Kaj so blago?
V svetu surovin te surovine trgujejo s številnimi različnimi oblikami. Vse se začne s fizičnimi blagovnimi trgi. Cisterno olja, zlato palico, tovornjak s koruzo ali sojo, vreča kave ali celo glava goveda so primeri fizičnih sponk, ki so v središču blagovnih borz. Razen teh fizičnih sredstev, vse ostalo, ki posluje, je derivat - instrument s ceno, ki odraža vrednost osnovnega trenda, blaga. Trgovanje s fizičnimi blagovnimi proizvodi običajno poteka med proizvajalci, trgovci in končnimi potrošniki na večini blagovnih borz. Vendar pa je na trgih izvedenih finančnih instrumentov, kjer špekulanti, vlagatelji, arbitražni delavci in druge zainteresirane stranke prinašajo likvidnost teh sredstev. Razmislite o blagovnih trgih kot piramidi. Na vrhu so sredstva sami - spodaj so izvedeni finančni instrumenti.
Naslednja raven te likvidnostne piramide je trg brez recepta (OTC). Posredovanje in zamenjave so načeloma načeloma, pogosto finančno ustaljeni instrumenti; lahko in pogosto dovoljujejo fizično dostavo osnovnega sredstva. Naslednji korak na piramidi je terminske pogodbe in opcije, ki trgujejo na borzah .
Te pogodbe omogočajo široki in raznoliki skupini udeležencev na trgu, da imajo interes ali položaj v gibanju cen blaga. Naslednja raven piramide sestoji iz izdelkov ETF in ETN , namenjenih posnemanju cenovnih sprememb v sredstvih, ki jih nameravajo zastopati.
Kaj je likvidnost v blagu?
Ko gre za blago, različne surovine ponujajo tržni udeleženci različne stopnje likvidnosti. Preučevanje nekaterih bolj likvidnih in manj likvidnih sektorjev surovin in posebnih trgov nam bo pomagalo razumeti koncept likvidnosti.
- Plemenite kovine: najbolj likvidna plemenita kovina je zlato. To je zato, ker je zlato plemenita kovina z največjo stopnjo trgovanja. Zlato se trguje na fizičnem trgu in trguje na borzah za posredovanje in zamenjavo. Obstajajo tekoče terminske pogodbe in opcije na borzah, ETF in ETN izdelki na kovinski osnovi. Druge plemenite kovine imajo različne količine likvidnosti. Razmislite še o drugih plemenitih kovinah, rodij. Rodij samo trguje na fizičnem trgu; zato je zlato veliko bolj likvidno kot rodij, ker ni rodijskega terminala.
- Energija: morda najbolj likvidno trguje in povsod na svetu je surova nafta. Vendar pa se drugo energijsko blago, premog, ne trguje do obsega ali s toliko izpeljanimi derivati kot surovo nafto. Zato je surova nafta bolj tekoča kot premog.
To sta le dva primera blaga znotraj istega sektorja, ki imajo različno stopnjo likvidnosti. Obstajajo primeri v vseh glavnih sektorjih, vključno z drugimi kovinami, energijami, zrnimi, mehkimi proizvodi in živalskimi beljakovinami ali mesom. Da bi lahko razlikovali med likvidnimi trgi in tistimi, ki niso, so nekatere zahteve potrebne za opredelitev trga kot likvidnih. Te zahteve na splošno vsebujejo naslednje značilnosti:
- V fizičnem blagu mora obstajati aktivni promptni ali gotovinski trg.
- Obstajati morajo številni kupci in prodajalci - hedgers, špekulanti, vlagatelji in drugi.
- Treba bi bilo vzpostaviti odprt, pregleden in nediskriminatoren mehanizem izvajanja.
- Obstajati mora dobro opredeljeno razmerje med izvedenim in fizičnim blagom.
- Obstajati mora mehanizem za zamenjavo denarnega blaga in izvedenega finančnega instrumenta.
- Konvergenca denarne cene in cen, ki bi odražala prihodnjo dostavo v določenem času, bi morala biti.
Zakaj je pomembna likvidnost?
Trgi futurnih trgov so bili uspešni pri privabljanju likvidnosti, ker izpolnjujejo vse te značilnosti. Ko gre za blago, je mogoče meriti likvidnost določenih terminskih produktov s pregledom dnevnega obsega trgovanja in odprtega interesa, števila odprtih, vendar ne zaprtih dolgih in kratkih pozicij. Večja količina in odprta ponudba, bolj likviden trg.
Likvidnost je pomembna za vsa sredstva, zlasti za blago. Likvidnost zagotavlja udeležencem na trgu možnost preprostega nakupa in prodaje. To privlači špekulante in vlagatelje na trg. Nelikviden trg je precej bolj volatilen kot tekoči. Morda je najpomembnejši atribut likvidnosti ta, da zniža stroške trgovanja ali investiranja. Pri preučevanju naložbe v blago ali katerega koli razreda sredstev v zvezi s tem se prepričajte, da ste izbrali likvidne instrumente, tako da lahko kupite in prodajate brez težav in po najcenejših stroških v smislu izvedbe. Ponudba / ponudba se razširja na sredstva predstavljajo stroške nakupa in prodaje najbolj likvidnih sredstev, ki imajo najstrožjo ponudbo / ponudbo, medtem ko je na manj likvidnih trgih širjenje med kupno in prodajno ceno pogosto veliko večji naraščajoči stroški izvrševanja.