Razmerje med ceno in knjigom je tajno orožje vrednostnih investitorjev.
Ko pomislite na največje investitorje v zgodovini borznega trga, se spominjajo imena, kot sta Warren Buffett in Benjamin Graham. Ti legendarni vlagatelji so zagovorniki "vrednotenja naložb" in ni več temeljne analitične meritve, ki je bolj povezana z vrednostjo kot razmerje med ceno in knjigami.
Vrednostni investitorji se ne ukvarjajo z rastjo dohodkov toliko, kolikor zaznajo, "notranja vrednost" podjetja - nekaj, kar upajo, da bodo odkrili pred ostalim trgom.
Ena od meritev, ki jo uporabljajo za iskanje te vrednosti, je razmerje med ceno in knjigami ali P / B, ki ocenjuje vrednost, ki jo trg trenutno daje na zalogo glede na knjigovodsko vrednost.
Kaj je knjigovodska vrednost, ki jo lahko vprašate? Knjigovodska vrednost se izračuna kot tako;
Sredstva - Obveznosti = Knjigovodska vrednost
Bolje razmišljati o tem bi lahko bilo, domnevati, da je družba prenehala poslovati takoj. Ko ste likvidirali vsa svoja sredstva in izplačali vse svoje dolgove, kaj bi ostalo? Ta znesek lahko nato razdelite s številom neporavnanih delnic in knjigovodsko vrednostjo.
Stalna in zdrava družba se bo vedno bolj borila za več kot svojo knjigovodsko vrednost v pričakovanju prihodnje rasti.
Torej, če želite izračunati razmerje Cena do knjige, sledite tej formuli;
Vrednost zalog / (sredstva - obveznosti) = P / B
Če je razmerje P / B nižje, je verjetneje, da je stalež podcenjen, in višje, bolj verjetno je, da je previsoka.
Pri uporabi tega razmerja, ki ga je treba analizirati kot zalogo, bi ga bilo treba sprejeti v kontekstu z drugimi zalogami v istem sektorju, saj se izhodiščna cena za razmerje knjig razlikuje po skupinah industrije.
Kot pri vseh temeljnih analizah je veliko, kar je odprto za interpretacijo. Na primer, če je tržna mehanika kratkoročno vplivala na vrednost zalog, lahko odstopa od razmerja med ceno in knjigom do točke, da je nepomembna.
Rešitev za to je uporaba povprečne cene delnic, ki temelji na zadnjih 12 mesecih pri izračunu razmerja P / B, da se izračuna hrup.
Warren Buffett je navedel: "Cena je tisto, kar plačate, vrednost je tisto, kar dobite." Ko uporabite razmerje P / B kot investitorja, vam ni tako zaskrbljen zaradi cene - čeprav se mora nekoliko vključiti - kot ste dolgoročno vrednost, za katero menite, da jo lahko odklenete v podjetju.
Zaradi tega bi morali v svoji analizi uporabiti razmerje P / B le, če imate potrpljenje, da dolgo časa ostanejo z zalogo. Uporaba tega orodja za poskusno odkrivanje kratkoročnih napak ni učinkovit način za uporabo tega orodja.
Sam Warren Buffett skoraj nikoli ne prodaja svojih zalog, od katerih jih je več desetletij držal, da bi dosegli vrednost, za katero meni, da jo imajo.
Več o temeljnih analizah si oglejte v naslednjih temah.
- Čisti dobiček na delnico - EPS
- Razmerje med ceno in dobičkom - P / E
- Cena do prodaje - P / S
- Razmerje izplačil dividend
- Dividendni donos
- Donosnost kapitala
Ker se moja serija o temeljni analizi nadaljuje, bomo pokrili vse te teme, da boste lahko dobili dobro zaokroženo razumevanje procesa izbiranja zmagovalnih zalog.
Tudi če uporabljate osnove, zakaj ne preverite serije o tehnični analizi ?
------
Lund Loop je enkrat tedensko kurilno rezino tega, kar pišem, berem in poslušam o financah, tehniki, glasbi, pop kulturi, humorju in dobrem življenju. Ampak nikoli ni športno ali pletenje ..... kdaj! Naročite brezplačno s klikom tukaj.
Fotografski krediti: vir slike / vir slike / Getty Images