Dva najpomembnejša dejavnika, ki vplivata na cene delnic, sta špekulacija in vrednotenje. Medtem ko katero koli naložbo lahko spodbudi ena od teh sil, njihov vpliv na splošno prihaja iz enega ali drugega, namesto obojega.
S tem mislim, da bo eden izmed teh voznikov prevzel vodstvo in običajno odpravil vse druge učinke. Pomislite na to kot način prevoza - lahko greste z letalom, z ladjo ali z avtomobilom, vendar verjetno ne boste potovali z letnim avtomobilom ali plavajočim letenjem.
Špekulacije
Špekulacije temeljijo na tem, kakšna naložba bi "lahko storila". Ali delajo na zdravljenju raka ali pri iskanju diamantov v rudniku ali pri razvoju avtomobila, ki teče na gravitacijskih silah?
Če bodo uspešni, bodo vredni milijarde! Vsaj tako vlagajo vlagatelji, zato agresivno kupujejo in pogosto delujejo v vrednosti. Na splošno menijo, da bo potencialni rezultat tako dobičkonosen, da se bodo drugi dejavniki spregledali, če bi se vključili v katero koli ceno.
Ko prevzamejo špekulacije, se vse ostane zanemarjeno - obremenitve dolga; neobstoječih ravni prihodkov; operativne izgube; izginotja denarnih sredstev; večji konkurenti; in druge poslovne slabosti - osredotočiti se na potencialni, vseobsegajoči uspeh.
Ker vlagatelji še naprej kupujejo po višjih in višjih cenah, kljub dejstvu, da družba ne ustvarja zdravil ali najde diamantov ali ugotovi gravitacijski avto, špekulacije še vedno znova spodbujajo zalogo.
In ker vlagatelji vidijo, da se cene povečujejo, verjamejo, da se podjetje približuje svojemu cilju, zato kupujejo še več, kar še bolj poudarja delnice.
Špekulacije, za razliko od vrednotenja, ni mogoče izračunati, ker ni pravil - ali je naložba vredna en peni ali 40? Z resničnimi špekulacijami je zelo težko, če ne celo nemogoče, postaviti kakršno koli merljivo vrednost na naložbo.
Novejše, manjše in bolj tvegane družbe so v glavnem povezane s špekulativnimi silami. Penny zaloge so posledica špekulacij, tako da so nedokončani poslovni modeli in zgodnje poslovne koncepte.
Vrednotenje
Na splošno, ko se korporacije preselijo v zrelo fazo korporativnega življenjskega cikla, njihove cene temeljijo na vrednotenju. Do zdaj imajo sredstva in potencialne zaslužke, plus prodajo in prihodke, zato imajo "vrednost".
Ko lahko neposredno primerjate dve podjetji, to običajno pomeni, da morajo imeti količinsko vrednost. Če Corporation A ustvari 45 centov v zaslužku in Corporation B znaša 90 centov, boste vedeli, da drugo podjetje uživa dvakrat več dobička. To stanje potencialnemu vlagatelju ali analitiku borznega trga omogoča, da definira vrednost osnovnih družb, in kot taka vedo, kar predstavlja bolj prepričljivo ceno.
IBM ima vrednost. Harley Davidson ima vrednost. Bank of America ima vrednost. Te zaloge ne trgujejo na podlagi špekulacij, ampak se njihove cene gibajo zaradi sprememb njihove vrednosti.
Shift
Na splošno, ko so podjetja nova in nedoločena, lahko le obstajajo s špekulacijami. Ko njihova podjetja rastejo in dosežejo velike prihodke, ki bodo plačevali večino svojih računov, se bodo preusmerili na ceno, ki temelji na vrednotenju.
Premik od špekulacij do vrednotenja lahko pomeni, da je podjetje "naredilo". Vsaka špekulativna družba bi morala upati, da bo dosegla hitrost vrednotenja.
Vendar pa je ta poteza lahko kaotična in zelo pogosto povzroča, da se delnice resno spustijo. To se zgodi pogosto in v mnogih primerih je lahko zelo ekstremno.
Kaj se zgodi, da v večini primerov prejšnje sile špekulacij potisnejo delnice precej nad primernimi cenami. Morda so "vredni" 2 $, špekulanti pa so kupovali zaloge vse do $ 24.
Potem, ko se sile špekulacije in investitorji začenjajo osredotočiti na dejansko vrednost staleža (ki temelji na podatkovnih točkah, kot so rast, tržni delež, prihodki, zaslužki in sredstva), se je cena delnice znatno ponastavila. V našem primeru boste morda videli, da se ti deleži v višini 24 dolarjev premaknejo v višino 2 USD v nekaj mesecih.
Odličen, resnični primer tega je bil, ko sta se združila Sirius in XM Satellite radio. Med vlagatelji je bilo toliko spekulativnega upanja, saj bi razmišljanje o prihodnji združitvi imelo številne prednosti, saj sta oba konkurenta združila moči - administrativni prihranki in nižji tržni stroški bi jim lahko pomagali pri prodiranju na trg. Toda ko so se sčasoma združili, je to postalo odličen primer "kupiti govorice, prodati dejstvo".
"Dejstvo" je bilo, da investitorji še niso imeli špekulativnega "veter združevanja" na hrbet. V bližnji prihodnosti ni bilo nobenega naslednjega, prihajajočega dogodka, da bi te milijone špekulantov začel v blaznost, ali pa bi vzbudil kupno razpoloženje. Tako so ljudje zdaj morali preučiti dejanski finančni položaj obeh družb (natančneje, davčna hiša ene združene družbe).
Tukaj je vprašanje za vas: kaj dobite, ko potegnete dva kupa blata skupaj? No, to bi bil večji kup blata.
Dodajanje ene družbe pol milijarde dolarjev v dolg, do pol milijarde dolarjev druge družbe, predstavlja za zelo grdo sliko. Ugani, kaj se je zgodilo z delnicami, ko so se združili?
Poskusite prepoznati, katera sila v glavnem nadzoruje cene različnih delnic, ki jih trgovate. Špekulacije lahko ustvarjajo večje in hitrejše dobičke, lahko pa jih tudi nastavijo na nenadno in znatno upadanje. Vrednotenje je na drugi strani običajno bolj trajnostno in lahko povzroči manjše dobičke, vendar pa se lahko dolgoročno ohranijo vsaj takšna zvišanja.