Cene kovin niso pomembne samo za proizvajalce in končne uporabnike, ampak že dolgo uporabljajo kot orodje za spremljanje gospodarskih in tržnih razmer. Toda kako trgi določajo cene kovin?
Podatki o trgu kovin
Cene posameznih kovin , kot so cene za katero koli blago, v bistvu določajo ponudbe in povpraševanje. Vendar pa bi bila domneva, da so informacije o dobavi (proizvodnji in zalogah) ter povpraševanju (porabi) na voljo, natančne in pregledne, velika napaka, ne glede na vrsto kovine.
Trenutne cene ne vplivajo le na takojšnjo ponudbo in povpraševanje, temveč tudi na pričakovanja prihodnje ponudbe in povpraševanja. Na splošno je manj razpoložljivih informacij večja nestanovitnost cen.
Velika storitvena industrija je rasla okoli raziskovanja, poročanja in svetovanja na skoraj vsakem posameznem kovinskem področju. Nešteto spletnih strani zdaj poročajo o gibanju cen kovin.
Seveda je večina teh raziskav in poročanja osredotočena na velike trge baznih kovin , kot so baker , nikelj , cink in svinec . Toda v zadnjih letih je bila več pozornosti namenjena manjšim kovinam, vključno z elementi redkih zemelj.
Mehanizmi za določanje cen segajo od naprednih terminskih pogodb in terminskih pogodb, ki se trgujejo na spletu, kot tudi v Londonu na Londonski borzi za izmenjavo kovin (LME) ali v New Yorku na trgovski borzni borzi v New Yorki (COMEX) za osnovno menjavo med kupci in prodajalci.
Za bolj zreli kovinski trg, kot na primer za ingote niklja, so značilni bolj pregledni načini določanja cen, kot je sistem odprtega sistema trgovanja s tramvajem na LME, ter opcije in terminske pogodbe, ki odražajo, kateri udeleženci na trgu pričakujejo nikelj cene kovin bodo v prihodnosti od 30 do 120 dni.
S shranjevanjem in objavo podatkov o niklju in drugih zalogah osnovnih kovin LME zagotavlja tudi določeno stopnjo zmanjšanja tveganja za kupce in vlagatelje.
Nasprotno, statistika o globalnem proizvodnji telurjeve kovine ni le težko doseči, ampak vsaj ni zanesljiva. Eden glavnih razlogov za to je, da ni v interesu rafinerij, ki so pogosto zasebna podjetja, da objavijo informacije o proizvodnih in zalogah.
Trgi povpraševanja po teluriju - in večini manjših kovin - niso veliko bolj predvidljivi, saj so odvisni le od nekaj aplikacij, kot so sončna energija in termoelektronika. Skupna količina globalne proizvodnje teluruma omejuje tudi možnost izmenjave od upravljanja transakcij ali razvoja elektronskih trgovalnih in terminskih pogodb. Zato se morajo kupci in prodajalci te manjše kovine pogajati o denarnih nakupih fizične kovine.
Razvrščanje kovinskih trgov
Zaradi razlik v tržnih strukturah, metodah priznavanja cen in proizvedenih količinah so kovinski trgi pogosto ločeni v pet skupin, od katerih ima vsak značilne lastnosti:
1. Osnovne kovine: svetovni trg za navadne kovine se lahko šteje za najbolj razvito v kateri koli skupini kovin. Dejansko so terminske pogodbe za dostavo bakra in kositra iz 19. stoletja. Zdaj trgi s trgovskimi mizami po vsem svetu poravnavajo transakcije, ki vsako leto izenačajo trilijone dolarjev.
Pospešene in opcijske pogodbe, pa tudi elektronsko trgovanje, so prispevale k učinkovitejšemu trgu. To je tisto, ki lahko učinkoviteje ugotovi, kaj so kupci in prodajalci pripravljeni plačati za določeno kovino.
Posledično je razlika med ponudbnimi in prodajnimi cenami za standardne navadne kovine običajno precej manjša od tiste, ki bi jo videli za druge kovine.
Nadomestne cene kovin, kot so bakrene žice ali prah, pa tudi surovine na zgornjem delu olja, kot so bakrove rude in koncentrat, je mogoče kupiti in prodati na podlagi cen, določenih s tržnim standardom.
2. Jeklo in železove zlitine : Čeprav je dobro uveljavljeno, trg jekla ni tako zrel kot trg za navadne kovine. To je predvsem zato, ker je jeklo po naravi manj prodajno blago. Zaradi širokega razpona ocen in variance v oblikah, ki jih zahtevajo številni končni uporabniki, je težko določiti tržni standard na način, na katerega je standardizirana bakrova katoda.
Kljub temu pa je LME v letu 2008 začel ponujati pogodbe na podlagi 9 različnih vrst jeklenih gredic.
V New Yorku Mercantile Commodity Exchange (COMEX) se je istega leta začelo trgovati z vroče valjani tuljavami, medtem ko je Shanghai Futuristična borza v letu 2009 začela trgovanje s prihodki kitajske obrti in žice.
Trg ferrolejcev, kot sta ferromangan in ferosilikon, je manj zrel, cene pa se pogosto določajo neposredno med kupci in prodajalci.
3. Minorne kovine : cene za manjše kovine, vključno z elektronskimi kovinami, kot so indij, galij in germanij , in neodzivne kovine, kot so volfram in tantal, se skoraj izključno pogajajo kupci in prodajalci. Zaradi majhnega števila udeležencev na trgu in razvijajočih se aplikacij za številne manjše kovine je težko razviti naprednejša orodja za določanje naložb in cen.
Leta 2008 pa sta se začela trgovati s kobaltovimi in molibdenskimi kovinskimi pogodbami na LME, zaradi česar so bile prve manjše kovine, ki so imele terminske trge. Preglednost, ki jo zagotavljata elektronsko trgovanje in trgovanje s tlemi, ter teoretično uveljavljene zaloge, zmanjšujejo nestanovitnost cen in zagotavljajo natančnejše uresničevanje cen.
4. Kovine iz skupine platinastih skupin (PGM) : zaradi izredno omejenega števila rafinerij in dobaviteljev PGM cene za te kovine tradicionalno določajo prodajne pisarne glavnih proizvajalcev. Johnson Matthey, ekskluzivni marketinški agent za Anglo Platinum (največji svetovni proizvajalec platin), določa na veleprodajne cene za vsakega PGM-ja dvakrat na dan na svojih prodajnih mestih v ZDA, Hongkongu in Londonu.
Cene nekaterih kovin, kot je osmij, se v letih v preteklosti niso spremenile, predvsem zaradi omejene rabe, medtem ko cene za platino , ki imajo znatno povpraševanje tako industrije kot vlagateljev, dnevno nihajo.
5. Žlahtne kovine: razen platine , paladija in drugih PGM, ko govorimo o plemenitih kovinah, razpravljamo o zlatu in srebru . Že več tisoč let sta bila obe kovini uporabljena kot zaloga bogastva in ni presenetljivo, da imata obe dobro uveljavljeni in pregledni trgi.
Združenje London Bullion Market (LBMA) deluje od leta 1919 in je najpogostejša referenčna vrednost za ceno zlata, terminske pogodbe z zlatom pa se prodajajo na družbah COMEX in Euronext. Različne druge finančne in investicijske družbe ponujajo izvedene finančne instrumente, opcije, terminske pogodbe in borze, s katerimi se trguje na borzi, na podlagi tržne cene zlata.
Čeprav LBMA in COMEX ponujajo tudi razne terminske pogodbe o prodaji srebra, cene kovin na splošno veljajo za bolj nestanovitne kot cene zlata. To je posledica rahlo nižje likvidnosti (manj kupcev in prodajalcev) in vpliva industrijskega povpraševanja po srebru, ki se vsako leto poveča za približno 90% povpraševanja po srebru.
Cene na trgu kovin v primerjavi s cenami kovinskih izdelkov
Medtem ko so ekonomisti, analitiki in novinarji na splošno bolj zaskrbljeni glede cen na makro trgu za velike količine industrijskih ali investicijskih kovin, proizvajalci in končne uporabnike zahtevajo cene, specifične za določen razred, obliko in količino kovine.
To pomeni, da medtem, ko ekonomisti lahko preučijo Londonsko borzo kovinske zamenjave (LME) bakrene katode, gradbena podjetja in proizvajalci elektronike zaslužijo svoj proračun na ceni bakrenega ožičenja in bakrenega prahu.
Brez dvoma obstaja neposredna korelacija med trgovalnimi cenami industrijskih kovin in cenami kovinskega materiala za nadaljnjo rabo, vendar nista nikoli enaka (podobno kot cena moke lahko vpliva, vendar ne določa cene kruha). Čim dlje pade dodani dodatek, se več dejavnikov (npr. Stroški dela, stroški energije in transporta) začnejo vplivati na cene kovinskih izdelkov.