Obveznice so IOU, ki jih izdajo tako javni kot zasebni subjekti za kritje različnih stroškov. Za vlagatelje obveznice zagotavljajo stabilnost pred nepredvidljivostjo zalog in morajo biti del skoraj vsakega portfelja.
Mnogi, vendar ne vsi, trgi, obveznice se bodo premikali v nasprotni smeri zalog. Če se zaloge povečajo, so obveznice nižje in če so zaloge nižje, so obveznice poravnane. To je zelo široka generalizacija, vendar tista, ki pomaga razložiti, zakaj so obveznice v nasprotju z zalogami.
Imate široko paleto obveznic, ki jih lahko izbirate in vsak tip ima določene značilnosti. Tukaj je pregled različnih vrst obveznic:
Ameriške zakladnice
Na vrhu varnega seznama so zadeve ZDA Treasury. "Polna vera in kredit" ameriške vlade podpira te dolžniške instrumente, zaradi česar so najvarnejša naložba na trg.
Ustreza tej varnosti je zelo nizka donosnost. V določenih okoliščinah se donos morda ne bo držal v korak z inflacijo ali pa se komaj držati z njim. Vse obresti, pridobljene z izdajami ameriške zakladnice, so na splošno oproščene državnih in lokalnih davkov, ne pa tudi zveznega davka na dohodek.
Tu so različne vrste ameriških zakladnih obveznic:
- Državne obveznice - imajo zapadlost več kot 10 let in jih je zakladnica izdala v apoenih od 1.000 do 1.000.000 ameriških dolarjev. Ministrstvo za finance ZDA ne izdaja zakladnih obveznic, vendar jih lahko še vedno kupite na sekundarnem trgu.
Vsakih šest mesecev plačujejo obresti in imajo originalno zapadlost do 30 let. Čeprav jih kupujete od nekoga ali organizacije, ki ni ameriška vlada, so zakladne obveznice še vedno podprta z "polno vero in kredo" vlade ZDA.
- Zakladne menice - imajo zapadlosti 2, 3, 5 ali 10 let in apoene v višini 1.000 USD. Blagajna ZDA redno prodaja na borzi vrednostnih papirjev na javnih dražbah. Ponujate ponudbo za beležko z dajanjem konkurenčne ponudbe ali nekonkurenčne ponudbe.
V čudovitem svetu vladne logike, nekonkurenčne ponudbe garancije boste dobili Opomba. Če izdate konkurenčno ponudbo, boste morda prejeli opombo. Ima smisel, kajne?
Obrestna mera za opombo je določena na dražbi. Konkurenčna ponudba določa, kakšno obrestno mero boste sprejeli. Če je to stopnja, določena na dražbi, dobite opombo. Če ne, ne dobite opombe.
Nekonkurenčna ponudba določa, da boste sprejeli ne glede na stopnjo, ki je določena na dražbi. To vam zagotavlja, da boste dobili opombo (ob predpostavki, da dražba ni prepisana).
- TIPI ali vrednostni papirji, ki so zavarovani z zakladniškimi obveznicami, so obveznice z zapadlostjo 5, 10 in 20 let. Na dražbi se prodajajo v vrednosti 1.000 ameriških dolarjev, podobno kot zakladne menice.
Kaj naredi TIPS drugačna je prilagoditev inflacije. Ministrstvo za finance vsakih šest mesecev prilagodi glavnico po indeksu cen življenjskih potrebščin za inflacijo. Fiksna obrestna mera se uporablja za to prilagojeno inflacijo.
Vsako šestmesečno plačilo obresti bi bilo v inflacijskem okolju višje od naslednjega. Pri zapadlosti TIP plača glavnico, prilagojeno inflaciji, ali prvotno nominalno vrednost, kar je večje.
Kako bi lahko bil glavni zavezanec manjši od nominalne vrednosti? Med obdobjem deflacije se vaš glavni zavezanec zmanjša, kasneje pa plačilo obresti. V teh okoliščinah je možno, da bi bil princip, prilagojen za deflacioniranje, lahko manjši od prvotne nominalne vrednosti.
- Zakladne menice - niso obveznice v strogem pomenu, ker se njihove zapadlosti gibljejo od 4 do 26 tednov. Skupaj z I, EE / E in H obveznice, T-Bills spadajo v kategorijo upravljanja denarnih sredstev, namesto strogo obveznic.
Spletno ministrstvo za finance ZDA ima popolne informacije o vseh svojih izdelkih.
Agencijske obveznice
Agencijske obveznice se nanašajo na skupino obveznic, ki so jih izdale organizacije, povezane z vlado ZDA.
Te agencije običajno nimajo izrecne podpore vlade ZDA za svojim obveznicam, čeprav nekateri to storijo.
Večina sodi v kategorijo zavarovanih hipotek ali posojil, kar pomeni, da obstaja nekaj sredstev, običajno nepremičnin, vezanih na posojilo. Te obveznice plačujejo višje stopnje kot stroga vprašanja ameriške zakladnice za nekoliko, čeprav ne veliko, večje tveganje. Te obveznice se običajno prodajajo v velikih apoenih institucionalnim vlagateljem. Tu so nekatere bolj znane agencije:
- Vlada National Mortgage Association ali Ginnie Mae - je v lasti vlade ZDA. Kupci od hipoteke kupujejo hipoteke in jih zbirajo v vrednostne papirje. Njene obveznice podpirajo popolna vera in kredita ameriške vlade.
- Zvezna nacionalna hipotekarna zveza ali Fannie Mae kupuje hipoteke na sekundarnem trgu in jih prodaja vlagateljem. Nekatere hipoteke je lahko zavarovana s strani zvezne stanovanjske uprave (FHA). Za več informacij obiščite spletno mesto.
- Federal Home Mortgage Corporation ali Freddie Mac je podoben Freddie Maeju, vendar ne vsebujejo hipotek, ki jih zagotavlja FHA. Za več informacij o Freddie Mac obiščite njihovo spletno stran.
- Študentsko združenje za posojanje študentov ali Sallie Mae združuje študentska posojila namesto hipotek. Te so bolj tvegane kot hipotekarne obveznice. Za več informacij obiščite spletno stran Sallie Mae.
Občinske obveznice
Lokalni vladni subjekti, kot so države, okrožja, okrožja, mesta, komunalna območja in tako naprej izdajajo obveznice za financiranje svojega dela.
Te občinske obveznice, ki se pogosto imenujejo munis, financirajo nove ceste, šole, kanalizacijo in druge projekte. V nekaterih primerih se pristojbine, zbrane pri projektu, odpravijo na obveznice, v drugih primerih pa se uporablja davčni denar ali kombinacija obeh.
Čeprav niso tako varni kot vprašanja ameriškega ministrstva za finance, imajo munis dober zapis o varnosti. Ena od ključnih značilnosti teh obveznic je, da je dohodek brez davka na zvezni dohodek.
Ta brezcarinska funkcija, skupaj s relativno varnostjo, občinske obveznice privlačijo konzervativne investitorje. Kot dodatni bonus, so lahko v nekaterih okoliščinah obveznice brezplačne tudi za državne in lokalne davke.
München kupite od posrednika bodisi pri novi izdaji ali obstoječih obveznicah.
Corporate obveznice
Družbe izdajajo obveznice za financiranje velikih projektov, ki jih je mogoče sčasoma izplačati. Namesto izdaje novih delnic ali uporabe kratkoročnih kreditov podjetja uporabljajo dolgoročne obveznice za financiranje novih zmogljivosti, prevzemov in drugih potreb.
Korporacije, tudi najbolj vredne bonitete, nimajo enake stopnje varnosti kot vladni izdajatelji; zato njihove obveznice plačujejo višje obrestne mere.
Družbene obveznice lahko ponujajo dve funkciji, ki niso pogoste v drugih obveznicah:
- Konvertibilne obveznice - Ta funkcija omogoča, da se obveznice pretvorijo v običajne zaloge pod določenimi pogoji. Ti pogoji so navedeni, ko je obveznica izdana.
- Klicne obveznice - Te obveznice lahko pokliče ali odkupi družba pred zapadlostjo. Družba bi pokupila ali odkupila obveznico, če bi se obrestne mere znatno zmanjšale od izdaje obveznice. S pozivom na obrestno obveznico lahko podjetje refinancira dolg po nižji obrestni meri.
Nič kupona Bond
Druga vrsta obveznic je obveznica brez kuponov. Druge vrste obveznic se razlikujejo po izdajatelju. To vrsto obveznice izdajajo številne entitete, vendar se je zaradi tradicionalnih obveznic tako razlikovala.
Zaveznica ničelnega kupona, kot navaja ime, ne plačuje rednega obresti. Namesto tega kupite obveznico z globokim popustom in jo odkupite po popolni nominalni vrednosti.
Na primer, lahko kupite 1.000 evrov nič vrednost z 10 leti do zapadlosti za 700 dolarjev. V desetih letih boste odkupili obveznico za 1000 dolarjev.
Zaključek
Ta širok pregled različnih vrst obveznic naj bi vam dala samo to - pregled. Obveznice so pomembne za vsak portfelj. Razumevanje, kaj so in kako delujejo, je prvi korak, ki jim omogoča, da delajo za vas.