Razumevanje zamenljivih naložb in kako delujejo
Občutljivo trgovanje opredeljeno
Finančni instrument (kot je borza, obveznica ali terminski posel ) se šteje za zamenljiv, če ga je mogoče kupiti / prodati na enem trgu ali zamenjati in nato prodati / kupiti na drugem trgu ali zamenjati.
Dejanski pomen besede fungible je zmožnost zamenjave ene enote finančnega instrumenta za drugo enoto istega finančnega instrumenta, na primer kaj lahko naredite s papirnati denarjem, zamenjate svoj dolar za nekoga drugega.
V trgovanju pomeni fungibilnost možnost nakupa ali prodaje istega finančnega instrumenta na dveh ali več različnih trgih. Na primer, če je na Nasdaqu v Združenih državah mogoče kupiti sto delnic staleža , enako stotih delnic istega staleža pa lahko prodate na Londonski borzi v Združenem kraljestvu, pri čemer je rezultat enako nič (100 kupljeno in 100 prodanih), je zaloga zamenljiva.
Obstaja veliko zamenljivih finančnih instrumentov, pri čemer so najbolj priljubljene delnice, ki kotirajo na večih borzah, blagu (npr. Zlato in srebro) in valutah. Večina fizičnih sredstev se šteje za zamenljivo, saj jih lahko kupite ali prodajate na različnih mestih. Na enem prodajalcu lahko kupite zlato ali srebro in jo prodajate drugemu prodajalcu.
Priložnost arbitraže
Gibljivi finančni instrumenti se pogosto uporabljajo v arbitražnih poslih. Arbitraža je, kadar trgovec izkoristi razliko v ceni na dveh različnih trgih, kupuje po nižji ceni na enem trgu in prodaja po višji ceni na drugem trgu.
Trgovanje z arbitražnimi sredstvi je verjetnejše, če gre za menjalni tečaj , saj lahko trgovci hitro odkrijejo možnosti arbitraže v isti valuti, zato te priložnosti ne trajajo zelo dolgo.
Primer zlahka opazne arbitražne priložnosti je zaloga, ki je navedena na avstrijskem in nemškem borznem trgu, in je zamenljiva. En trg se je trgoval z delnicami v višini 6,23, drugi pa trgovanje na 6,27 (oba so cenovna v evrih, ker sta obe državi del Evropske unije). Trgovec lahko kupi delnice v višini 6,23 na eni borzi in jih prodaja na 6,27 na drugi strani, z netiranjem 0,04 EUR za vsako delnico.
Postane bolj zapleteno, če je zaloga ali drugo sredstvo v eni valuti na eni borzi in je v drugi valuti na drugi borzi. Na primer, pogosto je približno 200 (število niha) podjetij, ki kotirajo na kanadskem in ameriškem borznem trgu.
Zaloge na kanadskem trgu so navedene v kanadskih dolarjih, medtem ko bodo enake zaloge v ameriških dolarjih cene na ameriški borzi. Ker cene delnic nenehno nihajo , prav tako pa tudi menjalni tečaji, bolj verjetno je, da imajo zamenljive zaloge možnosti arbitraže, čeprav zahteva več naporov za ugotovitev dobrih priložnosti.
Primer
Recimo, da najdete delnico, ki se ukvarja z borzo v ZDA, trenutno z zahtevano ceno 10 USD in tečajom USD / CAD 1.30. Primer predpostavlja, da je to cena, ki jo lahko trgovec arbitraže zamenja z kapitalom, kar je običajno veliko boljši tečaj, kot ga lahko dobi trgovec na drobno od svoje banke.
Če je najboljša ponudba, ki jo lahko dobi trgovec, stopnja USD / CAD v višini 1,3, potem se pričakuje, da se bo borza trgovala s približno 13 USD na kanadski borzi ($ 10 ameriških zalog X 1.30 USD / CAD = 13 USD kanadskega).
Od drugega do drugega lahko pride do majhnih odstopanj, saj se tečaj spreminja in zaloge so odvisne od lastnih sprememb cen zaradi nakupnih in prodajnih pritiskov . Ampak, če trgovci vidijo dovolj veliko arbitražno priložnost za hiter dobiček, bodo stopili v pomoč pri premagovanju podcenjenega trga (z nakupom) in prevelikemu znižanju trga (s prodajo), kar bi obema trgoma nazaj v ravnovesje.
Končna beseda o gotovem trgovanju
Gibljiva trgovina deluje, ko lahko kupite / prodajate na eni borzi, in prodajate / kupite na drugi borzi, pobotajte svoj delniški položaj na nič in pobrišete dobiček. Gibljive naložbe ustvarijo možnosti za arbitražo, saj se lahko razvijejo razlike v ceni.
Te neskladnosti se običajno hitro vrnejo v ravnovesje, saj trgovci prodajajo na trgu z višjimi cenami in kupujejo na trgu z nižjimi cenami.