Contrarian naložbene strategije za mednarodne vlagatelje
V tem članku bomo pogledali contrarian naložbe na svetovni ravni in kako lahko mednarodni vlagatelji uporabljajo te strategije.
Kaj je contrarian vlaganje?
Contrarian naložbene strategije poskušajo vlagati v sredstva, ki niso v korist, in jih prodajajo, ko se vrnejo v modo.
Na primer, contrarian investitor lahko kupi stalež v sektorju, ki je izven akcije - recimo energijo - z nizko razmerje med ceno in dobičkom. Ker se sektor vrti in se cene energije povrnejo, se bo razmerje med ceno in dobičkom podjetij v prostoru povečalo zaradi večjih možnosti za rast. Vrednost investicijskega energetskega staleža se bo zaradi povečanega večkratnega in naraščajočega zaslužka povečala tudi od celotnega trga.
Temeljna domneva contrarian naložb je, da množična psihologija neizogibno vodi do napačne uporabe sredstev na določenem trgu. Obstaja veliko dokazov o tem vedenju po napovedih o zaslužkih, ko podjetja do konca dneva v večernih urah pogosto občutijo veliko volatilnost.
Na primer, zaloge lahko dramatično padajo šele po odprtju trga in takoj opomorejo nekaj razlogov.
Contrarian vs. Value Investing: Contrarian in vrednostne naložbe so podobne, ker obe strategiji poskušata prepoznati podcenjene vrednostne papirje, preden jih odkrije širši trg. Na primer, obe strategiji lahko zasledita priložnosti z iskanjem ugodnih finančnih kazalnikov, ki nakazujejo, da je stanje v primerjavi s celotnim trgom relativno podcenjeno.
Nekateri strokovnjaki, kot je znani investitor John Neff, verjamejo, da sta lahko dva izraza celo sinonimna.
Ključna razlika je, da je vlaganje vrednosti zgolj osredotočeno na temeljne zasluge, kot so finančne kazalnike ali sedanja vrednost prihodnjih denarnih tokov. Nasprotno pa bodo nasprotni vlagatelji preučevali tudi tehnične dejavnike, kot so kazalniki prekoračitve in subjektivni dejavniki, kot je medvladna medijska pokritost. Kontrarni vlagatelji poskušajo najti premoženje, ki je prevrednoteno in podcenjeno, in ne le sredstva, ki so podcenjena.
Iskanje contrarian naložb
Obstaja veliko različnih strategij, ki jih je mogoče uporabiti za iskanje priložnostnih priložnosti za naložbe, vključno z različnimi oblikami temeljne in tehnične analize.
Temeljne strategije: Najbolj priljubljene zgodnje contrarian strategije vključujejo iskanje zalog z nizko razmerje med ceno in dobičkom, nizkim razmerjem med ceno in količino denarnih tokov, nizkimi razmerji razmerja med ceno in knjigami in nizkimi razmerji med ceno in razliko. Na splošno so ta podjetja v primerjavi s podjetji z visokimi finančnimi kazalniki ponavadi neuporabna, ker jih trg vrednoti na nižjih večkratnih. Vlagatelji lahko pogledajo tudi indeksi nestanovitnosti, kot je VIX, in kupujejo sredstva, ko je trg preveč pesimističen.
" Psi Dow " so morda najbolj priljubljena contrarian strategija, ki vključuje nakup najvišje donosne zaloge v Dow Jones Industrial Average. Pogosto to pomeni, da investitor kupuje najbolj prizadeta podjetja, saj padajoče cene povzročajo višje donose.
Tehnične strategije: Mnogi nasprotni vlagatelji prav tako vključujejo tehnično analizo v njihovo odločanje, saj strategijo vodijo dejavniki financiranja pri obnašanju, ki jih je mogoče kvantitativno analizirati. Na primer, nasprotna strategija lahko vključuje odkup zalog z indeksom relativne moči, ki je padel pod 30-odstotno točko, kar nakazuje na razmere, ki so bile presežene. Cilj je izkoristiti vrnitev na srednjo vrednost, ki bi se verjetno lahko pojavila.
Mednarodni sodniki
Na mednarodne trge vlagatelji, ki si želijo kupiti v podcenjenih državah ali regijah sveta, lahko uporabljajo nasprotna načela vlaganja.
Za celotno državo ali regijo je običajno, da se sčasoma spuščajo in sčasoma umikajo. Na primer, zaradi evropske krize državnega dolga so mnogi vlagatelji preprečili, da bi se izognili evropskim delnicam , kar je povzročilo znatno znižanje razmerja med ceno in dobičkom. Vlagatelji, ki so kupili grške ali irske zaloge na višini krize, bi znatno prispevali k tem naložbam. Enako velja za azijske naložbe med finančno krizo v Aziji v devetdesetih letih.
Poleg specifičnih dogodkov, ki povzročajo diskontirano vrednotenje, lahko vlagatelji pogledajo tudi gospodarstvo države, da ugotovijo, ali je več kot ali je vrednoteno. Warren Buffett očitno gleda na tržno kapitalizacijo države, deljeno z njenim bruto domačim proizvodom. Države z razmerjem nad 90 odstotki so ponavadi precenjene in tiste pod 75 odstotki so lahko podcenjene. To je lahko odlično izhodišče za vlagatelje, ki iščejo priložnosti v tujini.
Mednarodna kontrarna naložba je lahko še posebej koristna, če se domači delniški vrednostni papirji čezmerljivo ocenijo. V tem primeru domnevni nasprotni vlagatelj morda ne bo mogel najti veliko priložnosti, ne da bi si ga ogledal v tujini.
Spodnja črta
Contrarian vlaganje poskuša vlagati v sredstva, ki so v zameno in jih prodajajo, ko se vrnejo v modo. Obstaja veliko različnih temeljnih in tehničnih strategij, ki jih je mogoče uporabiti za uresničitev teh ciljev, medtem ko lahko vlagatelji želijo pogledati tudi izven Združenih držav, da bi našli najboljše priložnosti.