- "P" je cena delnice. Ta številka je na voljo na spletu brez težav.
- Razmerje "E" v P / E pomeni "zaslužek".
"E" pa je težavno, saj lahko temelji na preteklih zaslužkih, ki so znana, ali "E" je lahko ocena, ki temelji na predvidenih zaslužkih, ki so neznana stvar.
Vsi vemo, da resničnost ne izstopa vedno, kot jo načrtujemo. Pri enem od teh dveh P / E modelov je razlog, da je previden.
Dve stvari, ki jih je treba upoštevati pri pogledu na razmerje P / E
Tukaj sta dve stvari previdni, ko gre za zaslužek del formule.
- Razmerje med ceno in dobičkom na podlagi preteklih podatkov . Ni nobenega zagotovila, da bodo izdelki podjetja še naprej prodani v prihodnosti, kot tudi v preteklosti. Zaslužek se lahko spremeni. Pretekli zaslužki niso vedno zanesljiv kazalnik prihodnjih zaslužkov.
- Razmerje med ceno in dobičkom na podlagi predvidenega zaslužka. Analitiki preučujejo pretekle podatke, da ugotovijo potrošniške trende in razvijejo projekcije, vendar so potrošniki nepomembni in novi izdelki lahko zlahka spremenijo nakupne navade. Prihodnji zaslužki niso predvidljivi.
Naslednji primeri prikazujejo, kako lahko razmerje med ceno in dobičkom, da določite pričakovano vrednost posameznega staleža, lahko pripelje do slabe naložbe.
Podjetje WIDGET
Tukaj je dejstvo:
- Na zalogi se prodajajo po 20 $ na delnico.
- Lani je WIDGET zaslužil 1 $ na delnico.
- Analitiki ocenjujejo, da bo podjetje letos zaslužilo 2 $ na delnico.
- Razmerje P / E, ki temelji na preteklih zaslužkih, je 20. Izračun: $ 20 / $ 1 = 20.
- P / E razmerje na podlagi predvidenega zaslužka je 10. Izračun: $ 20 / $ 2 = 10.
To pomeni, da ste pripravljeni plačati 10 USD za vsak dolar predvidenega zaslužka. To se imenuje tudi plačilo "10x" zaslužka, ali pa se za staleže šteje, da ima "zaslužek več kot 10".
Podjetje GZMO
Tukaj je dejstvo:
- GZMO trguje po 10 $ na delnico.
- Lansko leto je imel GZMO zaslužek v višini $ 50 na delnico.
- Analitiki ocenjujejo, da bo podjetje letos zaslužilo 60,60 $ na delnico.
- Razmerje P / E, ki temelji na preteklih zaslužkih, je 20. Izračun: $ 10 / $. 50 = 20.
- P / E razmerje na podlagi predvidenega zaslužka je 16,67. Izračun: $ 10 / $. 60 = 16,67.
To pomeni, da ste pripravljeni plačati 16,67 USD za vsak dolar predvidenega zaslužka. To se imenuje tudi plačilo "16,67x" zaslužka ali pa se za staleže šteje, da je "zaslužek večkratnik 16,67".
Primerjava razmerij P / E
V primerjavi z WDGT se zdi, da je GZMO dražji, saj morate danes plačati več za enako pričakovano prihodnjo zaslužek. Kupiš WDGT. Nekaj mesecev po tem, ko kupite WDGT, nekdo vloži tožbo, ki označuje enega od znanih izdelkov WDGT, kot problem. Ljudje prenehajo kupovati ta izdelek in zaslužki WDGT se znižajo. Tudi cena delnic se znižuje.
GZMO, na drugi strani, sprosti nov izdelek, ki se začne prodajati kot vroče pecivo. Prihodki GZMO se povečajo, prav tako pa tudi cena delnic.
Zdaj WDGT znaša 15 evrov na delnico, 1,50 evrov dobička na delnico. Zdaj ima P / E od 10. GZMO prodaja na $ 15 na delnico z $ .75 zaslužka na delnico. Zdaj ima P / E od 20. Odločite se, da GZMO raste hitreje, zato prodajate WDGT, uresničite svoj 5 $ na delnico in kupite GZMO.
Leto kasneje se tožba WDGT zavrne. GZMO-jev izdelek, čeprav je bil priljubljen, je bil hitrejši in v proizvodni liniji niso imeli več novih izdelkov. Delnice WDGT se vzpenjajo do 25 USD na delnico. Njihov dobiček se je povečal na 2,25 dolarja. GZMO-ova zaloga pade na 9 $ na delnico. Njihov zaslužek se vrne na $ .50.
Spodnja črta
Zaradi nenehnih sprememb, kot je opisano v zgornjih primerih, se razmerje med ceno in dobičkom ne sme uporabljati kot edini dejavnik, ki bi določal, ali je posamezna zaloga ustrezno vrednotena . Nihče ne pozna prihodnosti in obrok vam ne more povedati, kaj lahko prinese prihodnost.
Obstajajo številni drugi dejavniki, ki bi morali vključevati izbiro staleža, v katerega bi lahko vlagali.