MERVAL (MERcado de VALores) je najpomembnejši borzni indeks v državi, zaradi česar je ključni barometer za zdravje države in regije.
Od septembra 2015 je indeks MERVAL imel 13 komponent, vrednih 9.631,94 argentinskih dolarjev. V zadnjih sedmih letih je indeks cenil od približno 2.000,00 do konca leta 2008 na te ravni danes.
Sestavine indeksa MERVAL
Indeks MERVAL sestavlja 13 različnih komponent, ki so bili izbrani s tržnim deležem, številom transakcij in ceno najema. Z bazno ceno, določeno 30. junija 1986, pri 0,01 argentinskih pesosov, se indeks posodobi vsake tri mesece glede na tržni delež v prejšnjem obdobju, da se zagotovi, da je indeks ustrezno razpršen.
Od septembra 2015 sestavine vključujejo:
- Aluar Aluminio Argentino SAIC
- Petrobras
- Banco Macro SA
- Sociedad Comercial del Plata SA
- Emp. Dist. Com.Norte
- Ternium Siderar
- BBVA Banco Franc
- Grupo Financiero Galicia SA
- Pampa Energia SA
- Petrobras Argentina SA
- Tanaris SA
- YPF SA
Vlaganje v indeks MERVAL
Ameriški vlagatelji, ki iščejo izpostavljenost indeksu MERVAL, imajo nekaj različnih možnosti.
Številni skladi, s katerimi se trguje na borzi, ponujajo izpostavljenost Argentinskemu gospodarstvu in verjetno imajo prekomerno telesno težo v teh 13 družbah, medtem ko ameriški depozitni prejemki (ADR) ponujajo bolj neposreden način za izgradnjo izpostavljenosti nekaterim sestavinam indeksa.
Argentinski glavni ETF je Global X Funds FTSE Argentina 20 ETF (NYSE: ARGT), ki vključuje 20 največjih in najbolj likvidnih podjetij, ki neposredno sodelujejo v argentinskem gospodarstvu, vendar niso na seznamu v Argentini.
Mnoge družbe, ki jih ima ETF, so različice ADR članov indeksa MERVAL.
Nekateri priljubljeni neželeni učinki za neposredno naložbo vključujejo:
- Tenaris SA (NYSE: TS)
- Banco Macro SA (NYSE: BMA)
- Telecom Argentina SA (NYSE: TEO)
- YPF SA (NYSE: YPF)
- Petrobras Argentina SA (NYSE: PZE)
Pomembna tveganja za razmislek
Vlagatelji se morajo zavedati več tveganj, preden se zavežejo komponentam indeksa MERVAL ali drugim argentinskim delnicam ali ETF-jem. Od hlapnih političnih in gospodarskih okolij do visoke izpostavljenosti določenim podjetjem morajo vlagatelji skrbno pretehtati ta tveganja pred vlaganjem v katero koli od prej omenjenih možnosti.
Tukaj je nekaj tveganj, ki jih je treba upoštevati:
- Svetovna sklada X FTSE Argentina 20 ETF (NYSE: ARGT) ima prekomerno težo v energetiki (39,76%), financah (16,83%) in informacijski tehnologiji (13,28%), medtem ko Tenaris SA predstavlja 19,98% svojega portfelja in račun YPF SA za 13,51% vseh.
- Država se sooča s številnimi geopolitičnimi tveganji , vključno s slabo fiskalno politiko, visokim javnim dolgom, nestabilno valuto in napadi visoke inflacije včasih, kar je pripeljalo do številnih uporov, vključno z gospodarskim propadom leta 2001.
- Voditelji države imajo zgodovino posredovanja na valutnih in kapitalskih trgih, da bi izvedli spremembe. Predsednica Christina Fernandez de Kirchner je na primer omejila valutne tokove, da bi poskušala umetno zmanjkati inflacije.
Ključne točke za izterjavo
- Argentina je dom treh največjih gospodarstev Latinske Amerike, zaradi česar je priljubljena naložbena destinacija za številne mednarodne vlagatelje.
- Vlagatelji lahko gradijo izpostavljenost s svetovnimi X skladi FTSE Argentina 20 ETF (NYSE: ARGT) in številnimi nepooblaščenimi osebnimi podatki, ki trgujejo na ameriških borzah.
- Vlagatelji se morajo zavedati številnih tveganj, povezanih z vlaganjem v Argentino, od političnega tveganja do inflacijskih tveganj.