Pred uvedbo leta 2004 z zlatom ETF (Symbol GLD) so bile naložbe v osnovna sredstva in udeležba na trgih na voljo samo udeležencem na trgu prek fizičnih terminskih pogodb za terminske posle opcije. ETF-ji in ETN-ji so omogočili naložbe v osnovna sredstva in trgovanje prek tradicionalnih računov borznega posredništva.
Pogled nazaj
Pogled na cene številnih glavnih surovin konec leta 1999 kaže na veliko povečanje cen, ki se je zgodilo v tem sektorju. Cena zlata je bila na prvi dan trgovanja leta 2000 283 dolarjev za unčo; se je v letu 2011 zvišala na 1920,70 dolarjev. Cena srebra je znašala 5,355 dolarjev in se je v letu 2011 povečala na skoraj 50 dolarjev za unčo. Baker je odprl novo tisočletje na 85,45 centa za funt in se je leta 2011 trgoval z več kot 4,60 dolarji. Surova nafta se je premaknila s 25,20 evra 147 ameriških dolarjev za sodček v letu 2008. Koruza je leta 2012 eksplodirala od 2,045 dolarja do skoraj 8,50 dolarja na bushel in obstaja še veliko drugih primerov za zvišanje cen na trgih surovin, ki so se pojavili od leta 2000.
Kitajska in dolar končajo bik
V letih 2011 in 2012 je večina cen surovin dosegla visoke, v letih, ki so sledila, so se znižale. Nekaj cen surovin se je vrnilo na začetek 2000 ravni. Nekateri pomembni dejavniki so prenehali s trženjem trga surovin. Morda je najpomembnejši razlog za gospodarsko upočasnitev na Kitajskem.
Kitajska, država z več kot 1,3 milijardami ljudi, predstavlja več kot 17,5% svetovnega prebivalstva. Kitajska dvomestna stopnja rasti je postala težko vzdrževati, saj se je obseg njenega BNP povečal v drugo največje gospodarstvo na svetu. Ker je Kitajska rasla, se je povpraševanje po surovinah povečalo. Narod je dolgoletno gradil infrastrukturo, zaradi česar je bilo potrebno kupiti in skladiščiti veliko blaga. Kitajska je v preteklih desetletjih postala povpraševanje po temeljni enačbi v svetu blaga. Države, ki se zanašajo na njihovo proizvodnjo proizvodov za prihodke, kot so Avstralija, Kanada, Brazilija , Rusija in drugi, so se zvišale prihodki, njihove valute pa so cenile kot posledica bikobornega trga cen surovin. Gospodarska upočasnitev na Kitajskem je povzročila upad povpraševanja po blagu. Valute držav proizvajalk surovin so se med tržnim obdobjem medvedov znižale poleg cen surovin.
Hkrati je blago doživelo popolno medvjedno nevihto. Ameriški dolar, svetovna rezervna valuta, je cenovni mehanizem za surovinske trge. Obstajajo pretekli inverzni odnosi med dolarjem in cenami surovin . Ostal rally v dolarju, ki se je začel maja 2014, je ameriški dolar do marca 2015 ocenil za več kot 27%.
Močan dolar je povzročil, da so se cene primarnih surovin še bolj znižale, kar je še dodatno vplivalo na cenovne pritiske, ker so se proizvodi gibali nižje v dolarjih, vendar ne nujno v drugih valutah po vsem svetu. Medtem pa gospodarska slabost ni bila omejena na Kitajsko. Številne azijske države so gospodarsko okužile največje gospodarstvo Azije. Ker je Kitajska zajela gospodarsko mraz; preostanek Azije je dobil gripo. Tudi evropsko gospodarstvo je bilo pod težo naraščajoče brezposelnosti in šibkih gospodarskih razmer v južnoevropskih državah, ki je zahtevalo reševanje, ki je zmanjšalo ostalo evropsko gospodarstvo. Še en udarec evropskemu gospodarstvu je bila begunska kriza iz Bližnjega vzhoda in severne Afrike, kar je povzročilo velik dotok ljudi, ki so se razširili po celini. Humanitarna kriza je povzročila nadaljnjo razvodenitev in gospodarski pritisk na Evropo.
V letih 2015 in 2016 je povečanje terorističnih dogodkov v Evropi dodalo tudi gospodarsko šibkost.
Večletne najnižje
Med letoma 2011 in začetkom leta 2016 so se številne cene primarnih surovin znižale na ravni, ki jih v letih ni bilo. Zlato je padlo z več kot 1900 dolarjev na najnižje ravni pod 1050 dolarjev za unčo konec leta 2015. Surova nafta, ki je junija 2014 še vedno trgovala nad 100 dolarjev za sodček, se je sredi februarja 2016 znižala na raven 26,05 dolarja. Baker je padel na manj kot 1,95 dolarja na v januarju 2016, manj kot polovica cene, s katero se je trgovalo leta 2011. Cene kmetijskih surovin so se v letih med leti 2012 in 2015 v primerjavi z leti med leti 2012 in 2015 zmanjšale kot kamni zaradi močnih dolarskih in odbojničnih pridelkov, saj so odlični rastoči pogoji poslabšali medved trgu surovin.
Slabi gospodarski pogoji po svetu so bili pomemben vzrok za znižanje cen surovin. Centralne banke so po svetovni finančni krizi leta 2008 znižale obrestne mere in uvedle politike za spodbujanje porabe in zadolževanja ter preprečile prihranke. Ta "spodbuda" je povzročila, da je končna cena v cenah primarnih surovin v letih 2008 in 2011 nižja, saj so nizke obrestne mere po svoji naravi drastične vrednosti surovin. Znižanje obrestnih mer po vsem svetu pomeni, da manj stroškov financira ali prenaša zaloge blaga. Z nizkimi obrestnimi merami je bilo cenejše prenašati surovine in tako nudile podporo sektorju. Vendar pa je moč dolarja in nadaljevanje pustolovskih gospodarskih razmer preprečevala nizke obrestne mere od leta 2013 do začetka leta 2016.
Novo leto - Različni blagovni borzi
Konec leta 2015 in v začetku leta 2016 so nizke obrestne mere ostale na svetu. V Evropi in na Japonskem so se obrestne mere preselile na negativno območje - stane denar za shranjevanje denarja v banki. Hkrati se je rally v ameriških dolarjih začel v prvi polovici leta 2016. Ker se je dolar nekoliko znižal, se je v številnih cenah primarnih surovin zgodilo ponovno. Cena zlata se je leta 2016 premaknila višje od vrat; v prvem četrtletju leta se je zvišala za več kot 16%, kar je v aprilu in maju dodalo te dobičke. Surova nafta se je od 11. februarja znižala na skoraj 47 dolarjev za sodček konec aprila 2016 - kar je skoraj 80-odstotno povečanje v desetih tednih. Cene bakra in drugih osnovnih kovin so se gibale višje. Konec aprila so se cene žita začele višje gibati tudi ob kombinaciji negotovosti glede vremena za novo leto pridelave in šibkejše ameriške valute. V drugem znaku povečevanja zanimanja in ukrepov na blagovnih borzah je indeks Baltik Dry cenil iz vseh časov minusov 290 na 11. februar 2016, na več kot 700 in je bil na 631 od 6. maja 2016 - povečanje za več kot 117% . Pošiljke suhega razsutega blaga po vsem svetu so se povečale, ker so se povpraševanje in cene za ladje, ki so se prenašale surovine, v dvomesečnem obdobju precej povečale.
Blago je zelo spremenljivo in ciklično. Vsako blago ima specifične elemente ponudbe in povpraševanja. Kmetijska surovina je močno odvisna od vremenskih razmer. Gospodarska rast po vsem svetu vpliva na cene kovin. Žlahtne kovine so barometri strahu in negotovosti na trgih. Rast in geopolitična dinamika vplivata na cene energije. Vseeno pa imajo eno skupno stvar. Na voliščih trgih se blago nagibajo k cenam, kjer proizvajalci povečujejo proizvodnjo, zaloge rastejo in zahtevajo odstopanje. Nasprotno pa se na medvedskih trgih ponavadi znižujejo cene, kjer se proizvodnja upočasnjuje, zaloge se zmanjšujejo in povpraševanje povečuje. Ta pravila so poenostavitev velikega cikla ekonomike blaga. V prvi polovici leta 2016 se po blagovnih trgih pojavijo znaki preloma po skoraj petih letih tržnih pogojev.
Ena stvar, ki jo je treba zapomniti o surovinah, je, da povpraševanje po surovinah vedno narašča. To je zato, ker je povpraševanje navsezadnje odvisno od števila ljudi na planetu. Leta 1959 je bilo na svetu manj kot 3 milijarde ljudi. Leta 2016 je ta številka znašala več kot 7,3 milijarde. Blago je omejeno sredstvo; proizvodnja se lahko širi le po višjih cenah. To je zato, ker je sposobnost izločanja surovin iz skorje zemlje ali rasti v rodovitnih tleh odvisna od cene . Po višjih cenah je proizvodnja višje cene izvedljiva, vendar po nižjih cenah ta proizvodnja postane neekonomična. Zaradi tega je cena surove nafte padla z več kot 100 dolarjev na sodček na manj kot 30 dolarjev - svet se je znebil zalog nafte in povpraševanje ni potrdilo cene.
Cene surovin so se povišale po visokih cenah v obdobju 2011-2012. V letu 2016 obstajajo znaki, da se umik lahko konča, ko se zbirajo demografski, vremenski, valutni in drugi gospodarski pritiski za stabilizacijo cen. Medtem ko bi cene lahko ostajale na nizkih ravneh za več mesecev ali celo let, če se bodo zaloge začele zmanjševati, bi lahko bili na robu novega trga na trgu surovin.
Novi Bull se spusti v prihodnost
Obrestne mere ostajajo nizke ali negativne po vsem svetu, kar je pozitivno za blagovni sektor. V interesu spodbujanja gospodarstev po svetu so centralne banke potisnile obrestne mere na umetno nizke ravni. Nevarnost nizkih stopenj je inflacijski zaostanek. Nizke obrestne mere so enakovredne tiskovni valuti. Ko valuta postane poceni, v okolju z nizko obrestno mero pogosto potrebuje več denarja za nakup manj trdnih sredstev ali blaga.
Volatilnost ali cenovna variancija pri blagu je precej višja kot na drugih trgih. Zato je prevzem dejavnosti v blagovnem sektorju znak, da se lahko gospodarska rast povečuje, in če bo blago začelo odražati obrestno mero, bi lahko inflacija hitro prišla. Centralne banke in monetarne oblasti se lahko znajdejo v položaju, kjer morajo zvišati obrestne mere za boj proti inflacijskim pritiskom, kar bi negativno vplivalo na cene surovin. Potenciali prispevajo k še večji nestanovitnosti cen v prihodnosti.
V začetku maja 2016 vidimo nekaj znakov, da se proizvodi po dolgem obdobju tržne cene na trgu že vrnejo. Lahko bi bil napačen začetek, vendar glede na nestanovitnost teh trgov; obstaja verjetnost, da bo v svetu blaga pred nami veliko ukrepov. Naj bodo varnostni pasovi pritrjeni; blagovni trgi so vedno divja vožnja.