Zlato se ponaša, ko se realne obrestne mere povečujejo, saj mora tekmovati z drugimi sredstvi, ki plačujejo obresti in dividende.
Globalni mehanizem oblikovanja cen za zlato je ameriški dolar , zaradi dolarskega položaja kot rezervne valute sveta. Ko dolar ceni, se cena zlata giblje nižje . To je zato, ker se dolar krepi v primerjavi z drugimi valutami, zlato naravno postane dražje v drugih valutnih pogojih. Klasična ekonomija uči, da višja cena vodi do povečanja proizvodnje in manjšega povpraševanja. Nasprotno, upadajoči dolar običajno podpira ceno zlata. Zato obstaja velika inverzna korelacija med vrednostjo dolarja in ceno zlata v dolarjih. Zlato je zelo občutljivo na obrestne mere v ameriških dolarjih, nizke obrestne mere podpirajo ceno rumene kovine in visoke obrestne mere, zaradi katerih cena izgubi vrednost.
Inverzna korelacija med zlatom in dolarjem velja ne le za zlato, temveč tudi za številne proizvode zaradi dolarskega položaja na svetovni gospodarski areni.
Zacetek leta 2005 se je zlato začelo šestletno obdobje, ki je trajalo do višine 1920,70 dolarjev za unčo, in sicer na podlagi aktivnega terminskega terminskega pogodbe COMEX septembra 2011.
Od takrat se je cena spremenila v smeri nizov nižjih višin in nižjih nizkih vrednosti. Julija 2015 je zlato naredilo še en nižji nizek nivo, saj je prekoračil ključno stopnjo podpore v višini 1130 dolarjev za unčo. Medtem ko je cena zlata znatno pod leti 2011, obstaja veliko signalov, da je cena še vedno draga, ki temelji na številnih dejavnikih.
Zlato je še vedno večje kot v preteklosti
7. avgusta 2015 je zlato trgovalo po 1093 dolarjev za unčo. Cena, ki je v štirih letih padla več kot 800 USD, je šibka. Vendar pa hiter pogled na zgodovino nominalnih cen zlata nam pove, da je zlato še vedno zgodovinsko drago po cenah nad 1000 dolarjev za unčo. Upoštevajte, da se je rumena kovina pred letom 2008 nikoli ne trgovala nad 875 dolarjev za unčo, kar je bilo leta 1980. Dejansko je 1. januarja 2000 cena zlata odprla za trgovanje na samo 283 USD za unčo. To je površinska analiza, ker nominalna cena zlata pripoveduje samo majhen del zgodbe. Pogled na razlike med blagom med zlatom in drugimi plemenitimi kovinami je veliko boljši način ocenjevanja sedanje vrednosti zlata.
Divergence pravi, da je zlato še vedno drago
Platina in srebro sta tako plemenite kovine. Medtem ko ima zlato dvojno vlogo kot valuta in blago, ima tako platina kot srebro veliko več industrijskih aplikacij kot zlato.
Obenem imajo platine in srebro enake značilnosti kot zlato, njihove cene pa se sčasoma premikajo skupaj. Zato je razumevanje cenovnih razmerij med zlatom in njenimi dragocenimi bratranci v pomoč pri razumevanju vrednosti.
Od 7. avgusta 2015 je platina trgovala z 132-odstotnim popustom na ceno zlata. Platina je redka od zlata in ima višje proizvodne stroške. V zadnjih štirih desetletjih se je platina večinoma trgovala s premijo za ceno zlata. Zato je popust razlika od zgodovinskih norm.
V zadnjih štirih desetletjih je bilo povprečje razmerja med srebrom in zlatom 55 unč srebra v vsaki unčo zlate vrednosti. Od 7. avgusta 2015, trenutne cene srebra in zlata stojijo na ravneh, kjer potrebuje približno 73 unč srebra za nakup ene zlate zlate.
Ta stopnja je odstopanje od zgodovinske norme razmerja med srebrom in zlatom.
Torej, glede na odstopanja od zgodovinskih norm, je bila bodisi platina in srebro 7. avgusta preveč poceni ali pa je bilo zlato predrago glede na relativno vrednost. Glede na splošni trg cen surovin in močnejši dolar je logičen zaključek, da je zlato predrago.
Zlato pri več kot 1000 $ za unčo je predrago
7. avgusta 2015 je cena platine znašala okoli 963 dolarjev za unčo. Povratek na dolgoročne normalne ravni trgovanja z zlatom bi pomenil ceno zlata, ki je nižja od 1000 dolarjev, saj je bila platina v preteklosti dražja od rumene kovine. Poleg tega bi se vrnitev na 55: 1 dolgoročno povprečje glede na srebro pomenila cena zlata v višini 811,25 USD, srebro pa 14,75 USD za unčo.
Medtem ko se je cena zlata v zadnjih štirih letih drastično zmanjšala, ostaja v primerjavi z drugimi cenami plemenitih kovin drago. V juliju 2015 je zlato zlomilo pomembno stopnjo podpore, v prihodnjih tednih in mesecih pa bi se lahko znižalo.