Mednarodna diverzifikacija lahko pomaga zmanjšati tveganje in izboljšati donosnost
Vlagatelji bodo morda želeli razmisliti o povečanju njihove mednarodne izpostavljenosti , še posebej, če se domači borzi trguje po visokem razmerju med ceno in dobičkom.
Zakaj vlagati na tujih trgih?
Mnogi vlagatelji pri vrednotenju različnih naložb gledajo samo na skupne donose. Na primer, lahko primerjate dva vzajemna sklada, ki temeljita na tem, kako so se izvajali v preteklih 1-, 5- in 10-letnih obdobjih ter izbrali najboljši sklad za svoj portfelj.
Problem s tem pristopom je, da ignorira tveganje . Na primer, investitorjevih 120-odstotni donos v letu se lahko zdi odlično - dokler ne vidite, da so vloženi v zaloge pena! Investitor bi lahko doživel izjemno slabo leto, če bi nadaljeval s takšnimi tveganimi naložbami. Namesto tega si oglejte tveganje prilagojene donose, ki upoštevajo tveganje, in zagotovite, da vaš portfelj ne bo imel izjemne volatilnosti.
Po mnenju družbe Vanguard so vlagatelji z 20-odstotno dodelitvijo mednarodnim delnicam imeli 70 odstotkov največje koristi za diverzifikacijo, medtem ko so imeli tisti z 30-odstotno dodelitvijo 90 odstotkov največje diverzifikacije.
V celotni zgodovini je bilo tudi več obdobij, kjer so mednarodni lastniški instrumenti na ameriškem trgu dosegli zaostanek, na primer sredi osemdesetih, poznih sedemdesetih in zgodnjih 2000-ih, kar je izboljšalo skupne donose - ne le tveganje.
Zakaj se razširijo, ko so zaloge visoke?
Vanguard je ugotovil, da sta bila razmerja med ceno in dobičkom v preteklosti eden izmed pomembnih kazalnikov dolgoročnih donosov, ki pojasnjujeta približno 40 odstotkov prihodnjih 10-letnih donosov.
Star Capital je nato potrdil, da je to veljalo tudi za najmanj 16 drugih mednarodnih trgov lastniških vrednostnih papirjev. Razmerje med ceno in dobičkom ima inverzne ali srednjeročne odnose s prihodnjimi donosi borznih trgov, kar jim pomaga pri analizi potencialnih priložnosti.
Združene države so se v zadnjem desetletju trgovale s skromno premijo v tujino, kar je verjetno posledica močnega upravljanja, pravne države in drugih dejavnikov. Toda časi so, ko se je ameriški trg trgoval z bistveno večjimi premijami na svetovnih trgih. V teh časih lahko vlagatelji želijo razmisliti o povečanju njihove razpršenosti v mednarodne naložbe, da bi izkoristili težnje po srednji vrnitvi.
Ko analiziramo razmerja med ceno in dobičkom, se ciklično prilagojeno razmerje P / E ali razmerje CAPE - pogosto šteje za najbolj točen ukrep. Razmerje CAPE meri dobiček na delnico v desetletnem obdobju, da se izravnajo nihanja dobička, ki se pojavijo v različnih obdobjih poslovnega cikla. To daje veliko natančnejšo merilo večkratnikov vrednotenja, kot je razmerje med ceno in zaslužkom v določenem trenutku.
Najboljši načini za diverzifikacijo v tujini
Obstaja veliko različnih načinov za diverzifikacijo mednarodnih naložb, vendar pa so najlažje možnosti za izmenjavo sredstev (ETF) in vzajemni skladi .
Na splošno lahko vlagatelji te sklade pretehtajo kot nizkocenovne načine za raznolikost v primerjavi z nakupom portfelja ameriških depozitarnih prejemkov (ADR) ali tujih zalog. Pomembno je tudi izbrati sredstva z nizkimi stroški, da bi povečali dolgoročne donose.
Vlagatelji, ki imajo sklade indeksa S & P 500, morda želijo razmisliti o dodajanju mednarodnega indeksnega sklada v svoje portfelje. Na primer, Vanguard FTSE All-World ex-US ETF (VEU) ima več kot 1.000 različnih delnic, koncentriranih v Evropi , Aziji in Pacifiku ter Aziji . Druga možnost je iShares Core MSCI Total International Stock ETF (IXUS), ki ima skoraj 4.000 delnic v istih regijah z malo večjo izpostavljenostjo Severni Ameriki (Kanada).
Vanguard priporoča vlagateljem, naj razmislijo o dodelitvi 20 odstotkov do 40 odstotkov svojih portfeljev mednarodnim delnicam.
Podjetje ugotavlja, da bi morale te dodelitve temeljiti na kapitalizaciji globalnega trga za mednarodne delnice, ki trenutno znaša približno 50 odstotkov. To pomeni, da če mednarodni delniški deleži predstavljajo večji delež celotne tržne kapitalizacije, potem povečate svojo izpostavljenost do mednarodnih delnic.