3 Pomembni indeksi tržnih obveznic, ki se znajo pojavljati
Indeksi EMBI (Emerging Market Bonds Index), EMBI + (Emerging Market Bonds Index Plus) in indeks EMBIG (Emerging Market Bond Index Global) so namenjeni posameznikom in institucionalnim vlagateljem, da pomagajo pri merjenju uspešnosti obveznic na razvijajočih se trgih po vsem svetu, pri čemer vsak indeks ki zajemajo različne vrste gospodarstev v vzponu.
Obveznice za nastajajoče trge
Prvotni EMBI JP Morgan se je začel leta 1992, ki je zajemal tako imenovane obveznice Brady, ki so obveznice, denominirane v dolarjih, ki so jih izdale predvsem latinskoameriške države, kasneje pa so se razširili tudi na posojila, denominirana v dolarjih, in evroobveznice. Plačila glavnice in obresti na te obveznice se izvedejo v ameriških dolarjih in ne v tuji valuti, kar odpravlja valutna tveganja za imetnike obveznic.
EMBI + je bil pozneje uveden tudi za spremljanje skupnih donosov instrumentov zunanjega dolga na razvijajočih se trgih po vsem svetu.
Kmalu zatem se je EMBIG začel kot končni indeks razvijajočih se tržnih obveznic, uveden kot razširjena različica programa EMBI +, ki zajema bolj primerne instrumente kot EMBI + z uporabo manj strogih omejitev likvidnosti na sekundarnem trgu. Večina velikih skladov za hitro rastoče trge zdaj uporablja indeks EMBIG kot svojo merilo pri primerjavi njihove uspešnosti glede na trg.
Merila za nastajajoči trg
Večina vlagateljev uporablja primerjalna merila pri primerjavi aktivno upravljanih ali pasivno selektivnih skladov, s katerimi se trguje na borzi, ali vzajemnih skladov z njihovimi indeksi. Na primer, investitor, ki upošteva obveznice ETF za hitro rastoče trge, lahko primerja njegovo uspešnost z EMBIG ali drugimi indeksi JP Morgan, da bi ugotovil, kako natančno ETF ustreza uspešnosti indeksov.
Nekateri priljubljeni ETF-ji za hitro rastoče trge vključujejo:
- iShares JP Morgan Emerging Market Bond Fund (EMB)
- PowerShares Emerging Market Sovereign Debt Fund (PCY)
- MarketVectors Emerging Markets Sklad za lokalno valuto (EMLC)
- Fundacija za lokalni dolg (Emergency Markets Fund)
Največja obveznica v zvezi z rastočimi trgi ETF, iShares JP Morgan Emerging Market Bond Fund (EMB), uporablja indeks JP Morgan EMBI Global Core za svoje merilo, kar pomeni, da upravitelji sklada poskušajo kar najbolj natančno podvojiti uspešnost tega indeksa. Drugi skladi, kot je PowerShares Emerging Market Sovereign Debt Fund (PCY), uporabljajo isti osnovni indeks.
Alternativni indeksi
Vlagatelji imajo pri izbiranju indeksov tržnih obveznic, ki se pojavljajo na trgu, veliko različnih možnosti. Medtem ko so najbolj priljubljeni indeksi JP Morgan EMBI, EMBI + in EMBIG, drugi lahko ponudi različne značilnosti, ki bi lahko bile privlačne za vlagatelje v različnih situacijah. Na primer, nekateri indeksi so lahko prilagojeni, da bi povečali učinkovitost glede na zgoraj omenjene referenčne vrednosti JP Morgan.
Nekateri drugi priljubljeni indeksi vključujejo:
- DB Emerging Market USD Tekoči Balanced Index
- Bloomberg USD Indeks investicijskih obveznic v naraščajočem trgu
- Barclays USD Emerging Market GovRIC Cap Index
Različni ETF in vzajemni skladi uporabljajo različne referenčne kazalnike, da bi se izognili konkurenci in potencialno povečali donos, prilagojen tveganjem . Na primer, nekatera sredstva se lahko osredotočajo na ožje opredelitve nastajajočih trgov, medtem ko so lahko druge bolj vseobsegajoče.
Nasveti za vlagatelje
Ključ za vlagatelje je ugotoviti, ali referenčni indeks vsebuje vse komponente, s katerimi želijo pridobiti izpostavljenost, in ugotoviti, ali je raven tveganja sprejemljiva za njihove portfelje . Na primer, vlagatelj morda išče izpostavljenost samo obveznicam iz Latinske Amerike, vendar imajo nekateri indeksi širšo izpostavljenost, ki se razteza v Azijo.
Poleg osnovnega indeksa morajo biti vlagatelji prepričani, da so dejanska sredstva, ki jih kupujejo, ustrezna za njihov portfelj.
Indeks EMBIG je postal tako priljubljen, da ga mnogi izmed največjih in najbolj likvidnih ETF-jev in vzajemnih skladov uporabljajo kot podlago, kar pomeni, da bi lahko izbira manj priljubljenih sredstev indeksa vodila do večjega likvidnostnega tveganja in morebitnih višjih provizij.
Nazadnje morajo vlagatelji preučiti, kako se indeksi hitro rastočih obveznic prilagajajo njihovemu celotnemu portfelju. Starejši vlagatelji morda želijo nižjo izpostavljenost tem obveznicam kot mlajši vlagatelji, ki imajo zaradi svoje večje volatilnosti daljše časovno obdobje kot ameriške ali razvite tržne obveznice.