Vlaganje vrednosti ne kupuje bargain bin za nekaj sekund in prekine model. Ne gre za nakup nič manj kot 3 $ na delnico.
Vlaganje v vrednostne papirje je iskanje zalog, ki jih trg ni pravilno določil. Z drugimi besedami, zaloga, ki je vredna več kot se odraža v trenutni ceni.
Vrednost investitorja
Vrednost investitorja, morda več kot katera koli druga vrsta investitorja, se bolj ukvarja s poslovanjem in njenimi osnovami kot drugimi vplivi na ceno delnice.
Osnova, kot so rast dobička, dividende, denarni tok in knjigovodska vrednost, so pomembnejši od tržnih dejavnikov na ceni delnice. Vrednostni vlagatelji prav tako kupujejo in zadržujejo vlagatelje, ki so dolgoročno z družbo.
Če so osnove dobre, vendar je cena delnic pod očitno vrednostjo, vrednostni vlagatelj ve, da je to verjetno investicijski kandidat. Trg je nepravilno vrednotil zaloge. Ko trg odpravi to napako, se mora cena delnic lepo povečati.
Zaloga XYZ se je zmanjšala za 25% od njegove višine pred šestimi meseci.
Je kandidat za vrednostnega vlagatelja? Mogoče, a verjetno ne. Vrednostni vlagatelji navadno ne zanimajo pretepati zaloge, razen če ni bistvenega razloga za padec cen.
Tržna pravica
To se zgodi. Vendar pa je trg večinoma pravi in se zaloga zaostaja zaradi številnih trdnih temeljnih razlogov (zmanjšanje zaslužka, upada prihodkov, dobri primeri) ali nekaj bistvenih sprememb na njihovem trgu ali proizvodni liniji.
Farmacevtska družba ima top prodajalca, ki ga je vlada izključila na trgu - to bistveno spremeni družbo. Po drugi strani pa lahko druge farmacevtske družbe vidijo, da je njihova zaloga obrezana tudi, čeprav niso del odpoklica. To lahko naredi vrednost vrednega investitorja.
Smernice za vlaganje vrednosti
Kakšna vrednost investitorji iščejo v potencialni naložbi? Tukaj je nekaj smernic, zbranih od različnih vrednostnih investitorjev. Vlagatelji bi se morali strinjati s formulo, ki deluje zanje, vendar bo verjetno vsebovala vsaj te elemente:
- Razmerje donosov cen (P / E) v spodnjih 10 odstotkih njenega sektorja.
- PEG manj kot enega. (Povezava vas bo pripeljala do članka, ki pojasnjuje, kako izračunati PEG.) PEG manj kot enega lahko označuje, da je zaloga podcenjena.
- Razmerje med dolžniškimi in lastniškimi deleži, manjše od enega.
- Močna rast plač v daljšem obdobju. Realno število je lahko v razponu 6% - 8% v obdobju od 7 do 10 let.
- Razmerje med ceno in knjigo enega ali manj.
- Ne plačujte več kot 60% do 70% cene lastniškega kapitala na delnico (glejte spodaj za več o notranji ceni).
Velik izziv za vrednostnega vlagatelja in vseh vlagateljev, glede na to, je uskladitev tržne vrednosti in knjigovodske vrednosti.
V bistvu vrednost
Sedanji računovodski standardi so primerni za merjenje stavb in opreme (knjigovodske vrednosti), vendar se je naše gospodarstvo preselilo v večjo tehnologijo / bazo znanja, veliko teh intelektualnih sredstev se nikoli ne pojavlja na računovodskih izkazih.
Vrednostni vlagatelji priznavajo, da je njihova ciljna investicijska družba veliko bolj pomembna kot tekoče poslovanje (pričakovani denarni tokovi ipd.) Od njenih sredstev (tržna vrednost). V mnogih primerih gre za neopredmetena sredstva - patente, blagovne znamke, raziskave in razvoj, blagovno znamko in tako naprej - ki prinašajo pričakovanja prihodnje rasti, ne pa trdega premoženja.
Kako izračunate vrednost neopredmetenih sredstev? Članek iz Investopedia.com ponuja postopek po korakih, da pripravi številko. Pristop z resnično vrednostjo staleža je zapleten proces in obstajajo številni načini za doseganje števila.
Iskanje intrinzične vrednosti
Na srečo lahko na spletu najdete več krajev, da najdete številko. MorningStar.com izračuna številko, ki jo na svoji spletni strani imenuje "poštena vrednost". Vendar pa morate biti član. V dvotedenskem brezplačnem poskusu preverite, ali vam je všeč njihova storitev. Še en dober vir je Reuters, ki zahteva tudi registracijo, vendar je brezplačna.
Vendar pa pride do notranje ali poštene vrednosti, si privoščite rob napake z mislijo, da če je izračun napačen, boste morda plačali več. Če uporabljate eno od zgoraj omenjenih storitev ali drugega vira, če želite poiskati dejansko vrednost, ugotovite, ali so že upoštevane v mejah napake. Če na primer menite, da je lastna vrednost 40 evrov na delnico, si zagotovite varnostno stopnjo in cilj znižajte na 36 evrov na delnico.
Zaključek
Veliko ljudi je ustvarilo bogastvo z uporabo vrednotnega pristopa k naložbam. Ta pregled kaže na filozofijo, ki sčasoma deluje, če ste previdno kupili in držite na dolgi rok.