Splošna pravila se lahko spremenijo
Če pogledate grafikon indeksa CRB, vsebuje raznoliko skupino cen surovin glede na grafikon dolarskega indeksa.
To predstavlja moč ali šibkost ameriške valute do drugih deviznih instrumentov. Kot splošno pravilo boste videli, da se blago ponavadi premakne, ko se dolar premakne višje, in nasprotno se zgodi, ko se dolar premakne nižje. Korelacija ni popolna, vendar je sčasoma pogosto pomembno inverzno razmerje.
Zakaj gibanje?
Glavni razlog, da vrednost dolarja vpliva na cene primarnih surovin je, da je dolar referenčni mehanizem cen za večino blaga. Ameriška valuta je rezervna valuta sveta. Dolar naj bi bil najstabilnejši devizni instrument, zato večina drugih držav ima dolarje kot rezervna sredstva.
Ko gre za mednarodno trgovino s surovinami, je dolar izmenjalni mehanizem v mnogih, če ne večini primerov. Ko vrednost dolarja pade, stane več dolarjev za nakup blaga. Ob istem času, ko se dolar giblje nižje, stane manjši znesek drugih valut.
Blago so globalna sredstva
Drug razlog za vpliv dolarja je, da so blago globalna sredstva. Trgovijo po vsem svetu. Tuji kupci kupujejo ameriške proizvode, kot so koruza, soja, pšenica in nafta z dolarji. Ko vrednost dolarja pade, imajo več kupne moči, ker zahteva manj valut za nakup vsakega dolarja.
Klasična ekonomija uči, da se povpraševanje navadno poveča, ko se cene znižajo.
Dollar je merilo, ker je stabilen
Blago ne trguje v vakuumu. Blagovna proizvodnja je pogosto lokalizirana afera. Večina proizvodnje koruze in soje v svetu prihaja iz rodovitnih zemljišč v ZDA. Črna zemlja, bogata z mineralom, daje največjo količino bakra na zemlji, polovica svetovnih zalog nafte pa se nahaja na Bližnjem vzhodu. Največji proizvajalci kakavovih zrn se nahajajo v Afriki v regijah Slonokoščene obale in Gane.
Kot lahko vidite, je proizvodnja nafte odvisna od podnebja in geologije na določenih lokacijah. Toda poraba teh pomembnih surovin se pojavlja po vsem svetu.
Velika večina teh materialov uporablja dolar kot cenovni mehanizem za svetovno trgovino, saj so ZDA najmočnejše in najstabilnejše gospodarstvo na svetu. Ko se dolar krepi, to pomeni, da se blago v drugih valutah nezdolarjev postane dražje. To ima negativen vpliv na povpraševanje. Nasprotno, ko se dolar slabi, se cene primarnih surovin v drugih valutah znižujejo, kar povečuje povpraševanje.
Vpliv na blago
Vsako blago ima idiosinkratične značilnosti, vendar je vrednost dolarja zgodovinsko neposredno vplivala na cene vseh surovin.
Ko se je dolar začel krepiti maja 2014, se je ameriški dolar v trgovalni pogodbi z aktivnim mesecem trgoval na 78,93. V začetku marca 2016 je ta dolarski indeks trgoval na ravni 97; je dolar cenil za okoli 23 odstotkov v manj kot dveh letih.
Veliko cen surovin se je v tem obdobju gibalo nižje - odličen primer obratnega razmerja med vrednostjo dolarja in cenami surovin. Zgodovinski odnosi lahko služijo kot vodilo, ker se zgodovina ponavadi ponavlja, vendar se pojavljajo velike razlike, zato je mogoče, da se cene primarnih surovin in dolar občasno premaknejo v isto smer.
Je sprememba v zraku?
Citi Research je marca 2017 poročala, da je korelacija med dolarjem in cenami surovin postala manj pomembna po tem, ko se je dolarski indeks trgoval na približno 97 let prejšnjega leta.
Natančneje, surovine so bile v drugi polovici leta 2016 močne, tudi ko je ameriški dolar pridobil druge valute. To je bila najpomembnejša razlika v korelaciji desetletje. Citi je navedla, da bi to stanje lahko trajalo nekaj časa.
Spremljanje dolarja
Eden od najboljših načinov za varovanje pred spremembami in skrbno spremljanje vrednosti dolarja in njegove povezanosti s surovinami je spremljanje cen na ameriškem dolarskem indeksu. Ta indeks se trguje na borzi ICE Futures. Ta terminska pogodba je indeks, ki dolar vrednoti glede na skupino drugih glavnih valut po vsem svetu, vključno z evrom, jenom in britanskim funtom. Cena indeksa se trži kot katerakoli druga terminska pogodba in se premika navzgor in navzdol med trgovalnimi urami.
Cene surovin niso nujno označene višje za vsak klop nižji v dolarskem indeksu, vendar je pogosto močno inverzno razmerje med dolgim iztekom. Posamezni izdelki imajo temeljne značilnosti ponudbe in povpraševanja, zato se naenkrat premikajo, ne glede na smer ameriške valute. V nedavnih dogodkih igra vlogo zavračanje tveganja. Bodite pozorni na razmere in ne upoštevajte prejšnjih trendov kot samoumevne.