Kaj naj pričakujem leta 2018 in pozneje
Široka rast po vsem svetu
V skladu z OEDC's Economic Outlook svetovno gospodarstvo doživlja nenavadno široke in sinhronske stopnje rasti do leta 2018. Medtem ko se je v letu 2017 vsako posamezno 45 največjih gospodarstev na svetu povečalo in se pričakuje, da bo rast v letu 2018, letne stopnje rasti ostanejo v obdobju pred krizo in preteklih izterjav. Dolgoročni izzivi so zavirali močnejša, bolj vključujoča in bolj odporna gospodarstva.
Stopnje zaposlenosti v mnogih gospodarskih panogah OEDC so nad ravnijo pred krizo, vendar ti trendi od začetka leta 2018 niso ustvarili realnih plačnih dobičkov. Brez izplačil plač in inflacije OEDC verjame, da bo rast v teh državah oslabila leta 2019. Obstajajo tudi visoke ravni ali dolga podjetij in gospodinjstev, ustvarjenih z nizkimi obrestnimi merami , kar postavlja vprašanja o trajnosti rasti v prihodnjih letih.
OEDC napoveduje počasnejše stopnje rasti leta 2019 za večino držav, vendar je bila Indija pomembna izjema.
Skupina je napovedala, da se bo Indija v letu 2017 povečala za 6,7 odstotka, leta 2018 pa 7 odstotkov in nato 7,4 odstotka v letu 2019. Ti trendi so posledica reform, ki naj bi povečale naložbe, produktivnost in rast. Pričakuje se, da bosta Brazilija in Rusija zapustili svoje recesije, medtem ko se bodo ZDA leta 2019 upočasnile na 2,1 odstotka.
Nizka korelacija in volatilnost
Svetovne korelacije na borzi so se vrnile na bolj normalizirane ravni po doseženi rekordno visoki korelaciji po finančni krizi leta 2008. Pravzaprav so korelacije s kapitalom najnižje, kar so bili v več kot 20 letih čez G20. Na primer, ameriški borzni trg je bil močan izvajalec, ki so evropske delnice trgovanje z rastočim popustom kljub ugodnim makroekonomskim razmeram, cenejšim vrednotenjem in nižjim valutnim vrednotenjem.
Hkrati pa je nestanovitnost na mnogih svetovnih trgih delnic ostala nizka. Indeks volatilnosti Chicago Board Options Exchange (CBOE) je bil konec leta trenda nižji od 10,0, kar je manj kot polovica dolgoročnega povprečja v Združenih državah Amerike. Treba je omeniti, da je lahko nekaj nizke volatilnosti mogoče pripisati sektorski različnosti, kar pomeni, da lahko nizka številka naslova prikriva zmanjšanje v nekaterih sektorjih.
Tveganje političnih, centralnih bank in vojaških groženj ni izginilo, vlagatelji pa menijo, da svetovno gospodarstvo ni tako izpostavljeno tem težavam, kot je bilo v preteklosti. Konflikt s Severno Korejo bi lahko imel velik vpliv na trge, če se to zgodi, vendar je večje tveganje morda zaostrovanje centralne banke brez inflacije, kar bi lahko vodilo do počasnejše rasti in drugih vprašanj, ki bi lahko povzročile težave na delniški in obvezniški trgi.
Nasveti za vlagatelje
Nizka korelacija med svetovnimi kapitalskimi trgi pomeni, da lahko mednarodni vlagatelji koristijo diverzifikacijo. Navsezadnje bi lahko izkoristili manj nestanovitnosti v svojem portfelju, ne da bi pri tem žrtvovali donose zaradi široke gospodarske rasti po vsem svetu. Diverzifikacija je lahko tudi pametna poteza, če svetovno gospodarstvo doživi kratkoročno recesijo zaradi zmanjšane plače ali potenciala finančnega šoka, povezanega z dolgom.
Vlagatelji morajo tudi zagotoviti, da redno uravnavajo svoj portfelj. Na primer, močna uspešnost borznega trga v ZDA pomeni, da bi lahko številne mednarodne vlagatelje konec leta 2017 preveliko izpostavljeni ameriškim stanjem. Če bi premikali več sredstev v evropske delnice, bi lahko imeli koristi, če bi se cene presegale med ZDA in Evropo. Dodatna prednost je, da je portfelj bolje razpršen v primeru globalnega upada.
Najboljši način za enakomerno vlaganje na svetovnih trgih je uporaba mednarodnih skladov, s katerimi se trguje na borzi (ETF), ali vzajemnih skladov, ki samodejno vzdržujejo dodeljevanje sredstev. Na primer, Vanguard MSCI EAFE ETF (NYSE: VEA) zagotavlja izpostavljenost ne-ameriškim premoženjem, vključno s 54-odstotno izpostavljenostjo Evropi, 38-odstotno izpostavljenost Aziji in osem odstotkov izpostavljenosti na severnoameriške trge, ki niso v ZDA, kot sta Kanada in Mehika.