Kako deluje arbitraža v svetu ETF-jev
ar • bi • traga (är b -träzh) n. - Nakup vrednostnih papirjev na enem trgu za takojšnjo nadaljnjo prodajo na drugem trgu, da bi dobiček iz razlike v cenah.
V primeru ETF obstajajo možnosti arbitraže, vendar, razen če ste institucionalni vlagatelj, verjetno ne boste imeli možnosti izkoristiti. Vendar je pomembno razumeti, kako arbitraža pomaga ohranjati cene ETF v skladu s svojimi korelacijskimi indeksi in delnicami v skladu.
Sredstva ETF in z njimi povezani indeksi so kazalniki uspešnosti ETF in se morajo uskladiti. Če ne, obstaja kaos.
Primer
Na preprost način uporabimo ETF, ki je sestavljen iz štirih delnic. Vsaka delnica se ukvarja z $ 25 in dejansko ETF trguje na $ 100. ETF sledi indeksu, ki je enak za lastniške vrednostne papirje, vendar sta v indeksu dva delnic vsake delnice. Zato se indeks trguje na 200 $. Vse je v ravnotežju in do sedaj tako dobro.
Torej, če se osnovni kapital dvigne, mora ETF in indeks n neposredno povezati. In obratno, če so delnice nižje. Toda kaj se zgodi, ko se delnice gibljejo hitreje od ETF in indeksa?
Recimo, da delnice padejo vsak po 5 USD in zdaj trgujejo na 20 $. Zato bi moral indeks indeksirati vrednost 160 evrov, ETF pa bi moral trgovati na 80 evrov, kajne? Vendar pa je morda v primeru, ko ETF ali indeks zaostaja in bi lahko trgovanje na 81 $ ali 161 $.
Vse se ne ujema skupaj. Ojoj.
Vloga arbitražnikov
Takrat začnejo arbitražniki. Preden lahko začnejo utripati, prodajajo previsoko vrednost indeksa in ETF ter kupujejo osnovne delnice, da bi zajele ta brezobresten dolar. Sčasoma (in precej hitro) arbitražni posli potisnejo delnice, indekse in ETF nazaj v vrstico, tako da so vse tri naložbe znova uravnotežene.
In arbitražna priložnost je izginila (in kratkotrajna)
Medtem ko je to ekstremni primer, so statistični podatki pokazali, da je večina arbitražnih situacij bližje penijevam kot dolarjem, obseg trgovanja pa je vreden arbitraže. Toda bolj pomembno je, da arbitražni posli igrajo pomembno vlogo v svetu ETF-jev. Vaši naložbe praviloma cenejo ... vsaj glede na trg.
Torej, to pomeni, kako arbitraža deluje, ampak kot sem omenil zgoraj, razen če ste institucionalni trgovec (ali res v svoji igri), bo večina teh redkih primerov prehitro prehitela, da bi izkoristili. In oni so penijev na dolar, zato bi morali to storiti v velikem obsegu. Toda koncept je pomemben za razumevanje.
Beseda previdnosti
Medtem ko so lahko ETF privlačni, se prepričajte, da opravite temeljite raziskave pred kakršnimi koli posli. Preverite zgodovino ETF, razumite tveganja, oglejte sklad v akciji in preverite, kako se odziva na različne tržne razmere. Prav tako si oglejte, kaj je v skladih, saj lahko veliko ETF vsebuje izvedene finančne instrumente, kot so terminske pogodbe in možnosti. In če imate kakršna koli vprašanja ali skrbi, se posvetujte s finančnim strokovnjakom, kot je posrednik ali svetovalec.
Vendar, ko ste zadovoljni z ETF-ji, potem je samo stvar poklicati svojega posrednika (razen če trgovate na spletu).
In ko boste naredili svojo izbiro, potem veliko sreče z vsemi vašimi zanati.