Pomen "ulov padajočega noža" je očiten, vendar posledice niso. Ta fraza priljubljenih trgovcev opisuje poskus, kako nadomestiti izgube na lastniškem kapitalu, ki je hitro izgubil pomemben del svoje vrednosti, tako da ga je poskušal kupiti na ali blizu njene majhne točke, nato pa drži, ko se znova dvigne, svoje izgube.
To je še ena različica trgovinskega naslova: "Ne boj se s trakom." Tiketni trakovi so že dolgo izginili, vendar opomin živi.
Kratka razlaga bi bila "Če trg pade, ne verjamem, da lahko veste, kdaj kupiti, če se trg dvigne, ne predpostavljajte, kdaj veste, kdaj prodajati, da bi ujeli največ v dobičku."
Zgodovinski primer nožnega lovljenja
Raziskovalna in novičarska stran DailyFX je razvila Indeks špekulativnih čustev (SSI). Indeks upošteva število trgovcev forex, ki imajo odprta položaja tako dolgo kot kratko v različnih valutnih parovih, in kaže razmerje pozicioniranja v določenem valutnem paru, pri čemer je ideja, da bralcu pomaga razumeti spremembe v razpoloženju vlagateljev z prikazom dinamičnih sprememb pri nakupu in prodaji vzorcev.
V enem primeru je cena ameriškega in kanadskega dolarja pokazala močno in hitro povečanje. Ker se je cena še naprej povečevala, je SSI pokazala, da so trgovci vedno bolj stavkali proti njemu in, kot se je zgodilo, izgubile svoje stave. Nazadnje, ko je cena še naprej naraščala trgovci kapitulirala in začela iti s trendom.
Na tej točki se je USD / CAD začel z dolgim padcem. V času dramatičnega dvigovanja valutnega parka in znova v času njegovega padca so trgovci poskušali "ujeti padajoč nož", v obeh primerih pa ga je nož slabo odrezal. Izguba stave vsakega trgovca je temeljila na prepričanju, da je imel trgovec nekaj veljavnega (in ponavadi »posebnega«) vpogleda v prihodnjo uspešnost trga.
Psihologija, ki je osnova teh aksiomov
Psiholog Nobelov nagrajenec Daniel Kahnemann je bil zaskrbljen zaradi nožnega ujetja in skupaj s finančnim pisateljem Wall Street Journalom Jasonom Zweigom napisal knjigo o tem (in številnih drugih sorodnih pojavov na področju sodbe in odločanja). Knjiga se imenuje "Razmišljanje, hitro in počasno." To je knjiga, ki bi jo moral vsak trgovec brati. Kaj Kahnemann in Zweig raziskujeta je razmišljanje investitorja ali trgovskega prepričanja, da lahko ujame nož, ki se spušča - z drugimi besedami, napoveduje, kdaj se bo trg obrnil. To pripišejo skupini temeljnih človeških lastnosti.
Prvič, skoraj vsi imajo nagnjenje k prepričanju, da imajo nekaj posebnega vpogleda, ki jim daje prednost pred drugimi. Drugič, v kritičnih situacijah, ki se hitro razvijajo (trg, ki se hitro spušča, smo v veliki meri vložili v klasičen primer), se ponavadi zanašamo na naše intuicije. To je sprememba boja ali odziva na letalo. Ko hitro izgubljamo denar, gremo v hitro razmišljanje in se pripravimo na boj. Bolje bi bilo, je poudaril Kahnemann, tako da se upočasni in si vzame čas, da analizira ne le razmere na trgu, temveč naš odziv na to. Kaj na primer povzroča, da verjamemo, da lahko nekako vrnemo tisto, kar smo izgubili z enim, drastičnim trgovinskim manevrom?
Kakšne so posledice, če ta poskus ne uspe?
Tretjič, Kahnemann izpituje več kot 50 let vedenja vlagateljev in zaključuje, da je trg v osnovi nepredvidljiv . Pogosto tega ne opazimo. Pravzaprav celotna industrija maloprodajnih finančnih trgov temelji na naši pripravljenosti, da verjamemo, da tudi če nimamo takšnega vrhunskega razmišljanja, potrebnega za boljše trženje, lahko nekdo najeti nekoga, da to stori za nas. Dejstvo je, kot vsako leto poroča S & P poročilo iz leta v leto, večina poklicnih naložbenih menedžerjev bistveno slaba trg. Tisti, ki v danem letu presežejo, se sčasoma ne morejo ujemati s to uspešnostjo.