).
Na primer, če Stock ABC ima 6.000.000 delnic in njegovo trgovanje na $ 15, potem je njena teža v indeksu 90.000.000 $.
Ampak, če stalež XYZ trgovanje na $ 30, vendar ima le 1.000.000 odprtih delnic, njegova teža je 30.000.000 $.
Torej bi ABC v vrednostnem ponderiranem stanju imela večji vpliv na gibanje indeksa, toda v cenovno ponderiranem stanju bi imel manj vrednosti, saj je njegova cena nižja. Nekateri primeri indeksov, vrednotenih po vrednosti, so priljubljeni indeksi strategije MSCI družine MSCI.
Neponovljivi indeksi
Tretja sprememba uteženih indeksov je neponovljivi indeks. Vse delnice, ne glede na obseg ali ceno delnic, enako vplivajo na indeksno ceno. Sprememba cene v indeksu temelji na odstotku donosa vsake komponente. Uporabimo primer:
Recimo, da je v našem neponovljivem indeksu treh stanj: ABC, XYX in MNO. Ne glede na to, koliko delnic imate na posameznih delnicah ali dejansko prodajno ceno, si ogledate odstotek gibanja cen. Torej, če je ABC 50% in XYZ 10% in MNO 15%, se indeks poveča za 25% = (50 + 10 + 15) / 3 (število zalog v indeksu).
Ta izračun temelji na aritmetičnem povprečju, nekateri neponovljivi indeksi pa bodo uporabili tudi geometrično povprečje. Torej bi se formula spremenila v (1,5 + 1,1 + 1,15) [1/3]. Značilno je, da bo geometrijska formula ustvarila nekoliko nižji odstotek od aritmetične formule, vendar mora biti še vedno relativno blizu.
Medtem ko obstajajo še druge vrste ponderiranih indeksov - tržna kapitalizacija (delnice vsake delnice v indeksu, omejenem na kapital, temeljijo na tržni vrednosti neporavnanih delnic), indeksov, prilagojenih glede na prihodke, osnovno uteženih indeksov in celo s spremenljivo obrestno mero indeksi -, smo se osredotočili na tri za ta članek, saj se navadno uporabljajo več z ETFs.
Obstaja veliko argumentov o tem, katere vrste ponderiranih indeksov so boljše (prednosti in slabosti in takšne), toda to je razprava za drug dan in nekaj, kar lahko raziskate, da bi našli najboljše za vašo strategijo vlaganja.