Nakup posameznih zalog pomeni koncentrirano tveganje.
Z zalogo, v zelo kratkem času, bi se lahko vaš denar hitro podvojil ali pa bi bilo vredno skoraj nič. Nasprotno z indeksnim vzajemnim skladom , ki ima v lasti več sto delnic. Z skladom verjetno ne boste mogli dvakrat videti dvojnega denarja, prav tako pa verjetno ne boste videli, da se bo vaša cena delnic znižala na nič.
Zaloge Vs. Sredstva
Oglejmo si primer, če primerjamo nakup posamezne delnice z nakupom indeksnega sklada.
Recimo, da ste prepričani, da je zaloga XYZ trenutno podcenjena. Delate v industriji, podjetje ima stalno zgodovino povečevanja svojih prihodkov in proizvaja dosleden, visoko kakovosten izdelek.
Vrednost zalog se je nedavno znižala za 50%. Pozitivni ste, da se bo v naslednjih dvanajstih mesecih vrnil za vsaj 50%. (V dolarjih, predpostavimo, da se je delnica gibala od 60 dolarjev za delnico do 30 evrov za delnico. Prepričani ste, da se bo najmanj povrnil do 45 evrov za delnico.)
Prav tako je padel borzni trg kot celota. Sklad S & P 500 na vašem računu se je zmanjšal za 30%. Šel je od 60 dolarjev za delnico na 42 evrov. Vedite, da so trgi nestanovitni, vendar v indeksnem skladu nikoli nisi pričakoval takšnega upada, in poskušate ugotoviti, kako nadomestiti svoje izgube.
Odločite se, da bi lahko na trgu nekaj let prišlo do izterjave, če pa ste prodali svoj indeksni sklad in kupili delnice XYZ, bi se lahko vaš portfelj hitro okrepil.
Sliši se logično.
Problem je, da je trg kot celota in s tem vaš indeksni sklad, ne bo ničelno. Vaš indeksni sklad ne bo en dan vreden nič.
Stalež XYZ na drugi strani bi lahko še naprej padel v vrednosti, v najslabšem primeru pa sprožil datoteko za stečaj in vam pustil nič.
Vaše tveganje je osredotočeno na posamezno zalogo. Vaš rezultat je odvisen od izida le enega podjetja.
Kaj lahko povzroči, da se bo zaloga XYZ še zdrsnila? Številne stvari, kot so:
- Tožba proti družbi zaradi pomanjkljivega izdelka.
- Zmanjšanje prodaje / zaslužka, ker konkurent izstopa s proizvodom, ki je veliko boljši.
- Računovodska napaka ali napačna navedba, zaradi katere je podjetje napovedalo zaslužek.
Če kupite zalogo XYZ, lahko dobite srečo, zaloga pa bo hitrejša od trga. Ali pa ne boste imeli srečo, zaloga pa bi lahko še naprej padala v vrednosti; celo do konca nič.
Če hranite indeksni sklad, veste, da bo trg okreval. Vaš potencial za hiter dobiček ni tako dober. Vendar ste izničili možnost popolne izgube.
Stock No Brainers
Ko gre za posamezne zaloge, obstajajo analitiki, podjetniki, vodje naložb in številni drugi svetli in sposobni ljudje, ki ocenjujejo ta stalež tako kot vi. Če se zdi, da je cena delnic prenizka, se morate ustaviti in se vprašati: "Kaj je na trgu, ki ve o tem staležu, ki ga ne vem?"
Gledal sem, da veliko ljudi kupuje zaloge, za katere se je zdelo, da "nimajo možganov". V nekaj kratkih tednih se je dividenda zmanjšala, napovedana je bila izguba ključnega kupca, vložena je bila tožba ali pa je prišlo do kakšnega drugega škodljivega dogodka, zaradi katerega je založba znižala ali v najboljšem primeru pustila svojo ceno stagnirajočo že vrsto let.
Izmerite tveganje zaradi izida na finančnem področju
Če boste kupovali posamezne zaloge, se zavedajte tveganja, ki ga jemljete. Vprašajte se ta dva vprašanja:
- Če se bo pojavil pozitiven izid, koliko vas bo bolje odšlo?
- Če naj bi prišlo do negativnega izida, koliko vas bo to slabše odšlo?
Ali potencialni rezultati pozitivnega rezultata upravičujejo tveganja morebitnega negativnega izida?
Samo zapomni si, če je seznanjen, boste menili, da je negativen rezultat nemogoč.
Leta 2001 sem delal v podjetju CPA, ki je sodelovala z mnogimi zaposlenimi v podjetju Intel. Stalež podjetja Intel (INTC) je bil ocenjen na več kot 70 dolarjev. Videli smo, da vodstvo podjetja Intel zavrača raznolikost, in videli smo, da se njihova zaloga zmanjša za več kot 70%. Mnogi od teh izvršnih direktorjev so kupili dodatne zaloge, vztrajno, da bi se vrnili nazaj.
Leta 2016 bo cena delnice znašala okrog 35 USD. Mislim, da to ni večje tveganje, ki bi ga morali ljudje vzeti s svojim denarjem za upokojitev.
Ko blizu upokojitvi želite zmanjšati tveganje, ne povečajte tveganja. Pomikanje posameznih zalog lahko pomaga doseči to.