Zakaj surova nafta?
Surova nafta je ena najpomembnejših dobrin, ko gre za globalne finance in geopolitiko.
To je zato, ker se proizvodnja in večina zalog energentov pojavljajo v eni od najbolj burnih območij sveta, na Bližnjem vzhodu. Poraba je razširjena, ljudje in podjetja po vsem svetu so odvisni od nafte in naftnih derivatov za energijo, zaradi katere svet deluje in se premika.
Kot morda najbolj politično in vseprisotno blago, cenovno ukrepanje v surovi nafti vpliva na druge trge. En razred premoženja, ki se na splošno odziva na spremembe cen nafte, so delnice. Mnoga podjetja so potrošniki nafte in nižja cena omogoča tem podjetjem, da znižajo cene, zaradi česar so bolj konkurenčne. Nižji stroški energije zmanjšujejo stroške prodanega blaga in tako povečajo profitne marže. Za posamezne potrošnike so nižje cene nafte dobra stvar - to pomeni večji diskrecijski dohodek. Vendar pa za tiste, ki se ukvarjajo s proizvodnjo nafte, raziskavami ali storitvami za naftno industrijo nižja cena ravno nasprotno.
Poleg tega je vpliv nižjih cen nafte na potrošnike manj pomemben kot pri proizvajalcih . Za potrošnike nižja cena nafte vpliva le na del svojega celotnega poslovanja. Za proizvajalce nižje cene nafte vplivajo na celotno njihovo poslovanje.
Na ameriških delniških trgih je veliko podjetij, ki kotirajo na borzi, na vseh trgih naftnih derivatov.
Ta kapitalizirana podjetja so pomembna sestavina indeksov, ki jih vlagatelji in trgovci dnevno gledajo. Zato nižja nafta ima negativen vpliv na delniške indekse in cene delnic na splošno. Vendar se je v letu 2015 in v začetku leta 2016 pojavila razlika med ceno surovin in naftnih delnic. Cena surove nafte je junija junija znašala 107 dolarjev za sodček. V tem času je bila cena Energy Select SPDR (XLE), ETF zalog nafte v ZDA, več kot 101 dolarjev na delnico. Januarja 2016 se je cena surove nafte NYMEX v mesecu maju znižala na najnižjo raven od maja 2003, ko je 20. januarja padla na najnižjo vrednost v višini 26,19 dolarja za sodček. XLE se je s surovo nafto znižal na isti dan, ETF pa se je trgoval z nižjimi cenami 49,93 USD na delnico. Vendar pa je maja 2003 isti ETF trgoval na ravneh, ki so bile pod 22 USD na delnico. Zato je zmogljivost XLE zaostala za delovanje surove nafte.
Eden od razlogov za zaostanek bi lahko bil, da ko je nafta naredila novo večletno znižanje na približno 42 USD marca 2015, se je hitro povrnila na več kot 60 USD za sod. Konec avgusta leta 2015, ko je surova nafta naredila še en nov nizek na 37,75 $, se je hitro zbral do več kot 50 dolarjev.
Tržni kapital konec januarja bi lahko čakal na še en okrevanje cene energentov v začetku leta 2016. To se je zgodilo, ko se je cena surove nafte 28. januarja znižala na višine 34,82 USD - 30% v samo osmih dneh. Hkrati se je XLE gibal okoli 7 ali 14% več kot v tem obdobju.
Bottom line je, da cena naftnih delnic ni ustrezno odražala delovanja v surovi nafti, saj je XLE v letu 2008 še naprej dobro viden, medtem ko se je surove nafte precej znižale. To nam pove, da je cena nafte padla predaleč ali cena naftnih delnic še ni uspela doseči cene blaga.
Razlike, kot je ta, pogosto ustvarjajo priložnost. Strokovni trgovci nenehno analizirajo trge, ki iščejo razhajanja. Ko se cene cen razporedijo, se pojavi možnost za srednjo trgovanje z reversko valuto.
To pomeni, da bo en trg, ki zaostaja za drugim, sčasoma prinesel dobiček za tiste, ki ga kupijo in prodajajo drugega. V tem primeru bi prodaja ETF XLE in hkratni nakup terminskih pogodb za surovo nafto ustvarila trgovino ali naložbo, ki bi prinesla pozitivne rezultate, če bi zaostali ETF dosegel ceno nafte. Druga razsežnost te razlike je lahko, da bi se cene lastniških vrednostnih papirjev na splošno zmanjšale, saj se je cena surove nafte v zadnjih mesecih tako agresivno zniževala. Dejstvo, da lastniške vrednostne papirje, ki so povezane s surovo nafto, prevladujejo v kapitalskih indeksih, bi to lahko pomenilo samouresničevalno prerokbo.